Cette start-up en IA pourrait bientôt rejoindre Nvidia, Alphabet, Tesla, Amazon, Apple et Broadcom dans le club des actions à mille milliards !

Actuellement, neuf entreprises publiques affichent une capitalisation boursière d’au moins 1 trillion de dollars. Au cours des échanges de la journée du 6 janvier, le club des bilans en trillion, classé de la plus élevée à la plus basse, comprend les actions suivantes :

Parmi ces sociétés, Apple, Nvidia, Alphabet, Amazon, Tesla et Broadcom ont réalisé des fractionnements d’actions au cours des dernières années. Toutes ces entreprises jouent un rôle de pionnier dans la révolution de l’intelligence artificielle (IA) et ont connu des hausses significatives de leurs prix d’actions avant de procéder à ces fractionnements.

Au cours de l’année écoulée, les actions de Meta Platforms (NASDAQ: META) ont connu une montée fulgurante de 76 %, presque le double de celle du Nasdaq Composite et quasiment le triple de celle du S&P 500.

Voici pourquoi je pense que Meta pourrait devenir la prochaine entreprise à un trillion de dollars à envisager un fractionnement.

Dans le graphique ci-dessous, j’ai annoté les fractionnements d’actions pour chacune des actions de ce club trillion, indiqués par des cercles contenant la lettre “S.” La tendance générale qui se dessine montre que chaque action a enregistré des gains notables et prolongés avant le fractionnement.

Une chose que les investisseurs ont apprise au cours de l’année passée, c’est que la direction de Meta prend au sérieux l’investissement dans l’infrastructure IA pour renforcer ses écosystèmes de médias sociaux et de réalité virtuelle. Étant donné que Meta n’a jamais fractionné ses actions, contrairement à de nombreux grands acteurs de la technologie, il me semble opportun que la société envisage un fractionnement alors que ses ambitions en matière d’IA commencent à se concrétiser.

Les fractionnements d’actions, en eux-mêmes, ne modifient pas la valorisation globale d’une entreprise. En effet, lors d’un fractionnement, le nombre d’actions en circulation et le prix des actions varient selon des proportions identiques mais opposées.

Par exemple, si une entreprise annonce un fractionnement de 5 pour 1, son nombre d’actions en circulation serait multiplié par cinq, tandis que le prix de ses actions diminuerait également d’un facteur cinq. Au final, la capitalisation boursière de l’entreprise reste inchangée.

Cependant, après un fractionnement, le prix des actions plus bas est perçu comme plus abordable, si bien que de nombreuses actions tendent à augmenter suite à un fractionnement, soutenues par une demande accrue. Ces dynamiques peuvent également être observées dans le graphique précédent.

Si les prix des actions à eux seuls ne suffisent pas à déterminer si une action est surévaluée ou sous-évaluée, il ne serait pas surprenant que certains investisseurs considèrent le prix de Meta, autour de 620 $, comme élevé. De plus, compte tenu de l’élan positif de l’entreprise au cours de l’année écoulée, les investisseurs particuliers pourraient sentir qu’ils ont raté le coche et que les actions sont trop chères. Un prix d’action inférieur résultant d’un fractionnement pourrait élargir la base d’investisseurs de Meta et susciter davantage d’enthousiasme pour l’entreprise en pleine concurrence dans le domaine de l’IA.

Le tableau ci-dessous montre le ratio prix/bénéfice (C/B) à venir pour Meta, comparé à la moyenne du S&P 500. Fait intéressant, le C/B à venir de Meta, qui est de 24, n’est pas très différent de celui du S&P 500, suggérant que les investisseurs perçoivent un investissement dans cette entreprise de manière similaire à un investissement global sur le marché.

Pour aller plus loin, cette évaluation de Meta pourrait suggérer que les investisseurs n’ont pas encore pleinement adhéré aux aspirations en matière d’IA de l’entreprise, et donc ne pensent pas qu’elle mérite d’être cotée avec une prime.

Je ne partage pas cette opinion. Bien que Meta ait clairement indiqué que ses investissements dans les infrastructures, notamment en matière de puces et de matériel, seront coûteux à court terme, je vois ces mouvements comme nécessaires pour que la société reste compétitive.

Les actions de Meta représentent un bon investissement pour les investisseurs ayant un horizon de long terme, indépendamment d’un fractionnement. Par ailleurs, je considère que Meta continuera de générer des rendements supérieurs à ceux du marché à long terme, et je conseillerais de tirer parti de l’évolution actuelle de son prix.

Avant d’acheter des actions de Meta Platforms, il est essentiel de prendre en compte :