Deux actions d’IA à acheter avant qu’elles ne grimpent à 4 billions de dollars en 2025, selon un analyste de Wall Street !

L’analyste financier Dan Ives a fait plusieurs prévisions éclairées tout au long de sa carrière. Au cours de la dernière année, il a prédit que le Nasdaq Composite atteindrait les 20 000 points et est resté optimiste concernant Palantir, malgré le scepticisme ambiant. Finalement, le Nasdaq a atteint ce seuil en 2024 et Palantir a été l’action la plus performante de l’indice S&P 500.

Cette année, Ives anticipe que Apple (AAPL -0.20%) et Microsoft (MSFT 1.14%) deviendront les premières entreprises à atteindre une capitalisation boursière de 4 trillions de dollars, comme détaillé ci-dessous :

• Ives a récemment relevé son objectif à 12 mois pour Apple à 325 $ par action, ce qui représente un potentiel d’augmentation d’environ 34 % par rapport au prix actuel de 242 $. Si cette prédiction se réalise, Apple pourrait atteindre une valeur boursière de 4,9 trillions de dollars d’ici la fin 2025.
• Ives a fixé l’objectif pour Microsoft à 550 $ par action, impliquant également un potentiel d’augmentation d’environ 31 % par rapport à son prix actuel de 419 $. Dans ce cas, Microsoft pourrait avoir une valeur de marché légèrement supérieure à 4 trillions de dollars d’ici la fin 2025.

Voici ce que les investisseurs devraient savoir sur Apple et Microsoft.

1. Apple

En 2024, la société de conseil Brand Finance a classé Apple comme la marque la plus précieuse au monde pour la troisième fois en quatre ans. Bien qu’Apple soit surtout célèbre pour ses appareils électroniques premium, la société a également réussi à fidéliser sa clientèle grâce à ses services, comprenant des produits comme le stockage iCloud, Apple Pay et Apple TV+.

Apple a tardé à s’adapter à la montée de l’intelligence artificielle (IA), mais a lancé l’année dernière Apple Intelligence, une suite de fonctionnalités IA disponibles sur les modèles récents d’iPad, d’iPhone et de MacBook. Bien que la réponse initiale des consommateurs ait été mitigée, le PDG Tim Cook a récemment déclaré aux analystes que cela marquerait le début d’une “nouvelle ère pour l’iPhone”.

Dan Ives est également très optimiste. Il estime qu’Apple Intelligence sera le catalyseur d’un important cycle de mise à niveau. En effet, lors d’une interview en septembre avec Schwab Network, Ives a prédit qu’Apple connaîtrait ses meilleures ventes d’unités d’iPhone de l’histoire au cours de l’année prochaine. Plus récemment, il a affirmé que ce cycle de mise à jour pourrait propulser la valeur de marché de l’entreprise à 5 trillions de dollars en 18 mois.

Apple a annoncé des résultats financiers satisfaisants pour le quatrième trimestre de son exercice 2024, qui s’est terminé en septembre. Le chiffre d’affaires a augmenté de 6 % en raison d’une croissance à chiffre moyen dans les ventes de MacBook, d’iPad et d’iPhone, ainsi qu’une forte croissance à deux chiffres dans les services. Parallèlement, le bénéfice net ajusté selon les normes GAAP a grimpé de 9 % pour atteindre 25 milliards de dollars, avec un bénéfice par action en hausse de 12 % grâce à des rachats d’actions soutenus.

Apple Intelligence pourrait s’avérer être un catalyseur important dans les prochaines années, notamment compte tenu du fait qu’Apple est le leader du marché des smartphones en termes de revenus. Cependant, la direction n’a pas encore articulé de stratégie à long terme intégrant l’IA dans son volet services. Ives soutient que l’entreprise monétisera Apple Intelligence grâce aux frais de l’App Store à mesure que les développeurs intégreront l’IA dans des applications mobiles. Mais en l’absence de précisions de la direction, je trouve difficile de se montrer optimiste.

