Jeudi, alors que les marchés américains fermaient, Netflix a rendu public ses résultats pour le premier trimestre 2026. Les chiffres sont bons, mais pas à la hauteur des attentes : le chiffre d’affaires atteint 12,25 milliards de dollars, en hausse de 16,2 % par rapport à l’année précédente, avec un bénéfice net de 5,28 milliards, en augmentation de 83 %.
Le cœur du problème réside cependant dans les prévisions pour le deuxième trimestre, qui ont déçu Wall Street, entraînant une chute de près de 10 % de son action lors de la séance d’hier. Ce marasme constitue la plus forte baisse en quatre ans. Les attentes étaient plus élevées : Netflix prévoit un bénéfice par action de 78 cents, alors que les analystes tablaient sur 84 cents. Les prévisions de chiffre d’affaires, fixées à 12,57 milliards de dollars, restent en deçà des 12,64 milliards estimés par Bloomberg. Bien que la différence ne soit pas colossale, elle suffit à inquiéter les investisseurs qui avaient misé sur l’action après plusieurs mois de hausses.
Cette récente chute s’explique par deux facteurs supplémentaires qui compliquent la situation pour les actionnaires : le départ du cofondateur Reed Hastings, qui quittera le groupe en juin, et les conséquences de l’échec de l’accord avec Warner Bros. Hastings, âgé de 65 ans, a cofondé Netflix en 1997 comme un service de location de DVD par correspondance, est devenu PDG en 1999 et a cédé ses responsabilités à Sarandos et Peters en janvier 2023. Sous sa direction, l’entreprise a évolué pour devenir la plus grande plateforme de streaming au monde, présente dans plus de 190 pays, partant de l’une des nombreuses success stories californiennes : les deux fondateurs ont débuté à proximité de Santa Cruz.
En ce qui concerne Warner Bros, Netflix avait abandonné en février sa proposition d’acquisition des actifs de Warner Bros. Discovery, incluant le service HBO Max, pour un montant de 72 milliards de dollars. Cet accord, annoncé en décembre, aurait constitué la plus grosse acquisition de l’histoire de l’entreprise et marquerait un tournant dans la stratégie de Hastings, qui a toujours favorisé la croissance organique. Toutefois, Paramount a surenchéri avec une offre de 81 milliards pour l’ensemble de Warner, y compris les chaînes câblées, poussant le conseil d’administration de Warner à sélectionner l’offre la plus élevée. Netflix a reçu une pénalité de 2,8 milliards de dollars, paid par Paramount, un montant qui a contribué à gonfler les résultats du premier trimestre.
« Warner Bros. aurait été un véritable tremplin pour notre stratégie, mais seulement au bon prix », ont déclaré Ted Sarandos et Greg Peters dans leur lettre aux actionnaires. Sarandos a précisé que Netflix restera « très discipliné » dans son évaluation de futures opérations. Pour soutenir sa croissance, Netflix a augmenté ses tarifs en mars : le plan standard coûte désormais 19,99 dollars par mois, le plan premium 26,99 dollars et le plan avec publicité 8,99 dollars.
Points à retenir
- Netflix a annoncé un chiffre d’affaires en hausse mais en dessous des attentes du marché.
- Le départ de Reed Hastings pourrait avoir un impact sur la stratégie de l’entreprise.
- L’échec de l’accord avec Warner Bros a également pesé sur la perception des investisseurs.
- La hausse des tarifs est une des réponses de Netflix pour soutenir sa croissance.
- Les prévisions pessimistes pour le deuxième trimestre ont contribué à une chute significative des actions.
La situation de Netflix soulève des questions intéressantes sur l’avenir de l’industrie du streaming. Comment l’entreprise saura-t-elle naviguer entre les défis internes, comme le départ de ses leaders emblématiques, et la concurrence accrue sur le marché ? L’approche axée sur la croissance organique sera-t-elle suffisante face aux offres agressives d’autres acteurs ? En tant que passionné de médias, ces dynamiques me fascinent. Il est toujours intrigant d’observer comment les géants s’adaptent aux évolutions rapides de l’industrie, et personnellement, je suis curieux de voir quelles stratégies Netflix mettra en place pour maintenir son statut de leader dans un environnement aussi compétitif.