Bitcoin en chute : 275 milliards de R$ envolés pour trois entreprises ayant misé sur la crypto !

Selon des données fournies par TradeMap, la société Strategy (MSTR) a subi la plus forte perte due à la dépréciation du bitcoin au cours des quatre derniers mois, avec une perte s’élevant à 52,3 milliards de dollars, soit près de 271,4 milliards de reais au taux de change actuel. Cette situation met en lumière l’exposition considérable de l’entreprise à la cryptomonnaie. D’après son dernier bilan, Strategy détient 713 502 bitcoins, avec un coût total estimé à 54,26 milliards de dollars. Le prix moyen de chaque bitcoin est de 76 052 dollars, soit environ 8,5 % de moins que sa valeur actuelle.

En deuxième et troisième position, on trouve OranjeBTC (OBTC3) et Méliuz (CASH3), avec des pertes respectives de 2,9 milliards de reais et de 87,3 millions de reais. Méliuz est la première entreprise de cashback à avoir intégré le bitcoin dans sa stratégie financière au Brésil, une décision annoncée en mars de l’année dernière. Cette initiative a inclus la création d’un comité stratégique spécifique pour analyser les investissements dans cet actif numérique.

À l’époque, le bitcoin était en forte hausse, soutenu par l’optimisme du marché face aux promesses de Donald Trump concernant une réglementation favorable pour le secteur aux États-Unis. Les actions de Méliuz ont bénéficié de ce climat, connaissant une augmentation de 179 % pour atteindre un maximum de 10,55 reais entre mars et mai 2025.

OranjeBTC a quant à elle fait son entrée en bourse en octobre dernier, peu après que le bitcoin ait franchi pour la première fois la barre des 126 000 dollars. Cela a laissé penser que l’entreprise avait profité d’une opportunité favorable pour lever des fonds grâce à une stratégie entièrement axée sur le bitcoin.

Cependant, dans les semaines qui ont suivi, l’optimisme a cédé la place à une aversion au risque de la part des investisseurs. Depuis son dernier sommet, le bitcoin a perdu près de 50 % de sa valeur, atteignant son plus bas niveau depuis octobre 2024, entraînant une chute de plus de 70 % des actions d’OranjeBTC depuis son introduction en bourse.

Guilherme Gomes, PDG d’OranjeBTC, a confié à E-Investidor que la société aborde cette période turbulente du marché de la cryptomonnaie avec sérénité, sans devoir vendre ses bitcoins ni changer sa stratégie d’investissement. Cela est dû à leur faible niveau d’endettement, actuellement d’environ 9 %, ainsi qu’à d’autres mesures de protection pour atténuer les effets de la volatilité du bitcoin.

« Une des principales stratégies consiste à noter que 60 % des coûts de l’entreprise sont liés au bitcoin. En conséquence, lorsque le prix du bitcoin chute, nos coûts opérationnels diminuent également », explique Gomes.

Les risques des entreprises de trésorerie en bitcoins

Les actions des « Bitcoin Treasury Companies », qui ont adopté le bitcoin comme actif de réserve, tendent à refléter la volatilité du marché, tout en profitant des périodes de marché haussier. Selon les analystes, le niveau d’exposition au bitcoin et la gestion de la trésorerie en rapport avec sa volatilité sont cruciaux.

Matheus Gutierrez, analyste en cryptomonnaies chez Levante Investimentos, indique que si la chute des prix du bitcoin affecte son évaluation sur le marché, une « crise de liquidité » ne se produira que si l’entreprise doit obtenir des liquidités lorsque la valeur des bitcoins est en déclin, ou si son niveau d’endettement impose des ventes de l’actif.

Les entreprises comme Strategy et OranjeBTC, qui sont entièrement focalisées sur le bitcoin, fonctionnent comme une exposition directe à l’actif numérique. De ce fait, leurs actions amplifient la volatilité, tant lors des baisses que des hausses des prix. En ce qui concerne Méliuz, sa politique initiale limite l’utilisation de bitcoin à 10 % de sa trésorerie, ce qui réduit l’éventualité de ventes forcées en période de crise. En janvier 2026, Méliuz a précisé qu’elle n’avait aucune dette et maintenait environ 65 millions de reais en liquidités.

Comprendre la chute du bitcoin

Le contexte macroéconomique difficile a été le principal facteur de la dépréciation du bitcoin ces dernières semaines. En janvier, la Réserve fédérale américaine a mis fin à son cycle de baisse des taux et a décidé de maintenir ces derniers entre 3,50 % et 3,75 %. Elle a également écarté toute possibilité de nouvelle réduction dans un avenir proche.

Avec la perspective de taux d’intérêt élevés pour une durée indéterminée, les obligations d’État continuent d’offrir des rendements attrayants, tandis que des actifs plus volatils comme le bitcoin perdent de l’attrait. De plus, la montée des tensions géopolitiques pèse également sur les performances de la cryptomonnaie.

La situation s’est intensifiée avec les préoccupations croissantes des investisseurs pour les actions liées à l’intelligence artificielle, avec une attention particulière sur les retours des investissements faits par les grandes entreprises de technologie.

Face à l’absence de catalyseurs pouvant inverser le climat actuel d’aversion au risque, des analystes évoquent des nouvelles baisses possibles du bitcoin. André Franco, PDG de Boost Research, prévoit une éventuelle descente aux alentours de 50 000 dollars si le pessimisme persiste, mais il Table sur une reprise partielle des prix d’ici fin 2026.

Ce matin, le bitcoin, la plus grande cryptomonnaie en termes de capitalisation, était négocié à 66 900 dollars après avoir enregistré une baisse de 2,61 % au cours des dernières 24 heures, selon les données de ConMarketCap.