Il est devenu un passe-temps prisé parmi les utilisateurs des réseaux sociaux de superposer l’évolution du cours du Bitcoin et de l’indice des logiciels IGV (iShares Expanded Tech-Software ETF). Cette approche révèle une corrélation frappante. Depuis environ cinq ans, Bitcoin présente une forte corrélation avec les actions technologiques et, depuis deux ans, plus particulièrement avec les actions des entreprises de logiciels. Si cela n’avait pas inquiété grand monde lors de la hausse des actions, la tendance s’avère aujourd’hui préoccupante. Alors que les marchés boursiers connaissent une progression, Bitcoin, tout comme le secteur des logiciels, a subi un fort recul. Les investisseurs craignent que l’intelligence artificielle puisse bientôt remplacer de nombreuses tâches traditionnellement réalisées par ces entreprises de logiciels. Chaque fois qu’Anthropic, une société d’IA, lance un nouvel outil, les actions de Salesforce, Snowflake, Intuit ou Crowdstrike plongent. Beaucoup considèrent même cela comme excessif. Mais quel lien cela a-t-il avec Bitcoin ?
Bitcoin n’est en réalité pas menacé par l’intelligence artificielle. Cependant, il est traité par les investisseurs comme une action technologique. Pire encore, sa volatilité plus importante le fait parfois apparaître comme un effet de levier sur le secteur des logiciels. Depuis l’arrivée massive d’investisseurs institutionnels, Bitcoin est souvent négocié par les mêmes acteurs qui s’intéressent aux actions technologiques. Ainsi, lorsqu’ils choisissent de « sous-pondérer » le secteur logiciel, ils se séparent également de Bitcoin. En cas de besoin de liquidité, ils le vendent également, car sa liquidité permet des transactions en continu, même le week-end.
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La forte corrélation entre Bitcoin et des entreprises comme Palantir, Salesforce ou Snowflake illustre la perception actuelle du Bitcoin. Palantir, une société spécialisée dans l’analyse de données, compte parmi ses clients des agences gouvernementales. Préférée des petits investisseurs durant ces dernières années, cette entreprise, bien que très rentable et en plein essor, est aujourd’hui critiquée pour ses évaluations jugées démesurées. Depuis son sommet de novembre, son action a chuté de près de 40 %, tout comme le Bitcoin qui a également atteint un pic à cette époque et a depuis perdu près de 50 %. Salesforce, un fournisseur de logiciels de gestion de la relation client, a vu son action se réduire de plus de moitié depuis son maximum de décembre. Quant à Snowflake, elle a perdu 40 % de sa valeur depuis octobre. L’image du Bitcoin évolue ainsi vers celle d’une entreprise de logiciels dont l’avenir semble incertain.
La passion pour Bitcoin qui avait atteint son paroxysme il y a un an et demi semble s’estomper. Initialement perçu comme une alternative au système financier traditionnel, Bitcoin semble aujourd’hui en recrutement. Son image rebelle semble avoir cédé place à une perception plus mitigée. Les actions liées à l’intelligence artificielle sont devenues plus séduisantes. Des critiques, comme le fondateur de Wikipedia, Jimmy Wales, affirment que Bitcoin échoue en tant que monnaie et réserve de valeur, prédisant qu’il ne deviendra jamais la monnaie dominante du futur. Bien qu’il ne disparaisse pas – sa conception étant trop robuste -, il pourrait se réduire à un produit de niche, perdant de sa pertinence d’ici 2050 avec une valeur estimée à 10 000 dollars.
Ce constat de Wales est pertinent, mais est-il justifié ? Bitcoin reste encore l’une des monnaies les plus neutres et décentralisées au monde, exempt de toute manipulation par des tiers. Chaque individu peut participer, et personne ne peut empêcher un paiement en Bitcoin. Sa rareté, qui le rend précieux, perdure même en période de désaffection.
Wales soulève également une question sur la facilité d’utilisation de Bitcoin, qui ne rivalise pas avec celle des plateformes centralisées. Les utilisateurs doivent prendre la responsabilité de la conservation de leurs actifs, et pour effectuer des paiements quotidiens en Bitcoin, il est souvent nécessaire de télécharger une application, ce qui freine son adoption comme moyen de paiement. Cependant, des solutions novatrices émergent régulièrement pour simplifier les paiements en Bitcoin.
Un autre frein à son utilisation en tant que moyen de paiement réside dans la loi de Gresham, selon laquelle la monnaie inférieure circule plus rapidement que la monnaie supérieure, que l’on préfère conserver. Ceux qui détiennent du Bitcoin considèrent généralement qu’il est supérieur et hésitent à l’utiliser. Néanmoins, de nombreux échanges de cryptomonnaies, tels que Bitpanda ou Kraken, proposent des cartes de crédit permettant de dépenser ses Bitcoins sans que le commerçant ne le réalise. On observe donc une adoption de paiements indirects en Bitcoin plus importante qu’une première impression ne le laisse supposer.
Au cours des dernières années, l’utilisation de Bitcoin comme réserve de valeur a nettement augmenté, surtout avec l’adhésion d’investisseurs institutionnels comme Blackrock, même si de nombreux utilisateurs optent pour des ETFs plutôt que pour une gestion directe. Bitcoin est perçu comme un pari asymétrique : investir 1 à 3 % de son patrimoine en Bitcoin implique peu de risques en cas de chute, mais une possibilité de gains en cas d’adoption croissante.
Peut-on comparer un actif aussi volatile que Bitcoin à l’or ? Oui. L’or est considéré comme une réserve de valeur bien qu’il ait aussi connu de fortes fluctuations et des périodes prolongées de marché baissier. Ce qui fait la valeur de l’or est sa rareté et le fait qu’il ne peut pas être créé à volonté, contrairement aux monnaies fiduciaires telles que l’euro ou le dollar, qui voient leur valeur diminuer continuellement. Il en va de même pour Bitcoin, qui, bien qu’il ne soit pas actuellement le sujet le plus prisé des investisseurs, conserve une valeur intrinsèque à long terme.
Points à retenir
- La corrélation entre Bitcoin et les actions technologiques soulève des inquiétudes difficilement ignorables.
- Les investisseurs considèrent souvent Bitcoin comme une action, influençant ainsi sa volatilité.
- Les avancées en intelligence artificielle ont un impact négatif sur les entreprises de logiciels et, par ricochet, sur le Bitcoin.
- Bitcoin est toujours perçu comme une monnaie décentralisée et neutre, malgré des critiques sur son utilisation.
- Des solutions innovantes se développent pour faciliter les paiements en Bitcoin, bien que sa complexité demeure un obstacle.
La dynamique actuelle autour de Bitcoin et de ses fluctuations met en lumière des enjeux cruciaux pour l’avenir des devises numériques. À une époque où l’intelligence artificielle prend de l’ampleur, la manière dont le Bitcoin sera perçu et utilisé reposera sur la capacité à surmonter ces défis tout en conservant ses attributs uniques. La question demeure : comment le Bitcoin s’adaptera-t-il aux besoins d’une économie en constante évolution ?
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