Michael Saylor, président de MicroStrategy, a pris la parole lors de la conférence Bitcoin 2024 à Nashville, Tennessee, le 26 juillet 2024. Cet événement annuel est organisé par BTC Media LLC pour les passionnés de la cryptomonnaie initiale.
La récente annonce des résultats de l’entreprise indique un tournant significatif dans la stratégie de MicroStrategy concernant le bitcoin. Plutôt que de simplement accumuler bitcoins de manière passive, l’entreprise envisage désormais de gérer plus activement son bilan afin d’optimiser la valeur de ses bitcoins par action.
Cela marque une rupture avec la stratégie “ne jamais vendre” instaurée par Michael Saylor, qui a vu un net recul avec une perte nette de 12,5 milliards de dollars au premier trimestre, conséquence de la chute du prix du bitcoin en début d’année.
Phong Le, président et PDG de MicroStrategy, a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats que l’entreprise envisage de vendre des bitcoins pour acquérir des dollars ou réduire sa dette, si cela s’avère bénéfique pour la valeur par action des bitcoins.
En décembre, MicroStrategy a constitué une réserve en dollars américains, qui s’élève désormais à 2,25 milliards de dollars, afin de respecter ses obligations de dividendes et d’intérêts sur sa dette. L’entreprise a financé ses achats de bitcoin en émettant de nouvelles actions et de la dette.
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“Nous vendrons du bitcoin lorsque cela sera avantageux pour l’entreprise”, a ajouté Le. “Nous ne resterons pas inactifs à dire que nous ne vendrons jamais notre bitcoin. Nous souhaitons augmenter le total de nos bitcoins et, plus important encore, améliorer notre valeur de bitcoin par action, car c’est ce qui sera le plus bénéfique à long terme pour MSTR.”
Les actions ont connu une baisse de 3 % lors des échanges après les heures d’ouverture.
Le concept de bitcoin par action est une mesure informelle utilisée par l’entreprise pour indiquer la quantité de bitcoin représentée par chaque action de MicroStrategy. Plus ce chiffre est élevé, plus l’exposition des actionnaires au bitcoin augmente. Cette valeur peut fluctuer en fonction des achats, des nouvelles émissions d’actions ou des ventes de bitcoins pour gérer la dette.
Saylor a fait une analogie entre MicroStrategy et une entreprise de développement immobilier, affirmant que vendre des bitcoins pour résorber des coûts d’intérêts n’est pas vu comme une mauvaise stratégie dans le secteur immobilier.
À la fin du premier trimestre, MicroStrategy détenait 818 334 BTC, évalués à 61,81 milliards de dollars, avec un coût d’achat moyen d’environ 75 500 dollars par bitcoin, représentant près de 4 % de l’offre totale. Depuis le début de l’année, l’entreprise a acquis environ 63 000 BTC.
En outre, MicroStrategy a mis en avant un rendement BTC d’environ 9 % depuis le début de l’année, mesurant la croissance du bitcoin par action sur le long terme et illustrant l’efficacité de l’entreprise à transformer le capital en exposition au bitcoin pour ses actionnaires.
Points à retenir
- MicroStrategy adopte une gestion plus active de son bilan en matière de bitcoin.
- L’entreprise annonce une perte nette de 12,5 milliards de dollars au premier trimestre.
- Une réserve de 2,25 milliards de dollars en dollars américains a été constituée pour gérer les obligations financières.
- Michael Saylor évoque des parallèles entre la stratégie de l’entreprise et celle d’une société de développement immobilier.
- Le rendement BTC de 9 % illustre la croissance de la valeur par action en bitcoins.
Dans un monde où les actifs numériques deviennent de plus en plus prévalents, la manoeuvre stratégique de MicroStrategy soulève des questions sur la manière dont les entreprises doivent s’adapter à la volatilité du marché. Les entreprises telles que MicroStrategy incarnent-elles l’avenir de l’intégration de la cryptomonnaie dans la gestion d’actifs, ou ce changement de cap marquera-t-il une hésitation face à l’incertitude des marchés ? La réponse pourrait redéfinir la perception du bitcoin au sein du monde financier conventionnel.
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