Gensler et Biden : un duo gagnant pour la crypto, selon le PDG de Tally, alors que la plateforme de gouvernance DAO tire sa révérence !

Le PDG de Tally, la plus grande plateforme de gouvernance d’organisations autonomes décentralisées (DAO) dans le secteur de la cryptomonnaie, affirme que l’administration Biden a été plus bénéfique pour son industrie que son successeur. Pour illustrer son propos, il annonce la fermeture de son entreprise.

Tally, qui a soutenu la gouvernance sur la blockchain pour Arbitrum, Uniswap, ENS et plus de 500 autres DAOs, met un terme à ses activités après six années d’opérations, comme l’a révélé aujourd’hui son PDG, Dennison Bertram, dans un article de blog.

Contrairement aux entreprises traditionnelles, les protocoles cryptographiques sont gérés par des DAOs, où les détenteurs de tokens votent sur des sujets variés, allant des structures de frais aux mises à jour logicielles. Toutefois, la participation est souvent faible et la prise de décision est lente, laissant à un petit groupe d’électeurs actifs le soin de diriger des systèmes valant des milliards. Tally a mis en place l’infrastructure qui a rendu cette démocratie numérique possible, fournissant les outils de vote, de délégation et des tableaux de bord utilisés par des DAOs majeurs comme Uniswap et Arbitrum.

Dans une interview accordée à CoinDesk, Bertram a expliqué que les deux forces ayant soutenu la demande pour des outils de gouvernance, à savoir la menace réglementaire et l’expansion de l’écosystème des applications décentralisées, ont toutes deux disparu.

Récemment, Across Protocol a proposé de dissoudre son DAO et de se transformer en société C américaine, arguant que la structure des tokens bloquait activement les partenariats institutionnels. Son token ACX a vu sa valeur bondir de 80 % suite à cette annonce.

Au cours de l’année précédente, les plateformes de négociation basées sur Solana, comme Jupiter, ainsi que le conglomérat NFT Yuga Labs, ont également abandonné leurs structures DAO, Yuga Labs ayant qualifié la gouvernance de son projet de « théâtre de gouvernance lent, bruyant et souvent sans sérieux ».

Bertram a souligné qu’il existe une tension naturelle entre la construction d’un système collaboratif et décentralisé et le fondement même du cryptomoney sur des principes économiques. Cela tend à encourager une mentalité de maximisation du profit, difficilement compatible avec la collaboration.

Gensler a forcé la décentralisation. Son absence la remet en question

Selon l’interprétation des lois sur les valeurs mobilières sous l’ère de Gary Gensler à la SEC, un token risquait d’être classé comme une valeur si un groupe identifiable prenait des décisions managériales influençant sa valeur, ce qui fait partie des principaux critères du test de Howey.

En réponse, l’industrie a choisi de décentraliser la prise de décision en distribuant le contrôle à travers des milliers de portefeuilles, afin qu’aucune entité unique ne puisse revendiquer la gestion du réseau. Les systèmes de gouvernance comme Tally n’étaient pas seulement des fonctionnalités, mais faisaient partie d’une stratégie légale. Bertram voit donc la fin de son entreprise : si les équipes croient qu’elles ne seront plus pénalisées pour fonctionner comme des entreprises traditionnelles, la décentralisation cessera d’être une nécessité.

“L’administration [Trump] envoie un message fort : vous n’êtes pas en danger, allez-y, faites ce que vous voulez, » a déclaré Bertram. « Cela donne une énorme marge de manœuvre aux organisations existantes. Il n’est plus clair si la décentralisation est nécessaire, ni même à quoi cela pourrait ressembler.”

Le jardin n’est pas infini

Ce n’est pas seulement le changement réglementaire qui a conduit à la fermeture de Tally. Le modèle économique de l’entreprise reposait également sur une hypothèse concernant l’écosystème Ethereum, qui devait produire un vaste éventail de protocoles et d’applications nécessitant une infrastructure de gouvernance.

“Pour que Tally et des organisations similaires existent, il ne suffit pas d’avoir Uniswap, Aave et une ou deux solutions de niveau 2, » a ajouté Bertram. « C’est un type d’entreprise très différent.” Cette hypothèse d’un jardin infini était au cœur de la levée de fonds de 8 millions de dollars de Tally l’année dernière.

“Une grande partie de notre thèse à notre dernière levée était que des milliers de solutions de niveau 2 allaient émerger, une idée que personne ne remettait en question. Or, nous n’avons pas, à court terme, des milliers de ces protocoles », a précisé Bertram. À la place, l’industrie s’est consolidée autour de quelques protocoles dominants.

Selon lui, le domaine de la cryptomonnaie a trouvé sa place sur les marchés de paiement et de spéculation, mais la couche d’applications consommateurs nécessaires à la viabilité d’une entreprise de gouvernance n’a jamais vu le jour. “Il n’existe pas d’entreprise soutenue par des investisseurs dans le domaine des outils de gouvernance pour des protocoles décentralisés, » a-t-il affirmé dans son billet de blog annonçant la fermeture. « Du moins, pas encore.”

Le grand public ne se préoccupe pas de la cryptomonnaie

Au-delà de cette crise de gouvernance, Bertram soulève un problème plus existentiel pour l’industrie. “L’IA est devenue le nouveau récit de l’avenir, et ce récit est bien plus large et englobant que la cryptomonnaie,” a-t-il déclaré. “Cela attire les meilleurs talents, car les opportunités les plus passionnantes ne se trouvent pas ici, et nous ne parvenons pas à retenir les fondateurs et créateurs les plus innovants.”

Malgré cela, Bertram conserve sa foi dans l’industrie, même s’il ne croit plus à l’idée qu’elle est encore à ses débuts. “Les gens disent toujours que c’est encore tôt, » a-t-il constaté. « Je suis dans le domaine depuis 2011. Je ne sais pas si c’est le cas. Cela ne semble pas si précoce.”