Lorsque l’on évoque les actions susceptibles de bénéficier le plus de l’intelligence artificielle (IA), c’est le secteur technologique qui occupe le devant de la scène. Toutefois, il n’est pas le seul à tirer parti de cette tendance.
Les entreprises évoluant dans le domaine des infrastructures énergétiques sont également bien positionnées pour en profiter, car la formation et l’inférence liées à l’IA nécessitent énormément d’énergie. Selon les prévisions de Bank of America, la demande d’électricité des centres de données devrait augmenter de 10 à 15 % par an d’ici 2030, représentant potentiellement 5 % de la demande énergétique mondiale à cette date.
Pour répondre à cette demande croissante, les compagnies d’électricité et les opérateurs de centres de données se tournent de plus en plus vers le gaz naturel. Cette hausse de la demande en gaz naturel devrait entraîner de nouveaux projets de pipelines pour transporter cette ressource vers les zones de besoin.
Examinons trois entreprises du secteur des infrastructures qui sont particulièrement bien placées pour tirer parti de l’augmentation des besoins énergétiques liés à l’IA.
Energy Transfer
Energy Transfer (ET -1.57%) gère l’un des plus grands systèmes intégrés de midstream aux États-Unis. Ce système comprend près de 107 000 miles de pipelines de gaz naturel et une capacité de stockage opérationnelle de 235 milliards de pieds cubes (Bcf). La société a une position clé au Texas et dans le bassin permien, ce qui lui permet d’accéder à certains des gaz naturels les moins chers du pays. Ce bassin est principalement un champ pétrolier et, en raison d’une pénurie de pipelines pour évacuer le gaz naturel, les prix à la plaque de Waha ont été négatifs à plusieurs reprises en 2024.
Il n’est donc pas surprenant qu’Energy Transfer, avec sa position solide dans cette région, reçoive de nombreuses demandes concernant des projets de pipelines pour acheminer le gaz naturel vers les producteurs d’énergie et de nouveaux centres de données. Lors de sa dernière conférence sur les résultats, la société a indiqué avoir reçu des requêtes pour se connecter à environ 45 centrales électriques qu’elle ne dessert pas encore, dans 11 États, et plus de 40 centres de données potentiels dans 10 États. Beaucoup de ces centrales et centres de données se situent à moins de trois miles de ses pipelines existants. La société a également noté une demande accrue sur plusieurs de ses pipelines en raison des besoins des centres de données IA.
En décembre, Energy Transfer a annoncé un nouveau projet de 2,7 milliards de dollars pour connecter le gaz naturel du Permien à d’autres marchés afin de soutenir la croissance des centres de données et des centrales au Texas. La première phase du projet est attendue pour fin 2026.
Enterprise Products Partners
Enterprise Products Partners (EPD -0.83%) est également un grand acteur dans le domaine du midstream, avec une position forte au Texas et dans le bassin permien. En effet, la majorité de ses actifs de pipelines et de stockage de gaz naturel se situe au Texas ou le long de la côte du Golfe.
Lors de sa dernière conférence téléphonique, la société a signalé que les premiers signes de la demande énergétique liée à l’IA “sont des signaux parmi les plus prometteurs que [nous] ayons vus depuis longtemps”. Elle a ajouté que, bien que la demande énergétique issue de l’IA soit souvent discutée, elle est l’une des rares entreprises disposant des actifs de pipelines et de stockage nécessaires pour réellement capter cette opportunité.
Enterprise est particulièrement bien positionnée pour servir les zones de Dallas-Fort Worth et de San Antonio. Elle a observé que les centres de données de Dallas consomment actuellement la quatrième plus grande quantité d’énergie, mais que la région est classée deuxième pour l’expansion énergétique prévue. San Antonio, de son côté, se classe dix-septième en consommation d’énergie, mais neuvième pour l’expansion prévue.
Par ailleurs, Enterprise Products Partners a commencé à entrer dans une phase de croissance en augmentant ses dépenses en capital, vu les opportunités de croissance qu’elle détecte. Après avoir considérablement réduit ses dépenses pendant la pandémie de COVID-19, elle prévoit de les porter entre 3,5 et 4 milliards de dollars cette année. La plupart de ces projets sont centrés sur le bassin permien.
Source de l’image : Getty Images.
Williams Companies
Tous les centres de données aux États-Unis ne seront pas construits au Texas, et Williams Companies (WMB -1.54%) possède sans doute le système de pipelines de gaz naturel le plus précieux du pays. Son système de pipeline Transco s’étend dans le Sud-Est, allant de New York au sud du Texas, et dessert des marchés dans 13 États. Ce système de 10 000 miles transporte 15 % du gaz naturel aux États-Unis.
Ce pipeline joue un rôle majeur dans le transport du gaz naturel provenant du shale de Marcellus vers les marchés de la côte Est. Sa situation géographique lui permet de constamment réaliser de nouveaux projets de connexion à son système Transco. En effet, entre la seconde moitié de 2024 et 2029, neuf projets d’expansion de Transco sont prévus.
Williams ne se limite pas uniquement au Sud-Est; elle bénéficie également d’une expansion dans l’Ouest des États-Unis avec ses pipelines MountainWest et Northwest. Lors du dernier trimestre, l’entreprise a fait état d’une augmentation substantielle de la demande de génération d’énergie dans la région de MountainWest, due également à l’accroissement des charges de travail en IA.
Actions bon marché
Energy Transfer, Enterprise Products Partners et Williams voient toutes de belles perspectives de croissance grâce à l’augmentation de la demande en gaz naturel. Parallèlement, ces actions sont relativement bon marché par rapport à leurs historiques. Les partenariats limités en master midstream (MLP) étaient échangés à un multiple de la valeur d’entreprise sur l’EBITDA de 13,7 entre 2011 et 2016. Aujourd’hui, les MLP Energy Transfer et Enterprise sont largement sous ce niveau.
Données par YCharts.
Williams se situe un peu plus près de cette fourchette historique, mais elle est structurée comme une société, ce qui tend à lui conférer des valorisations plus élevées.
Toutes trois actions offrent également des rendements attractifs, avec un rendement prévisionnel de 6,6 % pour Energy Transfer, également 6,6 % pour Enterprise, et 3,4 % pour Williams.
Bank of America est un partenaire publicitaire de Motley Fool Money. Geoffrey Seiler possède des actions dans Energy Transfer et Enterprise Products Partners. Motley Fool possède et recommande Bank of America. Motley Fool recommande Enterprise Products Partners. Motley Fool a une politique de divulgation.
Points à retenir
- Les entreprises de midstream sont bien placées pour bénéficier de l’augmentation de la demande énergétique due à l’IA.
- Les projets de pipelines en cours et planifiés sont essentiels pour répondre aux besoins croissants en gaz naturel.
- Les entreprises mentionnées ont des rendements intéressants pour les investisseurs.
En conclusion, il est essentiel de considérer non seulement le secteur technologique dans le contexte de l’IA, mais aussi les industries connexes comme celle de l’énergie. L’augmentation de la demande énergétique offerte par cette technologie pourrait engendrer des opportunités de croissance intéressantes, mais il sera crucial d’observer comment les entreprises s’adaptent à ces nouveaux défis. Quelles sont selon vous les autres industries qui pourraient également profiter de l’essor de l’intelligence artificielle ?
- Source image(s) : www.fool.com
- Source : https://www.fool.com/investing/2025/01/11/energy-pipeline-stocks-benefit-ai-2025-et-epd/
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