Le dollar américain a connu une baisse pour le quatrième jour consécutif, s’orientant vers une perte hebdomadaire significative, la plus marquante depuis plus de trois mois. Cela s’inscrit dans un contexte où les responsables de la Réserve fédérale semblent privilégier des mesures accommodantes, tandis que les inquiétudes autour des banques régionales américaines se renforcent.
Selon l’indice Bloomberg du dollar, celui-ci a enregistré une chute de 0,7 % depuis le début de la semaine, marquant ainsi son plus mauvais résultat hebdomadaire depuis juin. De plus, le rendement des obligations du Trésor à deux ans a atteint son plus bas niveau en six semaines. Dans ce climat incertain, les traders augmentent leurs anticipations concernant une future réduction des taux d’intérêt, la prévision évaluant désormais une baisse de 53 points de base d’ici la fin de l’année, contre 46 points mercredi dernier.
Anticipations de réduction des taux
Christopher Waller, membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, a déclaré jeudi que les responsables pourraient continuer à abaisser les taux d’intérêt d’un quart de point pour soutenir un marché du travail déjà sous pression. De son côté, Stephen Miran a réitéré que réduire les taux de moitié pourrait être plus approprié dès ce mois-ci.
Bien que le blocage gouvernemental aux États-Unis soit entré dans sa troisième semaine sans signes d’un rapprochement, l’absence de données économiques a amené les investisseurs à renforcer leurs paris sur des mesures accommodantes. Des économistes de Morgan Stanley, sous la direction de Michael Gapen, ont souligné dans une note que l’absence de données économiques n’apparait pas comme un obstacle pour la Fed, prévoyant ainsi une autre réduction de 25 points de base lors de la réunion d’octobre.
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Chute des actions des banques américaines
Le dollar a également subi une pression supplémentaire avec la baisse des actions des banques régionales, due à des craintes concernant les critères de prêt, exacerbées par une réduction des risques politiques au Japon et en France.
Dans les marchés des options, l’humeur générale pour la semaine à venir devient plus pessimiste, bien que les positions d’investissement continuent de pencher en faveur d’une force du dollar à l’approche de la fin de l’année.
Points à retenir
- Le dollar affiche une performance hebdomadaire faible, conséquence des attentes de baisse des taux par la Réserve fédérale.
- Les rendements des obligations à deux ans sont au plus bas depuis six semaines.
- Les économistes s’attendent à de possibles réductions des taux d’intérêt lors de la prochaine réunion de la Fed.
- Les inquiétudes autour des banques régionales impactent également la confiance dans le dollar.
- Un climat d’incertitude se maintient sur les marchés, accentuant un pessimisme croissant.
En somme, alors que la Réserve fédérale se trouve à un carrefour décisif, la dynamique actuelle du marché pourrait avoir des répercussions significatives sur la stabilité économique à long terme. La question qui se pose désormais est de savoir comment l’institution monétaire équilibrera ses mesures face à un environnement en constante évolution. Ce compromis entre soutien à une croissance fragile et gestion de l’inflation sera sans doute au cœur des débats économiques à venir.
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