Nvidia se classe en deuxième position parmi les actions ayant le meilleur rendement dans le S&P 500 depuis le début de l’année, juste derrière Vistra.
À l’ère de l’intelligence artificielle (IA), une des plus grandes opportunités d’investissement de l’histoire se dessine. De ce fait, de nombreux investisseurs se sont tournés vers Nvidia (NVDA 0.22%), l’entreprise de semi-conducteurs dont les puces alimentent les systèmes d’IA les plus avancés.
Avec une hausse de 200% de son prix d’action, Nvidia est la deuxième société du S&P 500 (^GSPC 0.10%) en termes de performance depuis le début de l’année, soulignant une demande sans précédent pour son matériel. Cependant, les actions liées à l’IA prennent diverses formes.
Par exemple, l’entreprise de services publics Vistra (VST -1.43%) a été à la traîne du S&P 500 cette année, avec une hausse de 228% de son prix d’action. Bien qu’elle ne soit pas considérée comme une action traditionnelle liée à l’IA, les investisseurs estiment que Vistra pourrait devenir un acteur clé à mesure que la ruée vers l’IA accentue les besoins énergétiques des centres de données.
Examinons les points clés.
Nvidia : un rendement de 200 % depuis le début de l’année
Les investisseurs peuvent craindre d’avoir raté une occasion en or d’acheter des actions Nvidia plus tôt dans l’année, avant qu’elles ne triplent de valeur. Cependant, bien que je doute que les titres connaissent une aussi belle performance au cours de l’année prochaine, ils demeurent un investissement intéressant. Selon Grand View Research, les dépenses consacrées aux accélérateurs d’IA devraient croître de 29% par an jusqu’en 2030, et Nvidia est idéalement placée pour en tirer profit.
Bien sûr, de nombreux fabricants de puces espèrent profiter de l’essor de l’IA, et des entreprises de cloud hyperscale comme Alphabet et Meta Platforms ont commencé à concevoir des semi-conducteurs d’IA sur mesure. Toutefois, rivaliser avec Nvidia s’avère extrêmement compliqué. Ses unités de traitement graphique (GPU) sont considérées comme la référence en matière d’accélération des charges de travail d’IA, non seulement parce qu’elles surpassent les puces concurrentes en rapidité, mais aussi grâce à un écosystème de développement logiciel bien plus étendu. Nvidia a construit cet écosystème, nommé CUDA, depuis près de vingt ans.
Réputée pour ses solutions d’accélération d’IA, Nvidia a contribué à 98 % des expéditions de GPU pour les centres de données au cours des deux dernières années, représentant actuellement environ 80 % des ventes de puces d’IA. Nvidia a renforcé sa position de leader en ajoutant des unités centrales de traitement pour serveurs et du matériel de mise en réseau à son offre. Cette stratégie permet à l’entreprise de concevoir des systèmes pour centres de données bénéficiant du coût total de propriété le plus bas, selon son PDG Jensen Huang.
En résumé, Nvidia est bien positionnée pour maintenir sa place de leader sur le marché des accélérateurs d’IA grâce à des puces de haute qualité et des outils de développement logiciel performants, offrant ainsi un retour sur investissement idéal. Wall Street prévoit une augmentation de 38 % des bénéfices de la société sur les trois prochaines années, ce qui rend la valorisation actuelle de 67 fois les bénéfices relativement acceptable.
En réalité, ces chiffres donnent un ratio PEG de 1.7, bien inférieur à la moyenne des trois dernières années, qui est de 3.1. Cela ne signifie pas que l’action Nvidia est bon marché aujourd’hui, mais cela suggère aux investisseurs à long terme de se sentir à l’aise pour acquérir une petite position au prix actuel.
Vistra : un rendement de 228 % depuis le début de l’année
Vistra est une entreprise de services publics qui combine (1) la production d’énergie à partir d’installations à gaz, charbon, nucléaire, et énergies renouvelables, avec (2) des ventes d’électricité au détail aux clients résidentiels, commerciaux, et industriels. Avec une capacité installée de 41 Gigawatts (GW), elle est le plus grand producteur d’énergie aux États-Unis et le principal fournisseur d’électricité au détail dans le secteur résidentiel du pays.
Vistra a plusieurs catalyseurs clés à l’horizon. D’abord, l’électrification du bassin permien, impulsée par la croissance démographique au Texas occidental, devrait ajouter 20 GW de demande d’ici 2030. Ensuite, le développement de l’infrastructure d’intelligence artificielle dans les centres de données pourrait entraîner une demande supplémentaire de 35 GW au cours de la même période. Enfin, la direction prévoit une demande croissante résultant du rapatriement des activités industrielles.
Dans ses résultats du deuxième trimestre, Vistra a annoncé des chiffres en deçà des attentes des analystes. Ses revenus ont augmenté de 21 % pour atteindre 3,8 milliards de dollars, en dessous des 4 milliards escomptés, tandis que les bénéfices (GAAP) ont diminué de 23 % à 0,90 $ par action diluée, alors que les prévisions étaient de 1,38 $. Toutefois, les dirigeants ont confirmé leurs prévisions d’EBITDA ajusté pour 2024 et ont relevé leurs prévisions pour l’ensemble de l’année 2025. Vistra a également conclu des accords d’achat d’électricité avec Amazon et Microsoft.
Les investisseurs espèrent que des accords nucléaires suivront, à l’instar du récent accord entre Microsoft et Constellation Energy. Nombreux sont ceux qui considèrent l’énergie nucléaire comme une solution efficace pour répondre à la demande croissante des centres de données, car elle est pratiquement sans carbone et plus fiable que l’énergie solaire ou éolienne. Il est important de noter que Vistra possède le deuxième plus grand parc nucléaire des États-Unis, ce qui pourrait positionner la société comme un gagnant à long terme à mesure que le marché de l’IA se développe.
Wall Street anticipe une augmentation des bénéfices de Vistra de 78 % par an jusqu’en 2027, en partie en raison du plan de l’entreprise de racheter plus de 3 milliards de dollars d’actions d’ici 2026. En général, cette estimation rend la valorisation actuelle de 96 fois les bénéfices raisonnable. Parmi les 15 analystes qui suivent Vistra, 93 % recommandent l’achat de l’action, et l’objectif médian de 137,50 $ par action implique un potentiel de hausse de 10 % par rapport à son prix actuel de 125 $.
Cependant, il convient de noter que Wall Street a été relativement incohérente concernant Vistra. En effet, les analystes ont surestimé les bénéfices pendant quatre trimestres consécutifs, la prévision moyenne étant 400 % trop élevée. Ainsi, les investisseurs devraient aborder les projections futures avec scepticisme, et il pourrait être judicieux d’attendre des preuves supplémentaires que Vistra sera un grand gagnant grâce à l’essor de l’IA.
Article original rédigé par : John Mackey.
Notre Vision
À l’heure où l’intelligence artificielle transforme de nombreux secteurs, il est essentiel d’évaluer non seulement les performances financières des entreprises, mais également leur capacité à innover et à s’adapter. Les choix faits aujourd’hui par des acteurs comme Nvidia et Vistra nous rappellent que la diversité des opportunités d’investissement dans ce domaine est grande, mais qu’il reste crucial de suivre de près l’évolution des marchés et de s’assurer que les prévu sont soutenus par des résultats tangibles avant de s’engager pleinement. L’évolution technologique est rapide et les entreprises qui sauront naviguer habilement dans cet environnement changeront inévitablement le paysage économique de demain.
- Source image(s) : www.fool.com
- Source : https://www.fool.com/investing/2024/10/24/little-known-ai-stock-leading-sp-500-not-nvidia/