Comment le Bitcoin trace la voie de la prochaine récession : les révélations d’un stratège

Mike McGlone, expert en stratégie chez Bloomberg Intelligence, estime que la baisse actuelle du Bitcoin (BTC) et du marché des cryptomonnaies pourrait signaler une récession imminente aux États-Unis, plutôt qu’un simple ajustement dans les actifs spéculatifs.

Dans un post sur X, McGlone a avancé que ce que les analystes boursiers pourraient qualifier de correction saine pourrait en réalité représenter l’effondrement d’un excès accumulé durant plus d’une décennie de rachats agressifs.

Effectivement, le Bitcoin continue de faire face à une volatilité importante, avec la difficulté d’établir son prix au-dessus du seuil de 70 000 dollars. Bien qu’il ait progressé au-dessus de ce niveau dimanche, il a depuis reculé, se négociant à 68 488 dollars, en baisse de presque 2 % au cours des dernières 24 heures.

McGlone a également évoqué une bulle crypto en implosion, à la suite d’un pic d’euphorie spéculative et politique, tout en notant un regain d’intérêt pour l’or et l’argent, comparable à des niveaux observés il y a environ cinquante ans. Selon lui, la volatilité croissante des métaux précieux pourrait rapidement se répercuter sur les actions.

Parallèlement, le stratège a souligné qu’après la crise financière de 2008, les investisseurs ont souvent bénéficié d’un achat dans la faiblesse, mais suggère que cette époque pourrait toucher à sa fin, alors que plusieurs indicateurs macroéconomiques envoient des signaux d’alerte.

Parmi ces indicateurs, le ratio de capitalisation boursière du marché américain par rapport au PIB a atteint des niveaux que l’on n’avait pas vus depuis un siècle, soulignant des valorisations historiquement hautes.

De plus, la volatilité sur 180 jours de l’indice S&P 500 et du Nasdaq 100 a chuté à son plus bas niveau depuis environ huit ans, une condition qui précède souvent une réévaluation brutale du marché.

Relation entre Bitcoin et actions

Son analyse a également souligné la forte corrélation entre le Bitcoin et les actions américaines. En divisant le prix du Bitcoin par 10 pour comparaison, la cryptomonnaie s’échange approximativement au même niveau que le S&P 500 le 13 février, tous deux se maintenant juste en dessous de la barre des 7 000 points.

Cette correspondance met en évidence le rôle continu du Bitcoin en tant que proxy à beta élevé pour le risque général. Si les actions peinent à maintenir ce seuil, McGlone ne voit guère de raison pour qu’un actif plus volatile et dépendant du beta, comme le Bitcoin, reste élevé.

Par ailleurs, un retour vers la moyenne mobile sur cinq ans du S&P 500, autour de 5 600, représenterait une normalisation logique. Ce mouvement correspondrait à environ 56 000 dollars pour le Bitcoin dans le même cadre de comparaison.

Au-delà, le scénario plus large de McGlone envisage la possibilité que le Bitcoin revienne finalement vers les 10 000 dollars si un pic du marché boursier américain est confirmé.

Dans ce contexte, des niveaux tels que 7 000 pour le S&P 500 ou 50 000 pour le Dow ne sont pas susceptibles de marquer des sommets durables sans conséquences plus larges.

Si les actions s’effondrent à partir de ces niveaux élevés, les variations amplifiées du Bitcoin pourraient agir comme un indicateur avancé des conditions financières se resserrant et du risque de récession.

Pour McGlone, la période actuelle de déclin des cryptomonnaies pourrait ne pas être un effondrement isolé, mais plutôt la première fissure visible d’un cycle de prise de risque excessif.

Points à retenir

• Le Bitcoin et les cryptomonnaies sont dans une phase de volatilité significative.
• Une corrélation étroite existe entre les prix du Bitcoin et les indices boursiers américains.
• Les valorisations des actions américains atteignent des niveaux historiques.
• La baisse de la volatilité dans les indices boursiers pourrait être un signe précurseur d’une correction importante.
• Des signaux macroéconomiques indiquent une possible fin de l’ère des achats sur faiblesse.

En définitive, la dynamique actuelle des marchés soulève des interrogations sur la durabilité des niveaux de prix actuels, tant pour les cryptomonnaies que pour les actions. Ce moment pourrait, en effet, marquer un tournant décisif pour les investisseurs, incitant à la réflexion sur l’équilibre entre risque et rendement dans un paysage économique en pleine mutation.