Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) a connu une flambée impressionnante sur le marché en 2024, affichant des gains remarquables de 370% à l’heure actuelle. L’adoption rapide des solutions logicielles d’intelligence artificielle (IA) par les entreprises et les gouvernements a joué un rôle central dans cette montée spectaculaire.
Si quelqu’un avait investi seulement 100 dollars dans des actions de Palantir à la fin de 2023, sa mise serait désormais valorisée à 470 dollars. Cependant, pour ceux qui ont manqué le coche avant l’envolée de 2024 et qui sont sceptiques quant à un investissement maintenant en raison de la valorisation élevée, il existe une alternative intéressante, Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM).
Connue sous le nom de TSMC, cette entreprise taïwanaise a vu ses actions presque multiplier par deux en 2024. Le bon point est que ce géant des semi-conducteurs peut encore être acquis à une valorisation raisonnable, et les investisseurs pourraient envisager de le faire rapidement, car le rôle crucial qu’il joue dans l’industrie des puces pourrait propulser son action vers de nouveaux sommets en 2025.
Examinons les raisons pour lesquelles TSMC est l’une des meilleures actions IA à acheter et à conserver actuellement.
La prolifération de l’IA stimule une demande robuste pour des puces déployées dans des centres de données pour l’entraînement et l’inférence, ce qui s’est avéré bénéfique pour TSMC. Les fabricants de puces sans usine, tels que Nvidia, Advanced Micro Devices, Broadcom (NASDAQ: AVGO) et Marvell Technology, qui conçoivent des unités de traitement graphique (GPU) et des circuits intégrés spécifiques aux applications (ASIC) pour une utilisation dans les centres de données IA, utilisent les usines de fabrication de TSMC pour produire leurs puces.
Conformément à cela, l’entreprise basée à Taiwan a connu une forte augmentation de ses revenus en 2024. Au cours des 11 premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires de TSMC a augmenté de 32% par rapport à l’année précédente. C’est une nette amélioration par rapport à la baisse de 9% à 69,3 milliards de dollars qu’elle avait enregistrée en 2023. La direction de TSMC prévoit une croissance des revenus de 30% pour 2024 en termes de dollars américains, ce qui porterait son chiffre d’affaires à 90 milliards de dollars pour l’année.
De plus, les estimations consensuelles projettent également une croissance saine des revenus de l’entreprise pour les prochaines années.
Cependant, des commentaires récents de grands fabricants de puces IA indiquent que TSMC pourrait très bien dépasser les attentes du marché à l’avenir. Par exemple, Broadcom a généré 12,2 milliards de dollars de revenus grâce à la vente de puces IA en 2024, soit une augmentation de 220% par rapport à l’année précédente. L’entreprise pense que son marché adressable en matière de processeurs IA sur mesure et de puces de mise en réseau pourrait se situer entre 60 et 90 milliards de dollars d’ici 2027.
Cela dépasse les prévisions de certains analystes. Plus tôt cette année, Morgan Stanley évaluait les opportunités de revenus de Broadcom sur ce marché à 20 milliards à 30 milliards de dollars, précisant que ce secteur pourrait croître à un taux de croissance annuel composé de 20%. Dans ce cas, le marché des puces IA sur mesure pourrait atteindre 51 milliards de dollars dans trois ans, à la fourchette haute des prévisions.
Les commentaires récents de la direction de Broadcom suggèrent que l’occasion pourrait être bien plus vaste. De plus, Broadcom collabore avec TSMC et utilise ses capacités avancées d’emballage de puces pour innover dans le marché des puces AI sur mesure, afin de fournir des processeurs plus performants.
D’autre part, TSMC continuera probablement de bénéficier d’une forte demande pour les GPU déployés dans les centres de données. La direction d’AMD a indiqué lors de la conférence de results d’octobre 2024 que la taille du marché des accélerateurs d’IA pourrait croître d’un taux annuel de 60% et atteindre 500 milliards de dollars d’ici 2028. Nvidia, pour sa part, perçoit une opportunité de revenu de 1 trillion de dollars dans le marché des centres de données grâce à la transition vers le calcul accéléré par GPU.
Sans surprise, TSMC s’emploie à augmenter sa capacité pour répondre à la demande accrue de ces clients en matière de puces IA. Selon le journal financier taïwanais Commercial Times (via TrendForce), TSMC devrait doubler sa capacité d’emballage de puces avancées à 70 000 wafers par mois en 2025, suivie d’une augmentation supplémentaire à 90 000 wafers par mois en 2026.
Cette capacité améliorée devrait permettre à TSMC de traiter davantage de commandes de clients qui produisent des puces IA et, par conséquent, de maintenir une croissance robuste de ses résultats financiers.
L’envolée des actions de Palantir a entraîné une valorisation très élevée. En effet, Palantir affiche un ratio cours/bénéfice de 411, avec un multiple des bénéfices prévu de 172. En revanche, TSMC est beaucoup moins cher à cet égard, avec un multiple des bénéfices passé de 33 et un multiple prévisionnel de 23.
Ce qui est intéressant, c’est que les bénéfices de TSMC devraient croître à un rythme plus soutenu de 27% pour atteindre 8,93 dollars par action en 2025, comparativement à une croissance du bénéfice net de Palantir de 25% pour atteindre 0,47 dollar par action. Ainsi, TSMC apparaît comme une action IA nettement moins chère à acheter que Palantir en ce moment, d’autant plus qu’elle est également anticipée pour afficher une croissance plus rapide de son bénéfice net.
En outre, la position dominante de TSMC sur le marché des fonderies, avec une part de marché solide de 64% — très loin devant la deuxième place occupée par Samsung Foundry avec 12% — signifie qu’elle est bien placée pour tirer profit de la croissance continue des puces IA. Tout cela fait de TSMC une action à privilégier, et les investisseurs qui ont manqué la flambée phénoménale de Palantir pourraient envisager d’acquérir le géant taïwanais de la fonderie avant qu’il ne s’envole encore plus après des gains impressionnants en 2024.
Points à retenir
- Palantir a connu une hausse de 370 % de son action en 2024, mais sa valorisation est désormais très élevée.
- TSMC a presque doublé son action et reste accessible, avec des prévisions de croissance des revenus solides.
- La demande pour les puces IA dans les centres de données stimule la croissance de TSMC, qui prévoit une augmentation continue de sa capacité de production.
- Des acteurs comme Broadcom et Nvidia prévoient une forte expansion de marché, renforçant la position de TSMC dans le secteur des semi-conducteurs.
En conclusion, alors que l’engouement autour des actions de l’IA est palpable, il est essentiel de s’interroger sur la durabilité de ces valorisations. La dynamique actuelle de TSMC représente une opportunité intrigante, invitant à une réflexion plus large sur l’évolution future du marché des semi-conducteurs et sur les choix d’investissement judicieux dans un contexte technologique en constante mutation.
TSMC semble être un choix intelligent dans ce monde technologique en folie. Leurs progrès dans les puces IA pourraient vraiment transformer l’avenir. Hâte de voir où ça nous mène !
Ces perspectives sur TSMC sont fascinantes ! La connexion entre l’IA et les semi-conducteurs semble prometteuse, presque comme une danse créative entre technologie et innovation.
L’ascension de TSMC est fascinante, surtout avec la demande croissante pour l’IA. C’est une belle opportunité pour ceux qui cherchent à investir intelligemment dans le futur des semi-conducteurs.
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