Nvidia et autres entreprises liées à l'IA

L’intelligence artificielle (IA) est un thème d’investissement brûlant depuis près de deux ans, et Nvidia s’est avéré être l’une des manières les plus prisées de s’exposer à ce marché. Cependant, les milliardaires gestionnaires de fonds d’investissement mentionnés ci-dessous ont vendu des actions de Nvidia au cours du second trimestre et ont réorienté une partie de leur capital vers deux autres actions liées à l’IA, à savoir Amazon (NASDAQ: AMZN) et Taiwan Semiconductor (NYSE: TSM).

  • Ken Griffin de Citadel Advisors a vendu 9,2 millions d’actions de Nvidia, réduisant ainsi sa participation de 79 %. Il a également ajouté 1,1 million d’actions d’Amazon et 633 897 actions de Taiwan Semiconductor. Amazon est désormais son principal investissement, à l’exclusion des options et fonds indiciels.

  • Philippe Laffont de Coatue Management a vendu 96 963 actions de Nvidia, diminuant ainsi sa participation de 1 %. Il a également acquis 702 235 actions d’Amazon et 1,1 million d’actions de Taiwan Semiconductor, qui occupent désormais respectivement sa deuxième et troisième plus grande position.

Bien sûr, le second trimestre s’est terminé le 30 juin, donc les transactions mentionnées ci-dessus ont eu lieu il y a plusieurs mois. Cependant, Amazon et Taiwan Semiconductor continuent de bénéficier d’une forte recommandation de Wall Street :

  • Parmi les 65 analystes qui suivent Amazon, 95 % notent l’action comme un achat et les 5 % restants comme une conservation. L’objectif de prix médian de 220 $ par action implique un potentiel d’augmentation de 18 % par rapport à son prix actuel de 187 $.

  • Parmi les 44 analystes qui suivent Taiwan Semiconductor, 98 % notent l’action comme un achat et les 2 % restants comme une conservation. L’objectif de prix médian de 209 $ par ADR sous-entend une hausse potentielle de 15 % par rapport à son prix actuel de 181 $.

Voici ce que les investisseurs doivent savoir sur Amazon et Taiwan Semiconductor.

1. Amazon

Amazon gère le marché en ligne le plus fréquenté au monde en termes de visiteurs mensuels, et l’entreprise a renforcé sa position avec un réseau logistique solide. Sa domination dans le secteur du commerce de détail a permis à Amazon de devenir la troisième plus grande entreprise de technologie publicitaire aux États-Unis, et d’après les prévisions d’eMarketer, il pourrait dépasser la deuxième place occupée par Meta Platforms d’ici la fin de la décennie.

Au-delà du commerce de détail et de la publicité, Amazon Web Services (AWS) est le leader sur le marché des services d’infrastructure et de plateforme cloud, plaçant l’entreprise dans une position unique en ce qui concerne l’intelligence artificielle (IA). Avec la plus grande communauté de clients et de partenaires parmi les clouds publics, AWS bénéficie de plus d’opportunités de monétisation et d’upsells que ses concurrents. De plus, la société de conseil Gartner a récemment reconnu AWS comme leader dans les services de développement IA dans le cloud.

Amazon a annoncé des résultats financiers mitigés au cours du second trimestre. Les revenus ont augmenté de 10 % pour atteindre 148 milliards de dollars, frôlant les prévisions. Cependant, le bénéfice net selon les normes GAAP a grimpé de 94 % à 1,26 $ par action, dépassant les attentes. L’action a chuté après le rapport, en partie parce que les ventes ont progressé plus lentement que prévu, et en partie parce que la direction a donné des prévisions relativement prudentes pour le troisième trimestre.

Cependant, Amazon possède une forte présence dans trois grands marchés, et Wall Street s’attend à ce que les bénéfices de l’entreprise augmentent de 22 % par an au cours des trois prochaines années. Cela rend la valorisation actuelle de 44 fois les bénéfices relativement raisonnable. Ces chiffres donnent un ratio PEG de 2, ce qui représente une réduction par rapport à la moyenne sur trois ans de 2,9. Les investisseurs patients devraient envisager d’acheter quelques actions dès aujourd’hui.

2. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) est le plus grand fabricant de puces au monde. Il supporte le coût de fabrication des puces pour d’autres entreprises. TSMC représentait 62 % des revenus des fonderies au cours du trimestre de juin, soit 4 points de pourcentage de plus qu’au cours de l’année précédente, selon Counterpoint Research.

Une telle envergure confère à l’entreprise un avantage significatif. Cela permet de soutenir les investissements en capital agressifs nécessaires pour maintenir TSMC à la pointe de la fabrication de semi-conducteurs, également appelée technologie de processus. Des dépenses de R&D élevées, combinées à une expertise en ingénierie, permettent à l’entreprise de construire systématiquement des puces plus petites, plus rapides et plus écoénergétiques.

TSMC détient plus de 90 % de part de marché dans ses technologies de processus les plus avancées, les nœuds de 3 nanomètres et 5 nanomètres, selon les analystes. De plus, la direction déclare que son nœud de 2 nanomètres devrait entrer en production en volume en 2025. Le leadership de l’industrie confère à TSMC un pouvoir de fixation des prix et a fait de l’entreprise le fabricant de puces IA privilégié des clients tels qu’Apple, Broadcom et Nvidia.

TSMC a publié des résultats financiers solides au second trimestre. Les revenus ont augmenté de 32 % pour atteindre 20,8 milliards de dollars, et les bénéfices ont bondi de 30 % à 1,48 $ par ADR. « Nos activités au second trimestre ont été soutenues par une forte demande pour nos technologies de pointe de 3 et 5 nanomètres, partiellement compensée par la saisonnalité persistante du marché des smartphones, » a déclaré le directeur financier Wendell Huang. Ce dernier s’attend à une forte demande pour les produits smartphones et l’IA au troisième trimestre.

Wall Street prévoit que les bénéfices de TSMC augmenteront de 26 % par an au cours des trois prochaines années, alors que le boom de l’IA stimule la demande de semi-conducteurs plus rapides. Cela rend la valorisation actuelle de 32,4 fois les bénéfices raisonnable. Ces chiffres donnent un ratio PEG de 1,2, ce qui représente également une réduction par rapport à la moyenne de trois ans de 1,6. Les investisseurs devraient se sentir à l’aise d’acheter quelques actions dès aujourd’hui. Le stock TSCM a doublé les gains du S&P 500 au cours des trois dernières années, et je pense qu’il continuera à surperformer dans les trois prochaines années.

Notre Vision de l’iA

Dans le paysage évolutif de l’intelligence artificielle, il est essentiel d’adopter une approche réfléchie et stratégique. Plutôt que de s’engager dans une frénésie d’achat d’actions, je considère que l’essence réside dans l’identification d’entreprises capables de s’adapter et d’innover dans ce domaine en constante évolution. L’IA ne se limite pas à une quête de profits rapides mais mérite une évaluation approfondie de ses implications sur le long terme, tant sur le plan financier qu’éthique. Les acteurs qui réussissent permettront de redéfinir des industries entières, et je pense qu’il est crucial de soutenir ceux qui privilégient une croissance durable tout en exploitant le potentiel de cette technologie transformative.




Source image(s) : finance.yahoo.com

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