2025 : L’année de BATMMAAN, Nvidia, le leader IA à investir à 1 trillion de dollars !

Les grandes entreprises technologiques ont largement dominé les marchés ces dernières années. Des acronymes comme FANG, puis FAANG, jusqu’aux “Magnificent Seven”, les investisseurs ont trouvé des moyens de regrouper les noms de la technologie à la croissance rapide.

Après une année 2024 remarquable où l’indice très technologique Nasdaq Composite a grimpé de 28 %, les perspectives pour 2025 apparaissent plus incertaines. Bien que de nombreuses entreprises technologiques devraient continuer à afficher une forte croissance de leurs revenus et bénéfices, les valorisations boursières reflètent déjà cet optimisme dans de nombreux cas.

Cependant, les projecteurs resteront braqués sur ce qui peut maintenant être désigné par les actions BATMMAAN en 2025, car leur croissance pourrait encore dépasser les attentes. Ce groupe d’actions, qui affichent toutes une capitalisation boursière de plus de 1 trillion de dollars, inclut Broadcom (NASDAQ: AVGO), Apple (NASDAQ: AAPL), Tesla (NASDAQ: TSLA), Microsoft (NASDAQ: MSFT), Meta Platforms (NASDAQ: META), Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL), Amazon (NASDAQ: AMZN) et Nvidia (NASDAQ: NVDA).

Actuellement, seule Nvidia semble sous-évaluée. Malgré un triplement de son prix au cours de l’année écoulée, c’est la seule action BATMMAAN qui paraît encore sous-évaluée selon un critère important.

Évaluer les actions technologiques peut s’avérer complexe. Les investisseurs font inévitablement monter les actions en fonction d’une croissance future potentielle, avant que les revenus et bénéfices ne se concrétisent. Les actions BATMMAAN ont des perspectives de croissance prometteuses pour 2025. Les tendances technologiques telles que l’intelligence artificielle (IA), la robotique, la puissance de calcul et les véhicules autonomes stimuleront des ventes et bénéfices croissants.

Cependant, ces actions reflètent déjà cette réalité. Le moyen le plus efficace pour quantifier laquelle offre la meilleure valeur est de comparer la croissance estimée des bénéfices au ratio Cours/Bénéfice (P/E) prévu de l’action. Si ce ratio Cours/Bénéfice à la croissance (PEG) est inférieur à 1, cela signifie que le taux de croissance des bénéfices devrait dépasser la valorisation que les investisseurs ont déjà attribuée à l’action. Cela constitue une manière de suggérer qu’une action de croissance est sous-évaluée. Le tableau ci-dessous montre que Nvidia est la seule action d’une entreprise de plus d’un trillion de dollars à avoir un ratio PEG inférieur à 1.

Source des données : FactSet Research rapporté par Barron’s. *Capitalisation boursière au 3 janvier 2025 ; **Ratios et croissance basés sur les estimations de l’année civile.

Chacune de ces entreprises a une voie de croissance unique. Apple dépend des ventes d’iPhone pour alimenter un écosystème qui s’intègre à ses autres produits et services. Le commerce électronique d’Amazon continue de constituer un contributeur majeur à ses revenus, tandis que les services de cloud computing d’Amazon Web Services prennent une importance croissante. Sa croissance a permis à l’action Amazon de progresser de 55 % au cours de l’année dernière. Les analystes prévoient une augmentation des bénéfices de 25 % en 2025.

Microsoft connaît également une croissance rapide dans son secteur de stockage cloud avec Azure. Comme Apple, elle intègre les offres informatiques de détail avec des services connexes. Meta Platforms s’appuie sur des revenus d’abonnement récurrents et de publicité provenant de ses plateformes de médias sociaux. De plus, Meta stimule également la croissance dans les produits et applications de réalité augmentée (AR) et de réalité virtuelle (VR). Les actions de Meta ont grimpé de presque 75 % au cours des 12 derniers mois.

Tesla est peut-être l’entreprise la plus diversifiée du club des trillions de dollars. Sa valorisation va bien au-delà de son statut de leader mondial du marché des véhicules électriques (VE). Tesla collecte des données provenant de ces VE pour améliorer son logiciel de conduite autonome, avec l’espoir de lancer une flotte de robotaxis autonomes. Elle développe également un segment de stockage d’énergie et une division de robotique de plus en plus discutée avec les robots humanoïdes Optimus.

Si ces entreprises suivent des chemins différents, elles partagent toutes un investissement massif dans l’avenir. Cette dépense est un domaine de convergence important, ce qui explique pourquoi Nvidia devrait connaître une croissance des bénéfices bien plus rapide que ses concurrents du groupe BATMMAAN.

Ces sociétés investissent massivement pour augmenter leur puissance de calcul. Les centres de données utilisés pour le stockage cloud ne suffisent plus. À présent, les grandes entreprises technologiques nécessitent des centres de données dédiés au développement de grands modèles de langage et aux autres fonctions des modèles d’IA. Nvidia est la principale source de puces semi-conductrices avancées pour ces besoins. Elle a récemment lancé l’architecture puissante de processeurs graphiques Blackwell (GPUs) et prévoit que le système de prochaine génération, Rubin, sera disponible l’année prochaine.

Broadcom fournit des solutions de mise en réseau et de logiciel pour ces centres de données. Ses actions ont augmenté de plus de 120 % l’année dernière, car les investisseurs reconnaissent de plus en plus sa contribution à l’écosystème grandissant de l’IA.

Cependant, une grande partie des dépenses est dirigée vers Nvidia. Le président de Microsoft, Brad Smith, a récemment déclaré que sa société prévoit d’investir 80 milliards de dollars dans son exercice 2025 pour des centres de données dotés de capacités d’IA destinés à former des modèles. L’action Nvidia a augmenté avec la transformation de certaines de ces dépenses en revenus et en bénéfices. Bien que l’action ait grimpé, la croissance de l’entreprise semble se poursuivre en 2025, et elle apparaît toujours comme un bon investissement.

Le PEG constitue une méthode pertinente pour identifier les actions de croissance sous-évaluées. Bien sûr, les prévisions doivent se réaliser, sinon l’action sera sanctionnée. C’est le risque que les investisseurs doivent gérer. Cependant, Nvidia semble être un bon choix alors que nous nous dirigeons vers la nouvelle année.

Points à retenir

• Le secteur technologique montre une forte volatilité, mais les leaders comme Nvidia sont surveillés de près pour leur potentiel de croissance.
• Les principaux acteurs technologiques prennent des mesures variées pour se diversifier, que ce soit par des services cloud, des produits hardware ou des innovations en IA.
• Le rapport PEG reste un outil utile pour évaluer la valorisation des actions de croissance, surtout dans un marché fluctuant.

Dans un contexte où les technologies évoluent rapidement, réfléchir à la manière dont ces entreprises s’adaptent et anticipent leurs investissements pourrait offrir des perspectives précieuses pour les investisseurs. Quelles stratégies adopterons-nous face à cette dynamique en constante mutation ?