Les actions de Micron Technology (NASDAQ: MU) ont connu un début d’année prometteur en 2025, enregistrant une hausse impressionnante de 30 % à l’heure actuelle, dépassant ainsi les 8 % de gains de l’indice PHLX Semiconductor Sector. Les analystes estiment que le spécialiste de la mémoire pourrait encore offrir des perspectives de croissance au cours de l’année à venir.
Selon 42 analystes suivant l’action, Micron affiche un objectif de prix médian sur 12 mois de 145 dollars, ce qui représente un potentiel de hausse de 32 % par rapport aux niveaux actuels. De plus, 83 % des analystes recommandent d’acheter l’action.
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Examinons les raisons pour lesquelles Micron est en mesure de réaliser les profits attendus par le marché.
La demande de mémoire alimentée par l’IA comme moteur de croissance pour Micron
L’entreprise a terminé l’année fiscale 2024 sur une note négative. En effet, ses actions ont chuté le mois dernier à la suite de la publication des résultats du premier trimestre de l’exercice 2025 (pour la période se terminant le 28 novembre 2024), dont les prévisions pour le trimestre en cours étaient largement inférieures aux attentes.
La direction a anticipé un chiffre d’affaires de 7,7 à 8,1 milliards de dollars pour le deuxième trimestre de l’exercice 2025, manquant ainsi l’estimation consensus de 8,97 milliards de dollars. La fourchette de prévisions des bénéfices par action, quant à elle, s’élevait à 1,33 à 1,53 dollar, également inférieure aux attentes de Wall Street qui se chiffrent à 1,77 dollar.
Cette faible guidance s’explique par une reprise plus lente que prévu dans les marchés des smartphones et des ordinateurs personnels (PC), entraînant une demande timide pour les produits de mémoire de ces segments.
Lors de l’appel trimestriel de décembre, le PDG Sanjay Mehrotra a déclaré :
Nous avions précédemment signalé que les réductions de stocks chez nos clients dans les segments orientés vers le consommateur et des motifs saisonniers auraient un impact sur les expéditions de bits au deuxième trimestre fiscal. Nous constatons maintenant un impact plus prononcé des réductions de stocks des clients. En conséquence, nos prévisions d’expédition de bits pour le deuxième trimestre fiscal sont plus faibles que prévu.
Cependant, Micron ne pense pas que cette faiblesse soit durable. Mehrotra a exprimé que l’entreprise s’attend à ce que “cette période d’ajustement soit relativement brève et anticipe que les stocks des clients atteignent des niveaux plus sains d’ici le printemps, permettant ainsi de meilleures expéditions de bits dans la seconde moitié de l’exercice fiscal et calendaire 2025.”
Par exemple, l’entreprise prévoit une croissance des expéditions de PC dans une fourchette de chiffres à un chiffre cette année, suite à une performance plate en 2024. De plus, la croissance du marché des PC sera davantage concentrée sur la seconde moitié de l’année. Plus important encore, Micron devrait observer une croissance plus forte du volume de mémoire PC cette année grâce à l’essor des PC assistés par l’IA.
Selon l’entreprise, les PC dotés d’IA d’entrée de gamme seront équipés d’au moins 16 gigaoctets (Go) de mémoire vive dynamique (DRAM), tandis que les PC d’IA plus avancés devraient intégrer plus de 24 Go de DRAM. Cela représente une nette amélioration par rapport à l’année précédente, où la quantité moyenne de DRAM par PC était de 12 Go. Gartner prévoit une augmentation de 165 % des expéditions de PC assistés par l’IA en 2025, atteignant 114 millions d’unités, après une estimation de 100 % l’année précédente.
Ainsi, l’activité PC de Micron devrait s’améliorer significativement une fois que les expéditions commenceront à croître dans la seconde moitié de l’année. L’activité des centres de données continue quant à elle de briller, avec un chiffre d’affaires de ce segment qui a augmenté de 400 % d’une année sur l’autre au premier trimestre fiscal.
Les puces de mémoire à large bande (HBM) de l’entreprise ont été sélectionnées par Nvidia pour ses unités de traitement graphique (GPU) Blackwell AI, et la société de semi-conducteurs déploiera également les puces HBM de Micron dans ses cartes graphiques destinées aux consommateurs. L’entreprise a également gagné de nouveaux clients pour ses puces HBM.
Micron a commencé des expéditions en volume de HBM vers un deuxième client et affirme que les expéditions vers un troisième client commenceront au cours du premier trimestre de 2025. Il existe donc de bonnes chances que Micron puisse s’accaparer une plus grande part du marché HBM en pleine expansion, qui devrait générer 30 milliards de dollars de revenus en 2025, contre 16 milliards l’année dernière. L’entreprise anticipe des revenus annuels globaux de 100 milliards de dollars pour le marché HBM d’ici 2030, ce qui suggère un vaste potentiel de croissance dans ce créneau.
Une valorisation attrayante et une croissance rapide en font une action solide
La discussion jusqu’à présent indique que les investisseurs ont intérêt à voir le tableau d’ensemble et à ne pas se laisser décourager par la prévision décevante du fabricant de puces. En effet, le chiffre d’affaires du premier trimestre de l’exercice 2025 a augmenté de 84 % par rapport à l’année précédente, atteignant 8,7 milliards de dollars. Micron a également affiché un bénéfice ajusté de 1,79 dollar par action, contre une perte de 0,95 dollar par action au même trimestre l’année dernière.
Bien que la prévision de chiffre d’affaires de 7,9 milliards de dollars pour le trimestre en cours soit bien inférieure aux attentes des analystes, elle indique néanmoins une croissance robuste de 36 % par rapport au même trimestre de l’année précédente. La rentabilité devrait également grimper à 1,43 dollar par action, contre 0,42 dollar l’année précédente. Les investisseurs peuvent acquérir cette action à forte croissance liée à l’IA à une valorisation attrayante, même après la récente hausse.
Micron se négocie à 30 fois les bénéfices passés, tandis que le multiple de bénéfices futurs de 14 reste également très attractif. Étant donné que les analystes s’attendent à une augmentation de 584 % des bénéfices au cours de l’exercice fiscal en cours, suivie d’une hausse de 44 % l’année suivante, les investisseurs ont encore une occasion d’acheter cette action, surtout si l’on considère son potentiel de hausse.
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Harsh Chauhan n’a aucune position dans les actions mentionnées. Le Motley Fool détient et recommande des actions de Nvidia. Le Motley Fool recommande Gartner. Le Motley Fool a une politique de divulgation.
Les opinions exprimées ici sont celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.
Points à retenir
- Les actions de Micron ont connu une forte hausse de 30 % depuis le début de l’année 2025.
- Malgré une prévision décevante pour le trimestre en cours, la société prévoit une reprise dans la seconde moitié de l’année grâce à la demande liée à l’IA.
- Les expéditions de PC devraient croître, soutenues par l’essor des ordinateurs équipés d’IA.
- La valorisation actuelle de Micron semble attractive, avec des prévisions de bénéfices en forte croissance.
L’analyse de Micron Technology met en exergue un potentiel certain malgré des périodes de volatilité. Dans un marché en constante évolution, qu’en est-il de votre stratégie d’investissement face aux fluctuations sectorielles et aux avancées technologiques sans précédent ?
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