Les cryptomonnaies et les actions associées ont continué de subir des pertes mardi, alors que les traders se préparaient à la publication du compte rendu de la réunion du FOMC de la Fed mercredi, ainsi qu’à la conférence du président de la Fed, Jerome Powell, lors du symposium de Jackson Hole qui se tiendra vendredi.
Au cours des dernières 24 heures, le Bitcoin a chuté de 3,2 %, se stabilisant sous les 114 000 dollars, tandis qu’Ether a perdu 5,3 %, tombant sous les 4 200 dollars. XRP a connu une baisse de 6,2 %, Cardano (ADA) a reculé de 8 %, et l’ensemble du marché des cryptomonnaies a enregistré un déclin de 3,2 %.
Les actions des entreprises liées aux cryptomonnaies, telles que les sociétés d’exploitation minière de Bitcoin, les échanges de cryptomonnaies et les entreprises ayant des actifs numériques dans leurs réserves, ont subi des pertes encore plus importantes, avec des baisses respectives de 5,7 %, 5,8 % et 7,4 % pour MARA, COIN et MSTR, à la clôture de la séance de trading.
En revanche, les actions américaines dans leur ensemble ont souffert dans une moindre mesure : le Dow a terminé inchangé, le S&P 500 a perdu 0,59 %, et le Nasdaq a reculé d’environ 1,5 %. Cette différence met en lumière la plus grande sensibilité des actifs numériques, qui dépendent fortement de la liquidité, face aux variations des attentes en matière de taux d’intérêt par rapport aux actions traditionnelles.
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Les investisseurs se retrouvent maintenant devant un calendrier crucial. Le 20 août à 14h00 (ET), la Fed publiera les protocoles de la réunion du FOMC qui s’est tenue les 29 et 30 juillet, offrant des perspectives sur les discussions des décideurs concernant les tarifs et l’inflation. Du 21 au 23 août, les banquiers centraux se réuniront pour le symposium de Jackson Hole, avec le discours clé de Powell prévu le 22 août à 10h00 (ET). Ensemble, ces documents et le discours de Powell pourraient influencer les attentes du marché concernant la réunion de politique monétaire de septembre.
Impact différé des tarifs
De nombreuses entreprises ont absorbé les coûts des droits de douane pour protéger leur part de marché, mais les analystes mettent en garde contre une telle stratégie à long terme. Dès que ces coûts seront répercutés sur les consommateurs, les prix pourraient augmenter, poussant ainsi la Fed à retarder d’éventuelles baisses de taux.
Données d’inflation persistantes
Malgré quelques signes d’atténuation, les indicateurs d’inflation restent élevés. L’indice des prix à la production, un indicateur majeur pour le secteur de gros, a dépassé les prévisions, signalant un maintien de la pression qui complique une éventuelle détente politique.
Limites commerciales
Des gestionnaires d’entreprises aux États-Unis ont indiqué qu’ils devront finalement transférer ces coûts de douane. Si cela se produit, l’inflation chez les consommateurs pourrait accélérer dans les mois à venir, rendant ainsi une baisse de taux en septembre prématurée.
Signaux économiques mixtes
L’économie américaine montre à la fois une croissance de l’emploi ralentie et une demande des consommateurs résiliente. Ce tableau hétérogène pourrait inciter Powell à appeler à la patience, la Fed souhaitant des preuves plus solides que la croissance puisse absorber les coûts liés aux tarifs.
Incidence des incertitudes politiques
Les droits de douane interagissent de manière imprévisible avec les politiques fiscales et commerciales, ajoutant une complexité qui accroît le risque d’erreurs, ce qui rend plus probable un ton restrictif à Jackson Hole.
Leçons tirées du passé
Les chocs tarifaires de 2018 à 2019 ont entraîné une inflation significative mais différée, amenant la Fed à adopter une approche plus prudente. Powell pourrait s’appuyer sur ce précédent pour justifier une réserve dans les décisions actuelles.
Indicateurs anticipés
La publication imminente de nouvelles données économiques, y compris les données préliminaires pour août sur le secteur manufacturier et des services, pourrait indiquer une pression tarifaire accrue. Powell pourrait utiliser cela comme une raison supplémentaire pour rester prudent.
Divisions internes
Les protocoles de la réunion du FOMC de juillet pourraient révéler une division au sein de la Fed. Tandis que certains axés sur l’inflation pourraient privilégier des mesures strictes, d’autres, plus préoccupés par l’emploi, pourraient mettre l’accent sur une approche plus douce. Powell pourrait souligner l’importance d’un consensus, qui tend souvent à incliner vers l’attentisme.
Pour le secteur des cryptomonnaies, les conditions sont claires. Des taux d’intérêt plus élevés sur une période prolongée réduisent la liquidité qui stimule les rallyes spéculatifs, augmentent les coûts de financement pour les mineurs et compromettent l’activité de trading sur les bourses. Si Powell envoie des signaux de prudence, le pressentiment vendeur concernant les tokens et les actions connexes pourrait se renforcer. En revanche, une surprise dovish pourrait provoquer une reprise.
Points à retenir
- La pression inflationniste reste élevée malgré des signes d’atténuation, ce qui complique la prise de décision de la Fed.
- Les décisions de politique monétaire à venir pourraient avoir des impacts significatifs sur le marché des cryptomonnaies.
- Les entreprises devront vraisemblablement répercuter les coûts douaniers, ce qui pourrait influencer l’inflation à la consommation.
Face à ces développements, comment les investisseurs peuvent-ils naviguer dans ce paysage incertain des taux d’intérêt et de l’inflation ? La situation exige une attention particulière pour évaluer les répercussions potentielles sur les actifs numériques et les actions connexes.
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