(Bloomberg) — Le fonds ARK Blockchain & Fintech Innovation ETF de Cathie Wood a affiché un rendement remarquable de 29 % en 2025, défiant la tendance générale du secteur en redéfinissant ce que l’on entend par technologie financière.
L’intégration d’actions comme Palantir Technologies Inc., spécialiste de l’intelligence artificielle en hausse de 135 % l’an dernier, et Roku Inc., plateforme de streaming en hausse de 46 %, a soutenu l’ARKF. Pendant ce temps, les actions principales du secteur fintech ont été à la traîne, avec un Bitcoin en baisse de 7 % et l’échange de cryptomonnaies Coinbase Global Inc. reculant de 9 %.
“Nous avons ici beaucoup de stratégies différentes et nous équilibrons le portefeuille en tirant parti de ces technologies”, déclare Dan White, gestionnaire de portefeuille adjoint chez ARK Investment Management. “Avec Roku et Palantir, même s’ils ne ressemblent pas aux protagonistes traditionnels de la fintech, ils jouent assurément un rôle clé dans l’écosystème.”
Le succès du fonds fintech d’ARK Management signale un éloignement d’un pari pur sur le secteur pour explorer les segments du marché en pleine croissance. Dans une année où les actions de paiement ont souffert et où les prix des cryptomonnaies ont chuté, la société s’est tournée vers des entreprises technologiques dont l’avenir est lié à l’intelligence artificielle. Les fonds ayant élargi leurs mandats pour suivre cette tendance ont surperformé, tandis que ceux restés concentrés sur les paiements et les cryptos ont peiné à rester au niveau.
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L’ETF Global X FinTech et l’ETF Siren NexGen Economy ont enregistré une baisse à un chiffre en 2025. En revanche, les ETF Fidelity Crypto Industry et Digital Payments, le VanEck Digital Transformation ETF et l’iShares Blockchain and Tech ETF ont enregistré des gains à deux chiffres.
Les attentes étaient élevées pour des boums dans le domaine fintech et des cryptomonnaies après le retour de Donald Trump à la Maison-Blanche en janvier dernier, favorisant un climat propice à l’innovation. Cependant, plusieurs des plus grandes entreprises de paiements numériques n’ont pas rempli leurs promesses pour les investisseurs en 2025, et un krach des cryptomonnaies en octobre a entraîné un recul plus large.
“Les cryptomonnaies ont en général devancé la narration,” affirme Eric Balchunas, analyste senior des ETF chez Bloomberg Intelligence, constatant le gain de 123 % du Bitcoin en 2024. “On ne peut pas réaliser cela chaque année.”
Les entreprises liées aux cryptomonnaies qui ont su tirer parti de la vague d’IA ont mieux résisté. Les mineurs de cryptomonnaies Hut 8 Corp. et Riot Platforms Inc. ont augmenté respectivement de 124 % et 24 %, certains mineurs cherchant à réutiliser leur matériel pour capitaliser sur l’engouement autour de l’IA.
Côté paiements numériques, Fiserv Inc. a chuté de 67 % pour l’année, consécutivement à un krach en octobre, tandis que des géants comme PayPal, Block Inc. et Global Payments ont vu chacun leur valeur réduite d’environ un quart à un tiers. Adyen NV et Toast Inc. ont connu des baisses à un chiffre. Cette divergence entre le secteur des paiements et les actions liées à l’IA souligne un changement plus large sur les marchés, alors que les investisseurs se montrent de moins en moins patients envers les segments fintech à faible marge.
“Dans la fintech, la compétition est féroce,” déclare Ram Ahluwalia, fondateur et directeur général du conseiller en investissement Lumida. “Tout le monde essaie d’être tout pour tout le monde, et cette compétition nuit aux bénéfices et aux rendements.” Il n’anticipait pas une amélioration des performances du secteur en 2026.
Le fonds ARKF a inclus des investissements dans PayPal, Adyen et Toast, mais il a également compté parmi ses dix meilleures performances des entreprises fintech gagnantes : Robinhood Markets Inc. et Shopify Inc., en hausse de 204 % et 51 % l’an dernier respectivement. ARK a intensifié ses investissements dans ces sociétés après un certain profit-taking suite à l’entrée en bourse de Circle Internet Group en juin. Ce dernier a terminé l’année en hausse de 156 %, bien que cela représente une baisse d’environ 70 % par rapport à son pic post-listing.
Cathie Wood, gestionnaire d’actifs de renom de Wall Street connue pour ses paris audacieux sur les technologies disruptives, a gagné en notoriété au sommet de la pandémie avec ses prévisions sur des actions telles que Tesla, attirant des vagues d’investisseurs particuliers et poussant les actifs d’ARK à plus de 60 milliards de dollars à leur apogée.
Malgré les gains à deux chiffres d’ARKF l’an dernier, Wood pourrait éprouver des difficultés à convertir sa vision à long terme en une demande soutenue. Hormis un bref afflux de plus de 600 millions de dollars en septembre, les flux vers ARKF sont restés largement stagnants l’an dernier. Les fluctuations marquées dans l’ETF phare ARK Innovation au fil des ans ont laissé de nombreux investisseurs particuliers prudents quant au moment et à la durée de leur engagement dans les fonds de la société.
Points à retenir
- Le fonds ARKF de Cathie Wood a affiché un rendement exceptionnel malgré un secteur généralement en déclin.
- L’intégration d’entreprises d’intelligence artificielle a permis de diversifier le portefeuille face à des performances décevantes dans le secteur des paiements.
- Les sociétés de cryptomonnaies ayant su tirer parti de l’IA ont mieux performé que celles strictement liées au paiement.
- Les défis de la compétition accrue dans le secteur fintech soulèvent des interrogations sur la rentabilité à long terme.
- Un intérêt à la hausse pour les actions technologiques pourrait redéfinir le paysage des investissements financiers dans les années à venir.
Ces résultats mettent en lumière une dynamique fascinante dans l’investissement en technologies fintech, soulignant la nécessité d’adaptabilité dans un secteur en constante évolution. Alors que Cathie Wood continue d’innover, la question demeure : comment les investisseurs peuvent-ils naviguer dans un avenir où la technologie et la compétition sont omniprésentes ? Une discussion essentielle qui pourrait redéfinir notre approche de l’investissement.
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