L’intelligence artificielle (IA) pourrait représenter l’une des plus grandes opportunités d’investissement de l’histoire. De ce fait, de nombreux investisseurs se sont tournés vers Nvidia(NASDAQ: NVDA), le fabricant de semi-conducteurs dont les puces alimentent les systèmes d’IA les plus avancés.
Nvidia occupe la deuxième place des membres les mieux performants de l’S&P 500(SNPINDEX: ^GSPC) depuis le début de l’année, avec une augmentation de 200 % de son cours des actions, soutenue par une demande sans précédent pour ses matériels. Cela dit, les actions d’IA présentent différentes facettes.
À titre d’exemple, la société de services publics Vistra(NYSE: VST) a été à l’avant-garde de la progression de l’S&P 500 cette année, avec une hausse de 228 % de son action. Bien qu’elle ne soit pas un acteur traditionnel de l’IA, les investisseurs estiment que Vistra pourrait tirer un grand profit de l’augmentation des besoins énergétiques des centres de données liés à l’IA.
Voici les points clés à retenir.
Nombreux sont ceux qui craignent d’avoir raté une occasion en or d’acheter des actions Nvidia plus tôt cette année, avant que leur valeur ne triple. Néanmoins, même si je doute que les actions affichent des performances aussi impressionnantes dans l’année à venir, elles représentent toujours un investissement intéressant. Selon Grand View Research, les dépenses consacrées aux accélérateurs d’IA devraient croître de 29 % par an jusqu’en 2030, positionnant Nvidia comme un acteur clé de ce marché.
Cependant, de nombreux fabricants de puces cherchent à profiter de l’essor de l’IA, et des entreprises de cloud comme Alphabet et Meta Platforms ont commencé à concevoir des silicons d’IA sur mesure. Toutefois, rivaliser avec Nvidia s’avère extrêmement difficile. Ses unités de traitement graphique (GPU) sont devenues le standard doré pour l’accélération des charges de travail d’IA, non seulement en raison de leur rapidité, mais aussi grâce à l’écosystème de outils de développement logiciel plus vaste qui les accompagne. Nvidia a construit cet écosystème, appelé CUDA, pendant près de deux décennies.
En conséquence, la marque Nvidia est devenue synonyme d’accélérateurs d’IA. L’entreprise a représenté 98 % des expéditions de GPU pour centres de données au cours des deux dernières années et détient actuellement environ 80 % des ventes de puces d’IA. Nvidia a renforcé sa position de leader en ajoutant des unités centrales de traitement pour serveurs et des équipements de réseau à son offre. Cette stratégie permet à la société de concevoir des systèmes pour centres de données avec le coût total de possession le plus bas, selon le PDG Jensen Huang.
En résumé, Nvidia est bien placée pour maintenir sa position de leader sur le marché des accélérateurs d’IA grâce à la combinaison de puces supérieures et d’outils de développement logiciel robustes, offrant potentiellement le meilleur retour sur investissement dans le secteur. Par conséquent, Wall Street anticipe une croissance des bénéfices de l’entreprise de 38 % par an au cours des trois prochaines années, rendant la valorisation actuelle de 67 fois les bénéfices relativement acceptable.
D’ailleurs, ces chiffres offrent un ratio PEG de 1.7, bien en dessous de la moyenne de 3.1 sur trois ans. Cela ne signifie pas que les actions Nvidia sont bon marché aujourd’hui, mais cela suggère que les investisseurs à long terme peuvent envisager d’acheter une petite position au prix actuel.
Vistra, de son côté, est une entreprise de services publics intégrant (1) la production d’énergie à partir de gaz, charbon, nucléaire et énergies renouvelables, avec (2) la vente au détail d’électricité à des clients résidentiels, commerciaux et industriels. Avec 41 Gigawatts (GW) de capacité installée, elle est le plus grand producteur d’énergie aux États-Unis. De plus, elle est le plus grand fournisseur de détail d’électricité résidentielle du pays.
Vistra dispose de plusieurs catalyseurs importants à venir. D’abord, l’électrification du bassin permien, notamment en raison de la croissance démographique au Texas occidental, devrait ajouter 20 GW de demande d’ici 2030. Ensuite, le développement de l’infrastructure d’intelligence artificielle dans les centres de données devrait générer 35 GW supplémentaires de demande durant la même période. Enfin, la direction prévoit une augmentation de la demande due à la relocalisation des activités industrielles.
