Trois changements pour le fonds Ethereum de 21Shares et ses homologues
Le fonds Ethereum de 21Shares, ainsi que quatre autres fonds associés à Bitcoin, XRP, Dogecoin et Polkadot, subissent trois modifications significatives. Les nouveaux dépôts auprès de la SEC révèlent des changements de noms, une nouvelle source de tarification et un ajustement des frais.
Les détenteurs conservent leurs actions, mais les fonds commencent à fonctionner de manière différente dès ce jeudi.
Les changements de dénomination des fonds
À partir du 25 août, 21Shares a renommé deux de ses fonds. Le fonds Ethereum devient le fonds de « staking Ethereum de 21Shares », tandis que le fonds Polkadot se transforme en « fonds de staking Polkadot de 21Shares ». Cinq dépôts 8-K publiés cette semaine confirment ces modifications.
Il est à noter que tous les fonds ne changent pas de nom. Le fonds Bitcoin (BTC), géré en collaboration avec ARK Invest de Cathie Wood, conserve son appellation de ARKB. Les fonds XRP et Dogecoin conservent également leurs noms.
Le fonds Ethereum réalisait déjà des opérations de staking sur l’ether depuis le début de l’année et publiait un calendrier de récompenses. Ainsi, ce changement de nom ne modifie pas son fonctionnement, qui met désormais l’accent sur le rendement dans sa dénomination légale.
Cette nouvelle dénomination revêt une importance particulière alors que la concurrence pour le rendement s’intensifie. BlackRock a lancé un fonds de staking séparé, ETHB, le 18 février. Son fonds d’origine, ETHA, ne propose pas de staking. Fidelity, pour sa part, a demandé le 10 août d’intégrer le staking d’ether pour son fonds FETH, en prévoyant de verser des paiements trimestriels à ses investisseurs. Ces derniers conservent 85 % des récompenses, le reste étant destiné aux frais.
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Un grand nombre d’investisseurs surveillent ces évolutions. Intesa Sanpaolo, la plus grande banque d’Italie, a réduit sa participation dans le fonds Bitcoin de 94 % lors du dernier trimestre tout en triplant sa position en Ethereum staké. Les données récentes confirment que les acheteurs privilégient le rendement au détriment du prix.
Introduction de nouveaux tarifs basés sur le FTSE
Le second changement concerne la source de tarification. À partir du jeudi 27 août, les cinq fonds évalueront leurs actions en utilisant les indices FTSE. FTSE Russell est la branche du London Stock Exchange Group, responsable de l’indice Russell 2000.
Cette modification fait suite à la fin de la licence de 21Shares auprès de CF Benchmarks. Les taux associés à CME prendront fin le 31 août pour ces fonds.
Ce changement marque une rupture silencieuse avec un standard de l’industrie. Les taux de CF Benchmarks restent cependant utilisés par le fonds Bitcoin géant de BlackRock, IBIT, et même par le fonds staké ETHB, qui continue à se baser sur un taux de CF CME. Cette référence détermine la valeur nette d’actif quotidienne de chaque fonds, impactant ainsi l’état financier de chaque détenteur.
Sur le plan des frais, 21Shares financera désormais son frais de parrainage trimestriellement au lieu de hebdomadairement. Le paiement se fera toujours en cryptomonnaies, allant de Bitcoin à DOT.
Cependant, un point d’attention est à noter : l’ether staké peut mettre plusieurs semaines à sortir d’une file d’attente de retrait complexe, un problème déjà soulevé autour du ETP Ethereum de Morgan Stanley. Les flux de ce jeudi révéleront si le rendement affiché par le changement de nom attire les investisseurs.
Points à retenir
- Les noms de deux fonds de 21Shares ont changé pour refléter leur activité de staking.
- Les fonds continueront de fonctionner avec les mêmes actions sous leurs nouvelles appellations.
- Le prix des actions sera désormais déterminé par des indices FTSE, une première pour ces fonds.
- Les frais de gestion sont désormais prélevés trimestriellement, en utilisant des cryptomonnaies.
- Les investisseurs semblent de plus en plus intéressés par le rendement plutôt que le prix du marché des cryptomonnaies.
Alors que le paysage des fonds de cryptomonnaies continue d’évoluer, il devient essentiel pour les investisseurs d’être vigilants face à ces changements. Le passage à un modèle de rendement basé sur le staking pourrait redéfinir les stratégies d’investissement en cryptomonnaies. Quels impacts ces changements auront-ils sur l’attrait général de ces fonds sur le marché ? La question mérite d’être discutée en profondeur, car elle touche à la dynamique fondamentale de l’investissement en actifs numériques.
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