Aujourd’hui, une part significative d’options de vente hors de la monnaie (OTM) a été échangée sur l’action Micron Technology (MU). Étant donné le récent recul du titre MU, cela constitue un signal haussier pour les investisseurs et une opportunité intéressante de rendement.
Cette activité sur les options peut être observée dans le rapport sur les Options de Stock Inhabituelles de Barchart pour ce mercredi 29 janvier.
À titre d’exemple, le titre de MU se négocie actuellement à 88,38 $, en baisse par rapport à un récent sommet de 109,23 $ atteint le 22 janvier. Cela représente une bonne opportunité d’achat pour les investisseurs. Ceci est dû aux répercussions de la récente vente massive des actions de semi-conducteurs telles que Nvidia (NVDA), causée par le feuilleton DeepSeek AI.
Cependant, comme je vais le démontrer ci-dessous, le jeu d’options de vente OTM mis en avant dans le rapport Barchart représente une bonne opportunité de rendement à court terme.
Jeu D’Options de Vente OTM
Le rapport sur les Options de Stock Inhabituelles de Barchart aujourd’hui indique que plus de 7 800 contrats d’options de vente ont été échangés avec un prix d’exercice de 75,00 $ pour une expiration prévue le 7 mars, soit dans 37 jours.
Ce prix d’exercice est de 13,31 $ en-dessous du prix de négociation actuel, ce qui signifie qu’il est profondément hors de la monnaie (OTM). Cela veut dire que les acheteurs de ces options croient que l’action MU va chuter dans le mois à venir.
Est-ce vraiment le cas ? Cela semble être une réaction excessive. La prime payée par ces acheteurs d’options de vente est très élevée, soit 1,10 $ au prix moyen. Cela signifie que les acheteurs de ces puts ne feront pas de bénéfices à moins que l’action MU ne tombe en dessous de 73,90 $.
Cela représente une baisse de 16,3 % par rapport au prix actuel.
Concrètement, cela représente un bon prix d’entrée pour les vendeurs à découvert de ces puts. De plus, ces vendeurs à découvert peuvent également réaliser un bon rendement.
Par exemple, 1,10 $ / 75,00 $ = 1,4667% sur les 37 jours à venir. Cela se traduira par un rendement espéré (ER) de 4,40% (soit 1,4667% multiplié par 3) si cette opportunité de rendement peut se répéter trois fois au cours des 111 jours suivants, soit un peu plus d’un trimestre et un mois et demi.
Cela représente un très bon rendement et ER pour des jeux de vente à découvert en espèces sécurisées.
Pourquoi le titre MU semble bon marché ici
Au prix actuel, le titre MU se négocie à seulement 12 fois les estimations de bénéfices futurs, selon Yahoo! Finance. C’est bien en dessous de sa moyenne historique de multiples de bénéfices futurs.
À titre comparatif, Seeking Alpha rapporte qu’une moyenne des multiples de bénéfices futurs sur cinq ans a été de 83 fois, tandis que son P/E des 12 derniers mois (TTM) est de 15,75 fois.
Cela implique que l’action MU pourrait valoir 31,25 % de plus (c’est-à-dire 15,75 / 12 = 1,3125), soit 116 $ par action.
Cela coïncide avec les estimations des analystes concernant le bénéfice par action (EPS) pour cette année. Par exemple, Seeking Alpha indique que l’EPS pour l’année se terminant en août 2025 est de 6,89 $, tandis que pour l’année suivante, il est de 11,17 $ par action. Cela donne un EPS moyen de 9,03 $.
En conséquence, même à 12 fois cet EPS, l’action MU pourrait valoir 108,36 $, soit +22,5 % par rapport au prix actuel.
Objectifs de prix des analystes
Cela s’aligne également sur les objectifs de prix des analystes, qui sont significativement plus élevés que le prix actuel. Par exemple, Yahoo! Finance rapporte que la moyenne des objectifs de 39 analystes est de 139,35 $ par action. De plus, l’enquête moyenne de Barchart s’élève à 131,82 $ par action. En moyenne, cela donne 135,39 $.
Réfléchissons à cela. Même si les analystes abaissent leurs objectifs de prix de 15 % en raison du feuilleton DeepSeek et de la récente vente massive, cela laisserait tout de même un objectif de 115,25 $.
C’est également le chiffre avancé par AnaChart.com pour MU : 117,78 $. AnaChart tend à ne considérer que les analyses récentes des analystes sur le titre, excluant ceux qui ont arrêté de le analyser.
Le fait est que cela représente toujours +30 % par rapport au prix de négociation actuel.
Conclusion
Il n’est donc pas surprenant que tant d’options de vente hors de la monnaie (OTM) aient été échangées aujourd’hui. Le rapport de Barchart montre que ce nombre de contrats dépasse plus de 37 fois le nombre précédent de contrats de vente en attente.
Il est logique d’exécuter des ventes de puts sécurisées par des espèces avec une expiration à court terme en raison des rendements élevés disponibles et de l’augmentation potentielle implicite.
Par exemple, si l’action MU tombait à 75,00 $ au cours des 37 prochains jours, ceux qui vendraient ces puts pourraient potentiellement obtenir un rendement espéré (ER) très important.
Cet ER serait supérieur à 57 % (c’est-à-dire 117,78 $ / 75,00 $ = 1,57) si MU atteignait le prix cible d’AnaChart pour le titre.
À la date de publication, Mark R. Hake, CFA, ne possédait pas de positions (directement ou indirectement) dans les titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données contenues dans cet article sont présentées uniquement à des fins d’information. Pour plus de détails, veuillez consulter la politique de divulgation de Barchart ici.
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Bon à savoir
- Les options de vente offrent une flexibilité lors de la gestion de portefeuilles d’investissement.
- Suivre l’activité des options peut donner des indications sur le sentiment du marché.
- Une analyse approfondie des multiples de bénéfices historiques peut offrir des perspectives sur l’évaluation d’une action.
En ouvrant la discussion sur l’avenir du marché des semi-conducteurs, il semble pertinent d’explorer comment les fluctuations récentes influenceront les stratégies des investisseurs. Les tendances d’achat d’options doivent-elles être considérées comme un indicateur de confiance ou d’alarme face à l’incertitude économique actuelle ?
Jordan, tes analyses éclairent le paysage complexe des investissements. Micron Technology semble prometteur malgré l’incertitude, un véritable hommage à la résilience du marché.
L’activité des options sur Micron Technology me paraît prometteuse, surtout avec des niveaux de prix si attractifs. Une belle opportunité à suivre de près dans l’univers des semi-conducteurs !
L’activité d’options sur Micron semble prometteuse. Une belle opportunité pour les investisseurs qui ont le sens du timing et un bon appétit pour le risque.