Analyse de la situation actuelle du Bitcoin par Arthur Hayes
Arthur Hayes, ancien CEO de l’échange de cryptomonnaies BitMEX, attribue la récente chute du prix du Bitcoin à une liquidité réduite du dollar américain, plutôt qu’à l’absence de soutien gouvernemental ou au désengagement des investisseurs institutionnels. Selon lui, le Bitcoin “est le baromètre du marché libre pour la liquidité des fiat mondiales” et oscille en fonction des attentes de l’offre future de fiat.
Ce mardi, le Bitcoin est tombé sous la barre des 90 000 dollars, atteignant un niveau le plus bas en sept mois, après avoir effacé tous ses gains de 2025. Hayes considère que cette situation, alors que les indices boursiers S&P 500 et Nasdaq 100 approchent des sommets historiques, indique qu’un événement de crédit est en préparation.
Il anticipe qu’une correction de 10 % à 20 % des actions, combinée à des taux d’intérêt proches de 5 %, inciterait le gouvernement américain à imprimer davantage de dollars. Hayes suggère qu’une telle stimulation de liquidité pourrait faire grimper le Bitcoin à des prix allant de 200 000 à 250 000 dollars d’ici la fin de l’année, si les marchés à risque s’effondrent.
Il note également que le Bitcoin avait précédemment augmenté depuis avril, malgré la baisse de la liquidité USD, principalement grâce aux investissements institutionnels à travers des entrées élevées dans les ETFs, en plus des discours favorables de l’administration Trump. Cependant, ces derniers mois, les ETFs ont subi des sorties historiques, illustrées par un retrait record de 463 millions de dollars du Bitcoin Trust ETF (IBIT) de BlackRock le 14 novembre, alors que les fonds de cryptomonnaies ont accumulé 2 milliards de dollars de sorties hebdomadaires.
[not-theb]
Hayes relie cette baisse à la structure des transactions des plus grands détenteurs de l’IBIT, qui comprennent des fonds spéculatifs et des entreprises d’investissement tels que Goldman Sachs, utilisant cette stratégie appelée “basis trade”. Dans cette approche, les traders prennent une position sur un actif tout en prenant une position opposée sur un contrat à terme, réalisant des bénéfices lorsque la différence entre les prix se resserre.
Il précise que les plus gros détenteurs de cet ETF ne sont pas nécessairement en position longue sur le Bitcoin, mais cherchent plutôt à profiter des différences de prix. Ce type de transaction est courant dans le secteur des services financiers, le JPMorgan ayant estimé qu’environ 400 milliards de dollars étaient engagés dans ce type de trade. Avec le déclin récent du Bitcoin, le “biais” de ces transactions devient moins attractif, entraînant une baisse des flux vers les ETFs.
Hayes conclut que les investisseurs particuliers mal interprètent le comportement des investisseurs institutionnels, qui ne reflètent pas une perte de confiance dans le Bitcoin, mais plutôt la viabilité de ces transactions. Cette perception erronée crée un cercle vicieux où la vente par les investisseurs particuliers incite à davantage de ventes d’ETFs.
Points à retenir
- La chute du Bitcoin est liée à une baisse de la liquidité en dollars.
- Les agences de notation des marchés suggèrent que des mouvements de crédit pourraient survenir prochainement.
- La stratégie des “basis trades” des investisseurs institutionnels affecte les flux des ETFs.
- Les fluctuations des taux d’intérêt influencent les décisions d’impression monétaire du gouvernement américain.
- Il existe une dynamique de marché où les investisseurs particuliers réagissent aux mouvements institutionnels de manière parfois erronée.
En conclusion, la situation actuelle du Bitcoin soulève des questions essentielles sur l’interaction entre liquidité, politiques monétaires et stratégies d’investissement. Alors que des incertitudes demeurent, il est crucial d’observer les prochaines étapes des acteurs institutionnels et leur impact sur les tendances générales du marché. Cela pourrait bien définir l’avenir de cette cryptomonnaie emblématique et les attitudes des investisseurs à son égard.
Pas des conseils en investissement
Les informations fournies sur ce site web ne doivent pas être considérées comme des conseils en investissement, des conseils financiers, des conseils en trading ou toute autre sorte de conseil et aucun contenu du site web ne doit être considéré de la sorte. LesNews ne vous recommande pas d'acheter, vendre ou détenir des cryptomonnaies. Faites preuve de vigilance et consultez votre conseiller financier avant de prendre toute décision en matière d'investissement
Avis de non-responsabilité
[/not-theb]Avis de non-responsabilité. LesNews ne cautionne aucun contenu ou produit figurant sur cette page. Bien que nous nous efforcions de vous fournir toutes les informations importantes que nous avons pu obtenir, les lecteurs doivent faire leurs propres recherches avant d'entreprendre toute action liée à l'entreprise et assumer l'entière responsabilité de leurs décisions, et cet article ne peut être considéré comme un conseil d'investissement..