Le Bitcoin s’est échangé autour de 68 780 $ ce mardi, alors que les fonds négociés en bourse (ETF) liés au Bitcoin ont enregistré leurs plus forts flux journaliers depuis plus d’un mois.
Le 6 avril, ces fonds ont accumulé 471 millions de dollars, selon les données de SoSoValue, représentant le plus grand afflux depuis le 25 février et le sixième plus important de l’année. Toutefois, ce montant reste inférieur aux sommets atteints en janvier, où plusieurs journées d’échanges dépassaient les 700 millions de dollars.
Ces entrants massifs surviennent alors que le Bitcoin peine à dépasser les 70 000 $, avec une demande accrue sur le marché et une distribution par de grands détenteurs qui limitent son ascension. Les ETF jouent un rôle clé en contrebalançant cette pression, devenant ainsi une source principale d’achats marginaux.
Les signaux macroéconomiques offrent peu d’orientations claires. Selon les données de Polymarket, les marchés anticipent une probabilité de 98 % que la Réserve fédérale maintienne ses taux lors de sa réunion d’avril, avec de faibles attentes quant à des baisses ou hausses à court terme.
La relation du Bitcoin avec la politique monétaire mondiale semble évoluer, les ETF modifiant non seulement l’échelle de la demande, mais aussi son timing.
Un récent rapport de Binance Research indique que la corrélation entre le Bitcoin et son Indice Global d’Assouplissement Monétaire, qui suit 41 banques centrales, est devenue nettement négative depuis 2024, année de l’approbation des ETF spot aux États-Unis. Avant cela, le Bitcoin avait tendance à réagir avec un décalage aux cycles d’assouplissement. Cette relation s’est inversée, avec un effet inverse presque trois fois plus fort.
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Ce changement souligne qui détermine le prix marginal. Les investisseurs de détail réagissaient autrefois aux indicateurs macroéconomiques après coup. Les flux institutionnels, guidés par les ETF, agissent désormais de manière plus anticipative, se positionnant avant les mouvements politiques attendus.
« Le BTC pourrait avoir évolué d’un ‘récepteur en retard’ macro à un ‘prix directeur’ », a noté Binance Research.
Les flux d’ETF continuent d’absorber l’offre et de stabiliser les prix, ce qui pourrait expliquer l’afflux quotidien constant.
Si les hypothèses de Binance Research s’avèrent justes, le Bitcoin pourrait continuer à se négocier comme un actif prévisionnel, intégrant les pivots des banques centrales avant que les marchés traditionnels ne réagissent.
Points à retenir
- Le Bitcoin stagne autour de 68 780 $, proche des 70 000 $.
- Les ETF ont enregistré des flux de 471 millions de dollars, le plus important depuis février.
- Un changement notable de la dynamique de prix pourrait être en cours, avec des investisseurs anticipant des mouvements plutôt que de simplement réagir.
- La politique monétaire pourrait influencer davantage la demande pour le Bitcoin à l’avenir, avec des implications sur le timing des mouvements de prix.
La situation actuelle du Bitcoin pose des questions intéressantes sur l’évolution du marché et la manière dont les acteurs réagissent aux politiques macroéconomiques. Serait-il possible que le Bitcoin devienne un indicateur précurseur des tendances économiques plutôt qu’un simple actif réactif ? Il est essentiel de suivre cette dynamique pour mieux comprendre les relations entre crypto-monnaies et politiques monétaires dans un environnement en constante évolution.
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