Investir dans cette action d’IA en pleine ascension ?

Palo Alto Networks (PANW -3,04%) a enregistré des gains considérables de 30 % depuis le début de l’année, ce qui est remarquable compte tenu de son départ sur une note négative et de son effondrement en février après la publication de ses résultats trimestriels.

À cette époque, les investisseurs vendaient massivement l’action alors que le spécialiste en cybersécurité revoyait à la baisse ses prévisions pour l’ensemble de l’année. Cependant, l’action a connu une reprise ces derniers mois, et les derniers résultats trimestriels de l’entreprise laissent entrevoir la possibilité de gains supplémentaires pour les investisseurs.

Palo Alto a publié les résultats du premier trimestre de son exercice fiscal 2025 (pour les trois mois se terminant le 31 octobre) le 20 novembre. Les chiffres de l’entreprise ont dépassé les estimations consensuelles et la société a également relevé ses prévisions pour l’année entière. De plus, la direction a annoncé un fractionnement d’actions de 2 pour 1, qui entrera en vigueur le 12 décembre.

Examinons de plus près la performance trimestrielle la plus récente de Palo Alto et si cela vaut la peine d’acheter l’action à l’heure actuelle.

Des indicateurs clés signalent que Palo Alto avance dans la bonne direction

Les revenus du premier trimestre fiscal de Palo Alto ont augmenté de 14 % par rapport à l’année précédente pour atteindre 2,14 milliards de dollars, tandis que le bénéfice net ajusté a bondi de 13 % à 1,56 dollar par action. Les analystes prévoyaient un bénéfice de 1,48 dollar par action pour des revenus de 2,12 milliards de dollars.

Palo Alto a renforcé sa performance en dépassant les prévisions du marché en augmentant ses prévisions. L’entreprise s’attend désormais à ce que ses bénéfices pour l’année entière se situent entre 6,26 et 6,39 dollars par action, par rapport à une fourchette antérieure de 6,18 à 6,31 dollars par action. Elle anticipe également une augmentation de 14 % des revenus pour l’exercice 2025, contre une estimation antérieure de 13,5 %. La fourchette de prévisions de revenus pour l’année entière de 9,12 à 9,17 milliards de dollars est supérieure aux attentes des analystes qui tablaient sur 9,13 milliards de dollars.

La solidité des résultats meilleurs que prévu et l’augmentation des prévisions peuvent être attribuées à la forte demande pour sa plateforme de cybersécurité. La direction de Palo Alto souligne que les clients signent des contrats de plus grande taille avec l’entreprise.

Par exemple, le nombre de comptes clients investissant plus de 1 million de dollars dans la plateforme de cybersécurité de Palo Alto a augmenté de 13 % d’une année sur l’autre au trimestre précédent, atteignant 305. Le nombre de comptes clients avec des transactions de plus de 5 millions de dollars a connu une hausse encore plus marquée de 30 % à 60. Palo Alto attribue cette augmentation des tailles de contrats à l’adoption croissante des plateformes de cybersécurité qui intègrent plusieurs outils en une seule offre.

Lors de la dernière conférence téléphonique sur les résultats, le PDG de Palo Alto, Nikesh Arora, a déclaré que l’approche de l’entreprise est “d’ingérer toutes les données de sécurité pertinentes une fois, de les relier et de les analyser avec une technologie d’IA de précision, et d’automatiser de manière native les flux de travail de bout en bout.” Il est intéressant de noter que Palo Alto a mis à niveau son portefeuille de produits pour traiter des cas d’utilisation liés à l’intelligence artificielle (IA). La direction fait état de la sécurisation de plus de 750 applications spécifiques à l’IA, un nombre qui devrait continuer à croître.

Un élément positif réside dans le fait que les produits spécifiques à l’IA de Palo Alto ont généré des revenus annuels récurrents de 250 millions de dollars au premier trimestre de l’exercice 2025, ce qui équivaut à un taux de 1 milliard de dollars par an. Il serait donc peu surprenant de voir ce chiffre en hausse dans le futur. On prévoit que l’adoption de l’IA sur le marché de la cybersécurité croisse à un rythme annuel d’environ 21 % entre 2024 et 2032, générant des revenus annuels de 121 milliards de dollars à la fin de la période de prévision.

Palo Alto est donc bien positionné pour tirer parti d’une opportunité massive qui pourrait contribuer à accélérer la croissance de l’entreprise à long terme. La bonne nouvelle est que les obligations de performance restantes (RPO) de l’entreprise indiquent également un avenir prometteur. Ce terme fait référence à la valeur totale des contrats d’une entreprise qui seront exécutés à l’avenir, et il a augmenté de 20 % au premier trimestre fiscal pour atteindre 12,6 milliards de dollars.

La croissance plus rapide du RPO par rapport aux revenus réels est de bon augure pour Palo Alto, car elle signale une croissance soutenue et saine à venir. En outre, Palo Alto estime qu’elle pourrait terminer l’exercice 2025 avec une augmentation de 19 à 20 % du RPO, pour un total de 15,2 milliards à 15,3 milliards de dollars. À nouveau, cela serait plus rapide que la croissance estimée du chiffre d’affaires de l’entreprise.

L’action vaut-elle la peine d’être achetée après sa récente flambée ?

L’action de Palo Alto Networks a bondi de 46 % depuis un minimum de 52 semaines atteint le 21 février. L’action se négocie maintenant à 50 fois ses bénéfices passés grâce à ce rallye. Cela semble cher comparé au ratio cours/bénéfice du célèbre indice Nasdaq-100, qui s’élève à 33. Cependant, la bonne nouvelle est que la croissance des résultats de Palo Alto est attendue en amélioration.

Les analystes prévoient une augmentation de 12 % des bénéfices de l’entreprise, atteignant 6,35 dollars par action cette année. Le graphique ci-dessous montre qu’il pourrait réaliser une croissance plus rapide au cours des prochaines années.

Estimation des bénéfices par action de PANW pour l’année prochaine – données fournies par YCharts.

Cependant, ne soyez pas surpris de voir Palo Alto enregistrer une croissance des bénéfices plus rapide à l’avenir grâce à son pipeline de revenus solide et aux contrats plus importants qu’il signe, ce qui pourrait l’aider à réduire ses coûts d’acquisition client et à améliorer ses marges. Les investisseurs en croissance peuvent encore envisager d’acheter des actions de Palo Alto, car une amélioration potentielle de son taux de croissance pourrait justifier sa valorisation.