En ajoutant à mes doutes, Apple se négocie actuellement à 40 fois ses bénéfices, bien au-dessus de la moyenne de trois ans de 29 fois. Ce multiple est difficile à justifier alors que Wall Street prévoit une augmentation des bénéfices de 10 % par an sur les trois prochaines années. Bien que Dan Ives ait une excellente réputation, je pense que les investisseurs devraient attendre un meilleur point d’entrée ou davantage de preuves que Wall Street a gravement sous-estimé les bénéfices futurs.

2. Microsoft

Microsoft est la plus grande entreprise de logiciels au monde en termes de revenus. Bien qu’elle soit principalement reconnue pour ses outils de productivité bureautique, la société a également une forte présence dans d’autres secteurs, y compris l’intelligence économique, la planification des ressources d’entreprise et la cybersécurité. Microsoft a introduit des copilotes d’IA générative qui ouvrent de nouvelles opportunités de monétisation à travers son portefeuille de logiciels.

Au-delà des logiciels, Microsoft a une forte présence dans le cloud computing. Sa division Azure est le deuxième plus grand fournisseur d’infrastructure et de services de plateforme cloud en termes de ventes, et se trouve bien placée pour gagner des parts de marché. Son partenariat avec OpenAI est un atout clé, car il fait d’Azure le fournisseur de cloud exclusif pour la start-up IA. Cela permet à Microsoft de monétiser indirectement l’utilisation de ChatGPT et permet aux clients d’Azure de développer des applications d’IA générative utilisant les modèles OpenAI.

Microsoft a annoncé des résultats financiers raisonnables pour le troisième trimestre. Le chiffre d’affaires a augmenté de 16 % pour atteindre 65,6 milliards de dollars, soutenu par une forte croissance des ventes dans les logiciels, les services cloud et la publicité ; néanmoins, l’acquisition d’Activision a ajouté 3 points à la croissance des revenus. Cependant, les bénéfices selon les normes GAAP n’ont augmenté que de 10 %, atteignant 3,30 $ par action après dilution, en raison des investissements dans l’infrastructure IA qui ont affecté la marge brute. L’entreprise a également donné des perspectives décevantes, faisant chuter ses actions après le rapport.

Une des raisons de ces prévisions faibles est un impact attendu de 1,5 milliard de dollars sur les revenus pour le trimestre actuel en raison de sa part de pertes chez OpenAI. Toutefois, il s’agit d’un problème temporaire. Selon les termes du partenariat, Microsoft devrait non seulement récupérer son investissement de 13 milliards dans la start-up IA, mais également percevoir une part importante de ses bénéfices une fois que l’entreprise atteindra la rentabilité. En d’autres termes, cet impact devrait finalement se transformer en un facteur positif.

Le partenariat avec OpenAI crée également une passerelle vers Azure. Par exemple, l’utilisation d’Azure OpenAI — un service permettant aux développeurs d’accéder aux modèles OpenAI — a plus que doublé au cours des six derniers mois. Cela a contribué à la capacité de l’entreprise à monétiser l’IA, et Microsoft est en passe de générer 10 milliards de dollars de revenus liés à l’IA au prochain trimestre. Aucun produit dans l’histoire de l’entreprise n’a atteint ce seuil aussi rapidement, selon le PDG Satya Nadella.

Bien que les affaires soient solides, la valorisation de Microsoft reste élevée. L’action se négocie à 35 fois les bénéfices, ce qui représente une prime par rapport à la moyenne des trois précédentes années, qui s’établit à 32 fois. Et ce multiple lui-même est difficile à justifier alors que Wall Street prévoit une croissance des bénéfices de 13 % par an sur les trois prochaines années. Encore une fois, Ives a un parcours impressionnant en ce qui concerne les actions technologiques, mais je pense que les investisseurs devraient attendre un meilleur moment pour investir.