Certains analystes estiment que les actions de ces entreprises liées à l’intelligence artificielle (IA) ont atteint des sommets trop élevés.
Les actions de Palantir Technologies (PLTR 3.16%) et de Super Micro Computer (SMCI 4.07%) ont respectivement progressé de 169 % et 83 % au cours de l’année écoulée, grâce à un intérêt croissant pour l’IA. Néanmoins, certains analystes de Wall Street s’attendent à une chute nette de ces titres dans les 12 mois à venir, comme le détaille ce qui suit :
- En août, Rishi Jaluria de RBC Capital Markets a maintenu son objectif de prix de 9 $ par action pour Palantir, ce qui suggère une baisse de 79 % par rapport au prix actuel de 43 $.
- En août, Aaron Rakers de Wells Fargo a abaissé son objectif sur Super Micro Computer à 37,50 $ par action, impliquant une baisse de 20 % par rapport au prix actuel de 47 $.
Les investisseurs doivent toujours faire preuve de prudence concernant les prévisions. Voici les éléments nécessaires pour prendre une décision éclairée sur ces deux entreprises.
Palantir Technologies : 79 % de baisse implicite
Palantir aide les entreprises à gérer et à analyser des données complexes. Ses principales plateformes, Gotham et Foundry, intègrent des informations et des modèles d’IA dans une ontologie, une représentation numérique des relations entre des objets du monde réel. Les utilisateurs peuvent interagir avec cette ontologie via des applications analytiques qui fournissent des informations pour améliorer la prise de décisions. Palantir affirme que son logiciel basé sur l’ontologie constitue un avantage concurrentiel significatif.
Au cours de l’année dernière, Palantir a lancé l’AIP (Artificial Intelligence Platform), qui améliore Foundry et Gotham avec le support de modèles de langage avancés, permettant aux entreprises d’intégrer l’IA générative dans des applications analytiques. Certains analystes semblent séduits par ce produit. Par exemple, Forrester Research a désigné Palantir comme leader dans le domaine des plateformes d’intelligence artificielle et d’apprentissage automatique.
En revanche, d’autres analystes sont moins convaincus. Le cabinet de conseil Gartner n’a même pas mentionné Palantir dans son dernier rapport sur les plateformes de science des données et d’apprentissage automatique, classant l’entreprise derrière une douzaine de concurrents pour ses outils d’intégration de données. De plus, Rishi Jaluria a déclaré à CNBC que Palantir « ne semble pas offrir quelque chose de véritablement différencié en matière d’IA générative. »
Palantir a affiché des résultats financiers solides au deuxième trimestre, avec des revenus en hausse de 27 % à 678 millions de dollars, marquant ainsi la quatrième accélération consécutive. Le bénéfice net non-GAAP a bondi de 80 % pour atteindre 0,09 $ par action diluée. Le CEO Alex Karp a attribué ce bon résultat à une « vague incessante de demandes des clients pour des systèmes d’IA qui vont au-delà du strict rendement et du cadre académique. »
Au troisième trimestre, Palantir a annoncé un contrat de 100 millions de dollars avec le gouvernement américain, permettant à davantage de militaires d’accéder à ses outils de ciblage IA. L’entreprise a également déclaré que le géant pétrolier BP adoptera l’AIP pour « améliorer et accélérer la prise de décisions humaines grâce à des recommandations d’actions basées sur l’analyse automatisée des données sous-jacentes. »
Le principal problème de Palantir réside dans sa valorisation excessivement élevée. Wall Street prévoit une croissance de 22 % de ses bénéfices ajustés au cours de l’année prochaine, ce qui rend la valorisation actuelle de 134 fois les bénéfices ajustés totalement démesurée.
Le prix cible médian de Wall Street pour Palantir est de 28 $ par action, ce qui implique une baisse de 35 % par rapport à son prix actuel de 43 $. Sur cette base, Palantir est l’action la plus surévaluée du S&P 500.