Vistra a récemment publié des résultats du deuxième trimestre qui n’ont pas répondu aux attentes tant en termes de chiffre d’affaires qu’en bénéfice. Le chiffre d’affaires a augmenté de 21 % pour atteindre 3.8 milliards de dollars, alors que Wall Street anticipait 4 milliards de dollars. De même, le bénéfice par action a chuté de 23 % à 0.90 $ par action diluée, contre les attentes de 1.38 $. Cependant, la direction a réaffirmé ses prévisions d’EBITDA ajusté pour 2024 et a relevé ses perspectives pour l’année 2025. Vistra a également annoncé des accords d’achat d’électricité avec Amazon et Microsoft.
Les investisseurs espèrent que des accords nucléaires suivront, à l’instar du récent pacte entre Microsoft et Constellation Energy. De nombreux experts estiment que l’énergie nucléaire peut répondre à la demande croissante des centres de données, car elle est quasiment exempt de carbone et plus fiable que l’énergie solaire et éolienne. Il est crucial de noter que Vistra possède la deuxième plus grande flotte nucléaire des États-Unis, ce qui pourrait faire de l’entreprise un acteur gagnant à long terme alors que l’engouement pour l’IA se développe.
Wall Street prévoit que les bénéfices de Vistra augmenteront de 78 % par an jusqu’en 2027, reflétant en partie le plan de l’entreprise de racheter pour plus de 3 milliards de dollars d’actions d’ici 2026. Globalement, cette estimation rend la valorisation actuelle de 96 fois les bénéfices raisonnable. En effet, parmi les 15 analystes suivant Vistra, 93 % recommandent l’achat de l’action, et l’objectif de prix médian de 137.50 $ par action implique un potentiel de hausse de 10 % par rapport à son prix actuel de 125 $.
Cela dit, Wall Street a été relativement incohérent en ce qui concerne Vistra. En fait, les analystes ont surévalué les bénéfices pendant quatre trimestres consécutifs, avec une estimation moyenne erronée de 400 %. Les investisseurs doivent donc considérer les projections futures avec prudence, et il pourrait être sage d’attendre des preuves supplémentaires que Vistra sera un acteur de premier plan dans l’essor de l’IA.
Vous avez déjà eu l’impression d’avoir raté le coche sur les actions les plus performantes ? Dans ce cas, cet appel est pour vous.
À de rares occasions, notre équipe d’analystes émet une recommandation d’action “Double Down” pour des entreprises qu’ils considèrent prêtes à exploser. Si vous craignez d’avoir déjà raté votre chance d’investir, c’est le meilleur moment pour acheter avant qu’il ne soit trop tard. Les chiffres parlent d’eux-mêmes :
Amazon : si vous aviez investi 1 000 $ lors de notre recommandation en 2010, vous disposeriez aujourd’hui de 21 365 $ !
Apple : si vous aviez investi 1 000 $ lors de notre recommandation en 2008, vous disposeriez aujourd’hui de 44 619 $ !
Netflix : si vous aviez investi 1 000 $ lors de notre recommandation en 2004, vous disposeriez aujourd’hui de 412 148 $ !
Actuellement, nous émettons des alertes “Double Down” pour trois entreprises incroyables, et il se peut qu’il n’y ait pas d’autre opportunité de ce genre de sitôt.
*Retours des actions de conseil en date du 21 octobre 2024
John Mackey, ancien PDG de Whole Foods Market, filiale d’Amazon, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Suzanne Frey, dirigeante chez Alphabet, fait également partie du conseil. Randi Zuckerberg, ancienne directrice du développement de marché et porte-parole de Facebook, et sœur du PDG de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, est membre du conseil d’administration. Trevor Jennewine détient des positions dans Amazon et Nvidia. The Motley Fool a des positions et recommande Alphabet, Amazon, Constellation Energy, Meta Platforms, Microsoft et Nvidia. The Motley Fool recommande également les options suivantes : longs appels sur Microsoft à 395 $ pour janvier 2026 et appels à découvert sur Microsoft à 405 $ pour janvier 2026. The Motley Fool possède une politique de divulgation.
Dans un monde où l’IA transforme en profondeur notre manière d’interagir avec la technologie, il est essentiel pour les investisseurs de regarder au-delà des géants du secteur, comme Nvidia. La montée de sociétés telles que Vistra illustre le fait que l’impact de l’intelligence artificielle n’est pas limité aux entreprises technologiques. La diversification des investissements, associée à une compréhension des dynamiques énergétiques sous-jacentes, pourrait offrir des opportunités intéressantes dans un paysage changeant. L’avenir appartient à ceux qui savent anticiper les révolutions technologiques dans tous les secteurs.