L’or et le bitcoin : des perdants à des champions en un éclair cette semaine !

Cette semaine, le Bitcoin et l’or ont connu une forte hausse, stimulés par des événements agités sur le marché obligataire, tout en profitant également de l’activité politique à Washington.

Le Bitcoin, qui avait chuté d’un sommet d’environ 95 000 $ en janvier à moins de 60 000 $ fin juin, a vu les investisseurs se détourner des actifs spéculatifs au début de l’année, alimentant les inquiétudes des défenseurs de la cryptomonnaie concernant le manque de progrès sur sa réglementation. Vendredi, le Bitcoin a franchi la barre des 77 000 $.

De son côté, l’or, qui avait atteint un pic de plus de 5 300 $ en janvier, était tombé à environ 4 000 $ en juin face à l’attrait accru des investissements générant des intérêts, avant de remonter à 4 661 $ vendredi.

Le premier signal est survenu mercredi lorsque le département du Trésor a annoncé des projets d’augmentation significative de ses rachats d’obligations à long terme. Ce même jour, le président Donald Trump, qui a gagné environ 1,2 milliard de dollars l’année dernière grâce à divers investissements en cryptomonnaies, a appelé le Congrès à agir rapidement sur la législation concernant ces actifs.

Cette annonce a provoqué une réaction presque immédiate, avec une vente du dollar et une augmentation des valeurs de l’or et du Bitcoin, indiquant un déplacement des investisseurs vers des actifs alternatifs.

Intervention du Trésor sur le marché obligataire

Dans une annonce inattendue mercredi, le département du Trésor américain a déclaré qu’il doublerait au moins ses achats d’obligations gouvernementales à long terme. Ce mouvement visait à apaiser les marchés obligataires après des ventes soutenues, les investisseurs exigeant des rendements plus élevés pour prêter de l’argent aux États-Unis, que certains considèrent maintenant comme plus risqué.

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Cependant, bien que cette intervention ait eu un effet temporaire, elle soulève des questions sur les intentions du gouvernement d’abaisser les coûts d’emprunt en dépit des pressions inflationnistes. Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, cherche à réduire les coûts d’emprunt à long terme, un acte qui pourrait exercer une pression à la hausse sur l’inflation déjà élevée. Son approche pourrait également contraindre la Réserve fédérale, qui lutte contre l’inflation en augmentant les taux d’intérêt.

Augmentation de la dette, inflation et “commerce de dépréciation”

Ce même jour, la dette nationale a franchi le seuil record de 40 trillions de dollars, cinq mois après avoir atteint 39 trillions en mars. Ce chiffre a suscité des inquiétudes accrues face à une inflation exacerbée par le conflit en Iran et la flambée des prix de l’énergie. Si les rendements des obligations américaines ne reflètent pas réellement le risque, cela se traduit souvent par une dévaluation du dollar, qui a enregistré une chute significative mercredi.

Où va donc l’argent précédemment investi dans le dollar ou les obligations ? Cette semaine, il semble qu’il ait été canalisé vers ce qu’on appelle le “commerce de dépréciation”, les investisseurs se tournant vers des actifs alternatifs tels que l’or, qui a crû de plus de 2 % mercredi. Cette tendance inclut désormais le Bitcoin, qui a bondi de plus de 20 % cette semaine.

Une semaine favorable pour les cryptomonnaies à Washington

Mercredi, le président Trump a organisé une conférence sur les cryptomonnaies à la Maison Blanche, appelant le Congrès à adopter le Clarity Act, une législation favorable à l’industrie, affirmant qu’elle permettrait aux États-Unis de garder une longueur d’avance sur la Chine, ainsi que sur les autres nations.

Il a ensuite cédé la parole à Mike Selig, président de la Commodity Futures Trading Commission, qui a promis d’utiliser tous les outils disponibles pour faire avancer l’agenda de Trump. Ce dernier s’est engagé depuis son arrivée en fonction à soutenir des politiques favorables à l’industrie des cryptomonnaies, inversant les mesures de régulation appliquées par l’administration Biden.

La pression sur le Bitcoin fait grimper les prix

Le Bitcoin peut parfois bénéficier d’un affaiblissement du dollar, alors que les investisseurs cherchent à se débarrasser de la monnaie américaine. Cependant, les mouvements observés cette semaine étaient particulièrement marquants. Le prix du Bitcoin stagnait entre 62 000 et 67 000 $ depuis plusieurs semaines, et de nombreux investisseurs avaient misé sur une poursuite de cette situation.

Cependant, le jour de l’annonce des rachats par le Trésor, les rendements des obligations ont baissé, tout comme le dollar, ce qui a permis au Bitcoin de franchir le seuil des 67 000 $. Les actions du Trésor ont impacté les gains que les investisseurs pouvaient réaliser sur les obligations américaines et le dollar, tout en stimulant la valeur du Bitcoin. Cela a contraint de nombreux investisseurs qui avaient parié sur une stagnation à liquider leurs positions, intensifiant la demande pour cet actif et alimentant davantage l’ascension de son prix.

À vendredi, plus de 4 milliards de dollars en positions de vente à découvert sur des cryptomonnaies avaient été liquidés pendant la montée, selon CoinGlass, un site de suivi des marchés dérivés des cryptomonnaies. Ces achats forcés ont contribué à intensifier la montée des prix, entraînant probablement encore plus de liquidations.