DeepSeek révèle la plus grande faille de la révolution de l’IA !

Depuis plus de deux ans, Wall Street semble inarrêtable. Les indices Dow Jones Industrial Average, S&P 500 et Nasdaq Composite ont récemment atteint des sommets historiques, dépassant des valeurs symboliques importantes de 45 000 points pour le Dow, 6 000 pour le S&P 500, et 20 000 pour le Nasdaq Composite.

Bien que la dernière montée des actions ait été en partie catalysée par la victoire électorale de Donald Trump, le véritable moteur de cette dynamique est la montée en puissance de l’intelligence artificielle (IA).

Grâce à l’intelligence artificielle, les logiciels et systèmes sont dotés de la capacité de raisonner, d’agir, et d’évoluer, sans intervention humaine. Cette capacité d’apprendre de nouvelles compétences et de s’améliorer avec le temps donne à cette technologie un potentiel de développement à long terme presque illimité.

Cependant, la récente inquiétude de Wall Street concernant DeepSeek a mis en lumière ce qui pourrait être l’un des plus grands défauts de la révolution de l’IA.

Il est donc essentiel de comprendre comment cette technologie a servi de catalyseur pour certaines des entreprises les plus influentes des États-Unis. Par exemple, Nvidia (NASDAQ: NVDA) a commencé l’année 2023 avec une valorisation de 360 milliards de dollars, pour culminer près de deux ans plus tard, autour de 3,7 trillions de dollars. Cette ascension remarquable s’explique principalement par le fait que les unités de traitement graphique (GPU) de Nvidia sont devenues indispensables dans les centres de données à haute capacité de calcul.

Les commandes pour les GPU Hopper (H100) et leurs successeurs Blackwell de Nvidia sont en retard, et aucun autre GPU d’accélération IA n’approche leur vitesse de traitement. Cette impossibilité de répondre à la forte demande a conféré à Nvidia un pouvoir de tarification exceptionnel, propulsant sa marge brute vers des sommets vertigineux.

Il en va de même pour Broadcom (NASDAQ: AVGO), qui a récemment atteint un chiffre d’affaires symbolique de 1 trillion de dollars sur les marchés boursiers américains, devenant ainsi la dixième entreprise publique à y parvenir. Les solutions de mise en réseau IA de Broadcom sont privilégiées par les entreprises pour maximiser le potentiel de calcul de leurs GPU et, surtout, pour réduire la latence, cruciale lors de décisions instantanées prises par des systèmes d’IA.

Le PDG de Broadcom, Hock Tan, estime que ses puces IA personnalisées et autres solutions de mise en réseau devraient générer entre 60 et 90 milliards de dollars de commandes agrégées provenant de ses trois principaux clients hyperscale au cours des trois prochaines années.

Les entreprises spécialisées dans les applications d’IA en tirent également parti. Les géants des “Magnificent Seven” comme Microsoft, Amazon, et Alphabet investissent des dizaines de milliards de dollars dans le matériel nécessaire pour alimenter leurs centres de données IA. Ces trois entreprises sont parmi les principaux fournisseurs de services d’infrastructure cloud, leurs investissements en IA permettant aux utilisateurs d’accéder à des solutions d’IA générative.

Cependant, l’émergence de DeepSeek a le potentiel de bouleverser ces attentes à court terme. Il y a environ deux semaines, la société chinoise DeepSeek a présenté son modèle de langage open-source, nommé DeepSeek-R1, similaire à ChatGPT, développé par OpenAI, qui avait rendu l’IA euphorique à la fin de l’année 2022.

Alors que d’autres chatbots existent, DeepSeek prétend avoir formé son modèle de langage en utilisant des puces Nvidia moins puissantes et à un cout bien inférieur à celui des investissements des entreprises des “Magnificent Seven” dans leurs centres de données IA. La chute spectaculaire des valeurs boursières d’IA le 27 janvier, où Nvidia a enregistré la plus grande baisse de valeur de marché en une seule séance ($593 milliards), a incité les investisseurs à s’interroger sur la demande future des produits IA de Nvidia et Broadcom.

Néanmoins, cette réaction semble ignorer le principal défaut de la révolution de l’IA, qui est l’optimisme excessif quant aux taux d’adoption de l’IA et à son utilité précoce.

Il est indéniable que les entreprises investissent massivement dans le développement de leurs centres de données IA. Microsoft prévoit de débourser 80 milliards de dollars en 2025 pour “développer des centres de données dotés de fonctionnalités IA pour former des modèles d’IA et déployer des applications IA et cloud aux quatre coins du monde.” Cependant, il existe une grande différence entre effectuer d’importantes dépenses pour une technologie prometteuse et réaliser des retours sur ces investissements.

La majorité des entreprises ne disposent pas de plans clairs pour monétiser l’IA et générer des retours positifs sur leurs investissements. Ce que DeepSeek a révélé, c’est que la plupart des entreprises peinent à optimiser leur matériel ou leurs solutions d’IA, et ignorent ce que l’optimisation pourrait signifier en termes de croissance des ventes et de rentabilité.

Le point positif est que les avancées en IA ouvrent un marché adressable très vaste dans les décennies à venir. Cette technologie montre un potentiel d’utilité dans de nombreux secteurs à l’échelle mondiale.

Cependant, toutes les technologies révolutionnaires nécessitent un temps d’ maturation suffisant. Il a fallu près de dix ans après la première prolifération d’internet avant que les entreprises de type dot-com commencent à optimiser cette technologie. Attendre d’une entreprise qu’elle optimise son matériel ou logiciel d’IA et génère des retours sur investissements en seulement deux ans n’est pas réaliste.

Nous avons également été témoins de l’ascension de chaque grande innovation (depuis l’avènement de l’internet) à travers une phase initiale de bulles sur le marché suivies d’éclatements. DeepSeek rappelle que l’IA ne sera probablement pas une exception à cette règle non écrite. Lorsque les attentes des investisseurs s’avèrent infondées, les valorisations élevées peuvent rapidement s’effondrer dans le secteur de l’IA.