Tous les quatre ans, le nombre de Bitcoins récompensant les mineurs est divisé par deux. Ce processus, appelé halving, crée une rareté qui contribue à valoriser la cryptomonnaie. Cependant, ses effets dépassent largement la date du halving et ont instauré un cycle prévisible de quatre ans pour les cours.
Le prochain halving est anticipé pour début 2028, mais selon certaines expertises, le schéma de formation des prix, qui se base sur cet événement depuis la création du Bitcoin, pourrait connaître des modifications.
Le cycle de quatre ans
En analysant les fluctuations des prix au cours des dernières années, les investisseurs ont pu identifier un motif : après chaque halving, le Bitcoin mettait un certain nombre de semaines à atteindre son sommet, basé sur un schéma cyclique. Cette succession était observée de manière régulière.
Par exemple, en avril 2015, le BTC était évalué à environ 230 $. 77 semaines plus tard, un halving a eu lieu. Ensuite, le Bitcoin a culminé à 13 880 $ en novembre 2017, exactement 77 semaines après le halving. Les deux cycles suivants ont respecté un schéma de 75 semaines.
Le dernier halving a eu lieu le 19 avril 2024. 75 semaines auparavant, le BTC avait atteint son prix le plus bas. Puis, le 6 octobre, soit 76 semaines après, la cryptomonnaie a atteint un maximum historique de 126 000 $.
Cependant, le marché des cryptomonnaies traverse une période difficile, ce qui amène certains investisseurs à douter d’une récupération avant 2027. Le Bitcoin est en voie d’enregistrer son plus mauvais mois depuis trois ans, après une chute de plus de 30 % par rapport au pic d’octobre.
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Le cycle est-il terminé ?
Pour Julián Colombo, directeur senior des Politiques publiques et Stratégie pour l’Amérique du Sud chez Bitso, le cycle persiste, bien qu’il soit intégré dans un marché plus complexe. Il souligne que ce cycle, bien que toujours pertinent, coexiste désormais avec d’autres facteurs tels que les changements macroéconomiques et les flux institutionnels.
Paulo Aragão, économiste et animateur du podcast Giro Bitcoin, partage cet avis et mentionne que « le cycle n’est pas mort, il est en transformation ». Aujourd’hui, le Bitcoin évolue dans un cadre macroéconomique bien plus élaboré, influencé par des ETFs et de grands fonds d’investissement.
Sarah Uska, analyste chez Bitybank, se montre plus directe : « ce modèle est désormais dépassé ». L’un des arguments pour justifier cette rupture du cycle est l’adoption croissante du Bitcoin par des acteurs institutionnels. Avec l’implication des grandes gestionnaires, des banques et même des gouvernements, la demande devient plus constante et régulée, bouleversant les schémas observés par le passé.
Un autre facteur soulignant cette disruption est la relation croissante entre le Bitcoin et la conjoncture économique locale. Les investisseurs semblent davantage préoccupés par les décisions des banques centrales, notamment celles des États-Unis, ce qui diminuerait l’influence du halving sur la valorisation du Bitcoin.
“Le Bitcoin démontre sa capacité à être une réserve de valeur. Bien qu’il ait été conçu comme une monnaie d’échange, l’évolution du marché suggère qu’il pourrait se diriger vers ce rôle, renforcé par l’investissement institutionnel”, conclut Uska.
Quel est le rôle du halving dans la valorisation du Bitcoin ?
Si les cycles de quatre ans liés au halving ne dictent plus la direction du Bitcoin, comment le marché perçoit-il cet événement ? Selon André Franco, PDG de Boost Research, le halving possédera un “effet psychologique” et demeurera un “point technique significatif”.
Son impact sera moins marqué qu’auparavant, mais il continuera d’influer sur la valorisation du Bitcoin, tant par la réduction structurelle de l’offre que par son poids psychologique dans le marché, affirme Colombo.
Pour lui, la fin du cycle du Bitcoin pourrait avoir des conséquences bénéfiques. « Une prévisibilité excessive peut engendrer des distorsions, incitant à des mouvements spéculatifs basés uniquement sur le calendrier, ce qui nuit à l’efficacité de la découverte des prix ».
Points à retenir
- Le halving crée une rareté et pourrait influencer la valorisation future de Bitcoin.
- Le dernier halving a eu lieu le 19 avril 2024, avec un fort impact sur les prix observé par la suite.
- Les investisseurs ont identifié un cycle prévisible autour des halvings, mais celui-ci évolue.
- L’adoption institutionnelle de Bitcoin modifie la dynamique du marché.
- Les facteurs macroéconomiques jouent un rôle croissant dans la valorisation du Bitcoin.
Au-delà de ces éléments, la question de l’avenir du Bitcoin reste ouverte. Alors que des experts annoncent une transformation du cycle de réduction, le rôle du halving fera-t-il toujours sentir son influence dans ce marché en pleine mutation ? Il convient de garder un œil attentif sur ces évolutions, car elles soulèvent des enjeux majeurs pour tous les acteurs du secteur. L’adaptabilité et l’innovation demeurent essentielles pour naviguer dans ce paysage complexe et dynamique.
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