Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX, prévoit que le Bitcoin atteindra 145 000 dollars d’ici la fin de l’année. Selon lui, cela résulte de l’expansion discrète du bilan de la Réserve fédérale, qui augmente de 40 milliards de dollars par mois, et de dépenses militaires qui incitent les banques commerciales à imprimer de l’argent.
Il souligne que le bilan de la Fed s’accroît d’environ 40 milliards de dollars par mois grâce à des achats de réserves, malgré les inquiétudes liées à l’inflation.
Hayes fait également remarquer que les préoccupations des citoyens à la suite des déclarations de Kevin Warsh, candidat à la présidence de la Fed, sur les effets néfastes de l’assouplissement quantitatif sur les couches les plus pauvres de la société, ne reflètent pas la réalité actuelle.
Pour lui, l’arrivée de Warsh ne va pas changer la direction des politiques de la Fed, qui continuera d’accentuer l’expansion de son bilan.
Hayes estime que le bilan de la Fed ne diminuera pas dans un avenir proche, donnant à penser qu’il faudra du temps avant que les décideurs ne parviennent à un consensus sur un cadre de réduction.
En ce qui concerne le contexte international, il affirme que la guerre en Iran modifie complètement la donne. L’ancien président américain, Donald Trump, privilégie l’importance des dépenses militaires plutôt que l’indice des prix à la consommation.
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« La guerre signifie imprimer de l’argent », affirme Hayes. « Elle implique la nécessité de produire davantage d’armements et d’intervenir, donc il faut créer plus de liquidités. »
Pour lui, les raisons précédemment évoquées pour éviter d’imprimer de l’argent ne sont plus valables dans le cadre d’un conflit militaire.
Hayes considère également que les États-Unis adoptent un modèle économique similaire à celui de la Chine, dans lequel le gouvernement dicte aux banques où prêter.
« Le système bancaire commercial imprime de l’argent et le gouvernement leur indique où prêter », précise-t-il.
Il prévoit que Trump orientera les banques vers des secteurs précis, que ce soit pour des fabricants d’armements ou des entreprises exploitant des minerais rares.
« C’est ainsi que le crédit sera alloué, sous l’égide des politiciens », conclut-il.
Actuellement, Hayes mentionne avoir 95 % de ses investissements placés dans des crypto-monnaies, avec seulement 5 % de liquidités. Son fonds étant entièrement dédié aux crypto-monnaies, il est toujours en position longue, bien que les risques soient mesurés.
La réflexion qu’il mène actuellement est de savoir s’il doit vendre du Bitcoin pour investir dans des actifs qui pourraient croître plus rapidement dans un environnement de liquidité favorable, tels que Zcash ou Hyperliquid.
Il fixe un objectif de prix de 150 dollars pour Hyperliquid dans les quatre mois à venir, basé sur un modèle qui prévoit 1,4 milliard de dollars de revenus annualisés d’ici fin août. Actuellement, le jeton se négocie autour de 40 dollars.
Points à retenir
- La prévision de Bitcoin à 145 000 dollars d’ici la fin de l’année est influencée par une augmentation significative des liquidités.
- Le bilan de la Réserve fédérale devrait continuer d’augmenter, malgré les préoccupations inflationnistes.
- Les dynamiques militaires actuelles changent l’orientation des économies, augmentant la nécessité de financer des dépenses militaires.
- Les politiques économiques des États-Unis pourraient s’aligner sur celles de la Chine, avec une ingestion plus forte du gouvernement dans le secteur bancaire.
- Arthur Hayes maintient une position d’investissement principalement orientée vers les crypto-monnaies avec une stratégie prudente.
En somme, les perspectives économiques actuelles soulèvent des questions sur l’équilibre entre dépenses publiques, inflation et la confiance des marchés. Alors que les guerres entraînent souvent une augmentation des dépenses et des imprécisions économiques, il est crucial pour les investisseurs de naviguer prudemment dans ces eaux turbulentes, en gardant en tête les implications à long terme sur la stabilité financière. La discussion autour de la durabilité des politiques économiques en période de conflit est plus pertinente que jamais.
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