Je doute que Jaluria ait raison sur une baisse de 79 % pour Palantir, mais je crois que l’action est en route pour une correction sérieuse à un moment donné. Les investisseurs potentiels devraient faire preuve de prudence avec Palantir tant que son prix ne sera pas plus raisonnable, et les actionnaires actuels devraient envisager de réduire leur participation.
Super Micro Computer : 20 % de baisse implicite
Super Micro Computer conçoit des serveurs, y compris des racks de serveurs complets équipés de stockage et de mise en réseau, afin de fournir une infrastructure de centre de données en solution clé en main. Ses capacités de fabrication internes et son design modulaire permettent à l’entreprise de commercialiser de nouveaux produits plus rapidement que ses concurrents. Cet avantage de rapidité a permis à Super Micro de s’imposer sur le marché des serveurs d’IA.
Super Micro a affiché des résultats mitigés pour le quatrième trimestre de l’exercice fiscal 2024 (clos le 30 juin). Les revenus ont augmenté de 143 % pour atteindre 5,3 milliards de dollars, soutenus par une demande élevée pour l’infrastructure informatique d’IA. Cependant, la marge brute a reculé d’environ 6 points pour s’établir à 11,2 %, et le bénéfice net non-GAAP n’a augmenté que de 78 %. Par rapport à la croissance du chiffre d’affaires, le résultat net a progressé plus lentement, ce qui pourrait signifier une perte de pouvoir de prix face à une concurrence accrue.
Cependant, la direction a expliqué que cette contraction de la marge était due aux coûts associés aux composants de refroidissement liquide direct (DLC). Le refroidissement liquide est plus efficace que le refroidissement par air, ce qui a conduit Super Micro à investir massivement pour se positionner en leader dans cette technologie naissante.
Cette position pourrait renforcer son image sur le marché des serveurs d’IA. Dans tous les cas, la direction s’attend à un retour à des marges brutes normales (comprises entre 14 % et 17 %) d’ici la fin de l’exercice fiscal 2025, lorsque les composants DLC seront expédiés en plus grande quantité.
Le problème pour Super Micro reste l’incertitude réglementaire. En août, le vendeur à découvert Hindenburg Research a accusé Super Micro de manipulation comptable, et The Wall Street Journal a ensuite rapporté que l’entreprise faisait l’objet d’une enquête par le ministère de la Justice. Aucune de ces situations n’a été résolue, et l’action pourrait connaître une chute plus sévère que les 20 % prévus par l’analyste Aaron Rakers, selon l’issue de ces enquêtes.
Malgré cela, Wall Street prévoit tout de même une augmentation de 51 % des bénéfices de l’entreprise au cours de l’année à venir, ce qui donne à sa valorisation actuelle de 20,8 fois les bénéfices un aspect avantageux.
Les investisseurs patients, conscients des risques, pourraient envisager d’acheter une position, mais je recommande de la garder plutôt modeste tant que l’incertitude réglementaire persiste. À l’inverse, les actionnaires inquiets des accusations de Hindenburg ou de l’enquête du ministère de la Justice pourraient envisager de céder leurs actions.
Notre Vision
Dans un paysage technologique en perpétuelle évolution, l’évaluation des entreprises d’intelligence artificielle comme Palantir et Super Micro doit être effectuée avec soin. Il est essentiel d’analyser non seulement les performances financières, mais aussi les tendances du marché et les incertitudes réglementaires. La capacité d’anticiper ces éléments pourrait être la clé pour naviguer dans un environnement d’investissement en mutation rapide. Il convient d’aborder ces opportunités avec une stratégie raisonnée, en tenant compte des risques inhérents et des fluctuations possibles qui pourraient influencer ces titres à l’avenir.
Article original rédigé par : Trevor Jennewine.
- Source image(s) : www.fool.com
- Source : https://www.fool.com/investing/2024/10/25/2-popular-ai-stocks-to-sell-plunge-79-wall-street/