Le Bitcoin (BTC) traverse une phase de consolidation légèrement baissière, oscillant entre 97 000 et 111 900 dollars. La résistance se situe près de 116 000 dollars, illustrée par un groupe d’acheteurs majeurs, selon un rapport du fournisseur de données blockchain Glassnode.
Des facteurs significatifs, tels que les sorties de fonds d’ETF, un faible effet de levier et une demande persistante pour des options de vente, révèlent un marché extrêmement prudent, qui attend « un regain de conviction ».
Au cours de la dernière semaine, Bitcoin a brièvement chuté en dessous de 100 000 dollars. Bien que cela ait été momentané, cette baisse s’inscrit dans la tendance baissière plus large amorcée début octobre.
Le rapport qualifie cette situation de « régime baissier léger ». Les prix évoluent en dessous du coût de base des détenteurs à court terme.
De plus, une fourchette marquée par un manque de conviction et une faible liquidité a été confirmée, avec une forte résistance se situant entre 106 000 et 118 000 dollars, tandis que le support clé est près de 97 500 et 100 000 dollars.
En conséquence, Bitcoin semble piégé entre 100 000 et 106 000 dollars, soutenu par le niveau des 100 000 dollars, alors que les sorties d’ETF, le faible effet de levier et une forte demande pour des options de vente signalent un marché prudent en quête de conviction.
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Une analyse approfondie des données en chaîne a révélé une accumulation temporaire près de 100 000 dollars, suggérant un support local. Toutefois, sans un retour décisif au-dessus du coût de base des détenteurs à court terme à 111 900 dollars, « le momentum haussier devrait rester limité ».
Les indicateurs hors chaîne confirment également la prudence, avec des facteurs clés suggérant un engagement spéculatif réduit, incluant les sorties d’ETF sur le marché américain, des taux de financement étouffés et un faible intérêt ouvert. Les traders d’options privilégient ainsi la protection contre la baisse autour de 100 000 dollars.
Concernant les ETF, « un retour décisif des flux entrants signalerait un regain de confiance institutionnelle, tandis que des sorties prolongées pourraient renforcer un ton de marché plus défensif », souligne le rapport.
Les analystes concluent que « dans l’ensemble, les signaux en chaîne et hors chaîne dépeignent un marché en phase de consolidation, stabilisé mais pas encore prêt à confirmer un retournement haussier. Jusqu’à l’émergence de nouveaux flux entrants ou d’un catalyseur macroéconomique clair, le Bitcoin semble condamné à osciller entre 97 000 et 111 900 dollars, avec 100 000 dollars comme ligne de défense psychologique. »
Le récent recul est similaire aux phases de contraction antérieures, où les prix ont évolué dans une fourchette définie avant de se redresser. « À moins que le Bitcoin ne reprenne le coût de base des détenteurs à court terme (environ 111 900 dollars) en tant que support, la probabilité de revisiter la limite inférieure de cette fourchette reste élevée. »
En ce moment, « la zone sous les 100 000 dollars est devenue un champ de bataille critique où l’épuisement des vendeurs commence à se manifester », note Glassnode. « Une grande partie de la pression à la baisse provient des acheteurs principaux parmi les détenteurs à court terme, qui subissent de lourdes pertes pendant cette decline. »
Lorsque le BTC a testé les 98 000 dollars, plus de 80 % de la valeur réalisée provenait de pièces vendues à perte. Cet indicateur de capitulation a brièvement dépassé l’intensité des trois dernières grandes déconfitures de ce cycle, illustrant à quel point le marché est devenu vulnérable, le niveau des 100 000 dollars restant crucial pour la stabilité à court terme.
En outre, le profit réalisé par les détenteurs à court terme reste faible depuis juin 2025, ce qui indique un manque de nouveaux flux d’entrée. Une demande plus forte de nouveaux entrants sur le marché est nécessaire pour que le BTC puisse franchir le groupe d’acheteurs majoritaires entre 106 000 et 118 000 dollars.
En matière de volatilité, celle-ci est « soutenue par des facteurs de risque macroéconomiques et un sentiment prudent », mais sans nouvelle expansion. Cela « indique une consolidation plutôt qu’une capitulation ».
Il est intéressant de noter qu’il existe des preuves que le marché s’est ajusté à une incertitude accrue sans entrer dans une phase de panique.
Enfin, la carte thermique de la distribution du coût de base montre une accumulation de l’offre réalisée autour de la zone des 100 000 dollars, tant avant qu’après le rebond vers 106 000 dollars, indiquant une accumulation renouvelée par des acheteurs absorbant des flux de capitulation.
« Cette dynamique compléte le tableau ; elle associe l’épuisement des vendeurs à une accumulation constante, créant ainsi une base pour une éventuelle reprise à court terme, même au sein d’une structure baissière plus large », conclut Glassnode.
Il existe également un fort cluster d’offre entre 106 000 et 118 000 dollars, où de nombreux investisseurs sortent pour rentrer dans leurs frais, formant une zone de résistance naturelle qui pourrait freiner les hausses. Par conséquent, « une reprise durable nécessitera des flux entrants suffisamment forts pour absorber ce flux de distribution », conclut le rapport.
Points à retenir
- Le Bitcoin évolue entre 97 000 et 111 900 dollars, avec une résistance autour de 116 000 dollars.
- Un marché prudent se concentre sur les sorties d’ETF, les demandes d’options de vente et la faible liquidité.
- Le support clé se situe autour de 97 500 dollars et 100 000 dollars.
- Les mouvements récents ressemblent à des phases de contraction antérieures, ce qui souligne le besoin d’un retournement haussier.
- L’épuisement des vendeurs pourrait signaler un potentiel d’accumulation en vue d’un éventuel rebond.
En résumé, la situation actuelle du Bitcoin reflète des enjeux complexes de la dynamique du marché. Alors que les investisseurs cherchent à évaluer les prochaines étapes, la nécessité d’un changement dans le flux d’entrée de capitaux pourrait bien déterminer l’orientation future de cet actif. Quelles mesures nouvelles pourraient encourager un regain de confiance parmi les investisseurs institutionnels ? L’analyse critique de cette question pourrait ouvrir la voie à des perspectives intéressantes sur les futures évolutions du marché.
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