L’intérêt des institutions pour la crypto monte en flèche malgré une chute de 25 % du Bitcoin (BTC) !

Le climat autour des actifs numériques a de nouveau évolué parmi les plus grands investisseurs mondiaux. Ron Biscardi, PDG d’iConnections, qui organise l’une des plus importantes conférences mondiales sur l’introduction de capitaux, en témoigne.

Avec plus de 25 ans d’expérience dans le secteur des investissements alternatifs et représentant plus de 55 000 milliards de dollars d’actifs, sa société surveille des milliers de rencontres entre gestionnaires de fonds et investisseurs institutionnels chaque année. Ces données illustrent à quel point le sentiment peut changer rapidement.

Après quelques années difficiles suite à l’effondrement du marché des cryptomonnaies, notamment après la faillite de FTX en 2022, l’intérêt a commencé à se stabiliser lors de la conférence de l’année dernière. « En 2025, nous avons constaté que des fonds souhaitaient revenir, désireux d’investir un peu d’argent », raconte-t-il. Un certain optimisme s’est installé autour d’une réglementation plus favorable aux cryptomonnaies à Washington, même si les progrès ont été lents.

“Je ressens que ce que nous voyons maintenant à l’événement [cette année] est une expérience plus normale,” déclare Biscardi. “Ce n’est pas extrêmement fou, mais ce n’est pas non plus: ‘Je ne veux pas en entendre parler.’”

A noter

Plus de 75 fonds d’actifs numériques ont participé cette année, générant environ 750 rencontres entre gestionnaires et investisseurs, un niveau comparable à 2022, lorsque l’intérêt pour les cryptomonnaies a explosé avant la chute de FTX. Près d’un quart des partenaires limités sur la plateforme iConnections se disent désormais intéressés par des stratégies d’actifs numériques, ce qui renforce l’idée que la cryptomonnaie est désormais une catégorie bien établie dans les investissements alternatifs.

Les bureaux familiaux constituent la plus grande cohorte d’investisseurs exprimant de l’intérêt, en accord avec leur historique de soutien aux classes d’actifs émergentes et innovantes.

Cette tendance, en hausse ces dernières années, est marquée par une pression croissante sur les gestionnaires de fortune traditionnels pour qu’ils proposent des actifs numériques à leurs clients fortunés, surtout dans des zones comme Dubaï, la Suisse et Singapour.

Malgré l’hiver crypto, l’intérêt demeure vif ; le prix du bitcoin, par exemple, est descendu de près de 25 % depuis le début de l’année, tandis que sa capitalisation boursière a perdu plus d’un trillion de dollars depuis son pic en octobre. Les actions d’entreprises crypto bien connues, telles que Coinbase (COIN) et MicroStrategy (MSTR), affichent également des performances en déclin cette année, sous-performant la plupart des autres actions technologiques.

Cependant, Biscardi estime que les gestionnaires d’actifs numériques sont “très, très proches d’atteindre la légitimité institutionnelle”. Le bitcoin a déjà franchi cette ligne, tandis que les altcoins se rapprochent. “Le dernier obstacle est réellement le cadre réglementaire qui leur permettra d’évoluer en toute sécurité.”

Pour les directeurs des investissements, cette question demeure primordiale. “Les obstacles réglementaires sont toujours au premier plan”, affirme Biscardi. “C’est toujours ce qui revient.”

Il souligne que les grands investisseurs ont un rôle fiduciaire. “Ce n’est pas leur argent, ils gèrent des fonds d’autrui, et ce peut être une catégorie très intéressante, mais ils ne s’y engageront pas tant qu’ils ne pourront pas démontrer à leur conseil qu’ils le font de manière responsable et sécurisée.”

Le ton du débat a également évolué. En 2022, certains investisseurs mettaient encore en doute la légitimité des cryptomonnaies, les qualifiant de systèmes pyramidaux. “Cela, je ne l’entends plus,” remarque Biscardi.

Des pools de capitaux traditionnellement conservateurs, comme les fondations, commencent à investir dans des fonds d’ETFs en bitcoin et en ether, cherchant à ajouter une exposition mesurée afin d’accroître les rendements durant les années où les marchés des cryptomonnaies performent bien.

Les actifs à risque

Cependant, les investisseurs traitent le bitcoin “comme un actif à risque”, et non comme un refuge. “Le bitcoin ne s’est simplement pas comporté ainsi,” explique-t-il, faisant référence à sa corrélation avec les actions plutôt qu’avec l’or durant les périodes de stress sur le marché.

De plus, l’achat direct de tokens reste rare parmi les institutions, qui préfèrent se concentrer sur des ETF et des structures de fonds. Les partenaires limités comptent sur les directeurs de fonds pour choisir les cryptomonnaies spécifiques. “Les partenaires limités qui s’intéressent à cet univers s’appuient vraiment sur les directeurs de fonds pour prendre ces décisions.”

Cependant, les entreprises de cryptomonnaie investissent activement dans la sensibilisation à leurs produits et services. Biscardi constate une augmentation notable des sponsors lors de cet événement, avec des entreprises telles que BitGo, Galaxy Digital, Ripple et Blockstream tenant un statut de sponsors de premier plan.

Points à retenir

• Un rétablissement de l’intérêt pour les actifs numériques est observé après une période difficile.
• Les bureaux familiaux montrent un intérêt croissant pour les investissements en actifs numériques.
• Les montagnes réglementaires demeurent un obstacle majeur pour les grands investisseurs.
• Les marchés traditionnels commencent à intégrer lentement les cryptomonnaies dans leurs portefeuilles.
• Les entreprises de crypto intensifient leurs efforts de sensibilisation et de marketing.

Au fil des événements, il est intéressant de se demander si cette tendance vers l’acceptation des actifs numériques peut soutenir une meilleure intégration de ces derniers dans la finance traditionnelle. L’approche des investisseurs institutionnels en sera-t-elle profondément modifiée à l’avenir ? L’idée que des acteurs majeurs commencent à voir dans les cryptomonnaies un moyen de diversifier leurs portefeuilles rassure, mais l’évolution du cadre réglementaire demeurera cruciale pour l’établissement d’une confiance durable.