Netflix prévoit de continuer à enregistrer une croissance à deux chiffres de son chiffre d’affaires d’ici 2025.
Alors qu’elle annonçait des résultats pour le troisième trimestre 2024 dépassant les attentes des analystes, l’entreprise a également partagé ses prévisions pour l’année prochaine : pour 2025, Netflix anticipe un chiffre d’affaires entre 43 et 44 milliards de dollars, ce qui représenterait une croissance de 11 à 13 % par rapport à ses prévisions de 2024, évaluées à 38,9 milliards de dollars. (Ses prévisions pour l’année prochaine sont basées sur les taux de change en vigueur au 30 septembre 2024.)
« Nous prévoyons que la croissance du chiffre d’affaires sera soutenue par une augmentation significative du nombre d’abonnés payants et de nos revenus moyens par membre », a déclaré la société dans sa lettre trimestrielle aux actionnaires. La majeure partie de cette croissance proviendra de l’acquisition de nouveaux clients, a précisé le directeur financier Spence Neumann lors de l’entretien sur les résultats, jeudi dernier.
Par ailleurs, Netflix vise une marge opérationnelle de 28 % en 2025, contre une prévision de 27 % pour 2024. « Après avoir réalisé une amélioration significative de notre marge en 2024, nous souhaitons équilibrer la croissance à court terme de nos marges avec des investissements adéquats dans notre entreprise. Nous voyons encore un large potentiel pour augmenter nos marges à long terme », a expliqué la société dans la lettre.
Bien que Netflix fournisse des prévisions de chiffre d’affaires et de marge pour 2025, l’entreprise ne communiquera plus régulièrement le nombre d’abonnés à partir du premier trimestre de l’année prochaine (et elle a déjà cessé de fournir des prévisions trimestrielles pour le nombre d’abonnés) — un chiffre scruté de près à Wall Street. Selon la société, d’autres indicateurs, comme l’engagement et la rentabilité, reflètent mieux sa santé globale.
Le flux de trésorerie disponible de Netflix au troisième trimestre s’est élevé à 2,2 milliards de dollars, contre 1,9 milliard de dollars un an plus tôt. Pour l’année entière 2024, l’entreprise s’attend à un flux de trésorerie disponible compris entre 6,0 et 6,5 milliards de dollars (en supposant qu’il n’y ait pas de variations significatives des taux de change), en hausse par rapport à environ 6 milliards de dollars en raison de ses prévisions de revenu opérationnel plus élevées.
Dans l’entretien sur les résultats, Neumann a expliqué que la stratégie de Netflix en matière d’allocation de capital consiste à privilégier « une croissance rentable » et à réinvestir dans l’entreprise tout en conservant une liquidité suffisante avant de redistribuer le capital aux actionnaires.
Au cours du troisième trimestre, Netflix a racheté 2,6 millions d’actions pour 1,7 milliard de dollars et dispose encore de 3,1 milliards de dollars sous son autorisation actuelle. La société a également levé 1,8 milliard de dollars lors de sa « première émission obligataire de catégorie investissement » durant le troisième trimestre, précisant que ces fonds seront utilisés pour rembourser des obligations arrivant à échéance dans les 12 mois.
Cette situation a entraîné une augmentation de la dette totale de Netflix, qui est passée d’environ 14 milliards à 16 milliards de dollars. Toutefois, la dette nette (dette totale moins la trésorerie et les équivalents de trésorerie ainsi que les investissements à court terme) a diminué, passant de 7,4 milliards de dollars au deuxième trimestre à 6,8 milliards de dollars à la fin du troisième trimestre.
Notre point de vue
Nous observons avec attention les résultats financiers de Netflix, qui, comme nombreux acteurs du secteur, navigue dans un environnement concurrentiel de plus en plus intense. La priorité accordée à une croissance rentable et à des investissements ciblés résonne avec une vision d’entreprise à long terme. Il est pertinent de se demander si cette stratégie équilibrée portera ses fruits dans un marché où les attentes des consommateurs évoluent rapidement. L’évolution vers des indicateurs plus qualitatifs tels que l’engagement pourrait également façonner la façon dont nous évaluons le succès dans le secteur du streaming.
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