L’entreprise de logiciels MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) a récemment surperformé le marché boursier. En effet, l’action a enregistré une hausse de 359 % en 2024 et un total de 2 370 % en cinq ans, atteignant des sommets le 6 janvier. L’orientation exclusive de l’entreprise vers le Bitcoin (CRYPTO: BTC) porte ses fruits, et on peut la considérer davantage comme une banque de cryptomonnaies que comme une simple société de logiciels.
Cependant, l’action de MicroStrategy demeure soumise à divers risques. Une baisse prolongée du prix du Bitcoin serait particulièrement nuisible pour la société. De plus, il est difficile d’évaluer correctement la valeur du marché de l’action, car l’entreprise ne calcule pas les bénéfices ou les ventes de la même manière que les entreprises traditionnelles. La plupart des investisseurs préfèrent des modèles d’affaires plus classiques, et cela se comprend — MicroStrategy représente un investissement prometteur mais imprévisible.
IBM : Le géant de l’IA oublié
Wall Street commence à reconnaître l’expertise en intelligence artificielle (IA) d’International Business Machines (NYSE: IBM). L’action d’IBM a grimpé de 39 % ces douze derniers mois et sa valorisation semble désormais presque raisonnable, avec un ratio cours sur flux de trésorerie disponible (P/FCF) s’élevant à 17,5, contre 11,0 à l’automne 2022.
Cependant, l’action semble toujours sous-évaluée à mes yeux. Les activités de Big Blue sont très cycliques, en raison de la forte valeur génératrice de ses systèmes de traitement central. Ces systèmes sont revalorisés environ tous les deux ans, et la prochaine génération devrait faire son entrée dans les centres de données en 2025, intégrant le nouveau processeur accélérateur d’IA Telum II, conçu pour le machine learning et les modèles de langage importants.
Les récents résultats d’IBM reflètent donc le creux d’un cycle de récession des systèmes mainframe, suivi d’un retournement attendu plus tard cette année. L’expertise d’IBM en matière d’IA est inégalée et je prévois un intérêt croissant pour ses systèmes d’IA dernier cri.
Par ailleurs, le lancement récent de la plateforme watsonx, qui propose des outils d’IA générative prêts pour les entreprises, a révélé un carnet de commandes de logiciels et de consulting s’élevant à 3 milliards de dollars, en hausse par rapport aux 2 milliards il y a trois mois.
Pour résumer, je m’attends à ce qu’IBM prospère sur le marché de l’IA pour entreprises. L’intégration de systèmes mainframe orientés vers l’IA devrait accroître la croissance de l’entreprise dans ce secteur. De plus, la valorisation boursière relativement modérée d’IBM représente une opportunité d’investissement dans le boom de l’IA sans perdre de sommeil à cause des risques de valorisation et de marché.
Micron : Les machines d’IA ont besoin de beaucoup de mémoire
Dans le domaine des industries cycliques, je recommande fortement le fabricant de puces mémoire Micron Technology (NASDAQ: MU).
Il est bien connu que les systèmes d’IA nécessitent une quantité considérable de mémoire informatique. Les cartes accélératrices d’IA modernes intègrent plusieurs téraoctets de SDRAM à haute vitesse. Les supercalculateurs conçus pour former de grands modèles de langage utilisent des milliers de ces cartes. De plus, les smartphones dotés de fonctionnalités d’IA sont équipés de bien plus de mémoire que la génération précédente. Et cela ne concerne que les puces SDRAM à haute vitesse ; Micron est également un fournisseur majeur de puces de mémoire flash à long terme.
Ainsi, bien que cette société ne soit pas une experte en IA, ses produits sont essentiels pour les systèmes et dispositifs qui mettent en œuvre les technologies d’IA. En réponse à la demande accrue en puces, Micron étend ses installations de fabrication avancées en Virginie et à Singapour.
« Micron est extrêmement bien positionné pour tirer parti de cette opportunité de croissance à long terme, qui pourrait transformer la dynamique de notre entreprise », a déclaré le PDG Sanjay Mehrotra lors de l’appel des résultats du premier trimestre du mois dernier.
De plus, le mix de produits de Micron évolue vers des puces plus récentes et à plus forte marge, le marché privilégiant les produits haut de gamme les plus rapides et efficaces. Cela devrait être bénéfique pour les marges bénéficiaires de Micron alors que le boom de l’IA progresse.
Points à retenir
- MicroStrategy mise intégralement sur le Bitcoin, mais cela comporte des risques significatifs.
- IBM dévoile des avancées en IA avec des produits comme la plateforme watsonx.
- Micron se positionne comme un acteur clé, en particulier dans le domaine des mémoires pour l’IA.
En somme, le marché de l’intelligence artificielle semble prometteur et pourrait offrir des occasions d’investissement intéressantes. La distinction entre les entreprises fortement exposées aux fluctuations des cryptomonnaies et celles ancrées dans des technologies plus établies comme IBM et Micron soulève des questions cruciales pour les investisseurs à la recherche de stabilité et de croissance durable. Quels critères de choix adopterez-vous pour équilibrer le risque et l’innovation dans vos investissements futurs ?
- Source image(s) : www.nasdaq.com
- Source : https://www.nasdaq.com/articles/should-you-forget-microstrategy-and-buy-2-artificial-intelligence-ai-stocks-instead
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