Reconnu comme un acteur majeur dans le domaine du cloud computing, Meta Platforms (NASDAQ: META) est l’une des grandes entreprises technologiques qui finance l’infrastructure nécessaire à la mise en œuvre de l’intelligence artificielle (IA). L’une des stratégies adoptées par ces géants du secteur consiste à établir des centres de données ou à acquérir des capacités de calcul spécialement conçues pour exécuter des applications d’IA.
Récemment, Meta a annoncé une nouvelle importante pour une société spécialisée dans les centres de données dédiés à l’IA.
L’IA va-t-elle créer le premier trillionnaire au monde ? Notre équipe vient de publier un rapport sur une entreprise méconnue, qualifiée de “monopole indispensable”, fournissant la technologie cruciale dont Nvidia et Intel ont besoin.
Dans ce contexte, la société Nebius Group (NASDAQ: NBIS), spécialisée dans les centres de données IA, a récemment signé un contrat de cinq ans avec Meta pour fournir des capacités dans plusieurs de ses centres de données en faveur de ce géant technologique.
Selon cet accord, Nebius fournira une capacité de 12 milliards de dollars dans ses centres de données, équipée des unités de traitement graphique (GPU) de nouvelle génération de Nvidia et de la plateforme appelée Vera Rubin. Par ailleurs, Meta prévoit d’acheter une capacité informatique supplémentaire d’une valeur maximale de 15 milliards de dollars dans d’autres centres de données de Nebius qui ouvriront dans les cinq prochaines années.
Nebius compte vendre cette capacité à des clients tiers, bien que Meta achètera le reste de la capacité disponible. Cette collaboration entre Nebius et Meta pourrait atteindre une valeur totale de 27 milliards de dollars. Nebius construit des centres de données équipés des dernières plateformes et GPU de Nvidia, qu’ils louent ensuite à des entreprises cherchant à déployer l’IA, dont plusieurs sont des hyperscalers.
Nebius et Meta avaient déjà conclu un premier accord fin 2025 pour fournir une capacité de 3 milliards de dollars sur une période de cinq ans. Ce deuxième contrat, signé seulement quatre mois après le premier, témoigne d’une bonne relation entre les deux partenaires.
Par ailleurs, le nouvel accord avec Meta pourrait surpasser un précédent contrat signé par Nebius avec Microsoft, qui pourrait valoir jusqu’à 19,4 milliards de dollars sur cinq ans.
En conséquence, l’accord avec Meta devrait considérablement accroître les prévisions de revenus à moyen terme de Nebius. En 2025, Nvidia affichait un chiffre d’affaires annuel récurrent de 1,2 milliard de dollars, mais les revenus réels étaient d’environ 530 millions. Pour 2026, les dirigeants de Nebius prévoient un chiffre d’affaires réel compris entre 3 et 3,4 milliards de dollars, avec un taux de revenus récurrents annuel tournant entre 7 et 9 milliards de dollars.
Même si l’accord avec Meta ne débutera qu’en 2027, le premier contrat de 12 milliards de dollars ajoutera potentiellement 2,4 milliards de dollars de revenus annuels, estimés également, permettant à l’entreprise d’atteindre un taux de revenus récurrents annuel dépassant les 10 milliards de dollars en 2027.
Selon les prévisions de Visible Alpha, les analystes s’attendent à ce que Nebius atteigne un chiffre d’affaires total d’environ 9 milliards de dollars en 2027 et 14 milliards en 2028. Avec l’accord conclu avec Meta, ces estimations semblent désormais très accessibles.
Actuellement, Nebius se négocie autour d’une capitalisation boursière de 33 milliards de dollars, ce qui semble raisonnable au regard de ses revenus attendus. Toutefois, il est prévu que l’entreprise prenne plus de temps pour être rentable, malgré des bénéfices ajustés positifs avant impôts, intérêts et amortissements (EBITDA) en 2025. Les investisseurs doivent cependant être prudents concernant cet EBITDA ajusté, car les entreprises peuvent opérer des modifications qui peuvent creuser la réalité financière.
Bien que je pense qu’il est judicieux d’envisager une exposition aux centres de données pour bénéficier d’un potentiel en IA, j’apprécie Nebius non seulement pour son réseau de centres de données, mais aussi parce qu’elle possède d’autres activités liées à l’IA. Néanmoins, je reste convaincu que les investissements dans des entreprises de centres de données sont spéculatifs à l’heure actuelle, surtout lorsque plusieurs d’entre elles, comme Nebius, ont vu leur prix d’action grimper rapidement, réduisant ainsi l’intérêt d’y investir massivement.
Points à retenir
- Meta s’engage dans des partenariats clés pour soutenir l’infrastructure IA.
- Nebius Group et Meta ont conclu un accord d’une valeur potentielle de 27 milliards de dollars.
- L’accord combine des capacités de 12 milliards de dollars avec une option d’achat supplémentaire de 15 milliards.
- La relation entre Nebius et Meta se renforce, avec plusieurs contrats en préparation.
- Les prévisions de revenus de Nebius pourraient atteindre 14 milliards de dollars d’ici 2028.
En regardant ces développements, je ne peux m’empêcher de réfléchir à l’impact de cette synergie entre grandes entreprises du secteur technologique et des acteurs spécialisés dans l’IA. Ce type de collaboration pourrait transformer non seulement le paysage technologique mais aussi celui des investissements, ouvrant des possibilités fascinantes pour l’avenir. Qu’en pensez-vous ?