En bref
- Bitcoin a poursuivi sa reprise de janvier, bien que le positionnement dans les contrats à terme perpétuels soit resté stable, incitant les analystes à adopter une approche prudente quant à la force de ce mouvement.
- Les signaux des marchés à terme et au comptant indiquent une conviction limitée, avec un intérêt ouvert bien en deçà des sommets précédents, un carnet de commandes favorable aux vendeurs, et une demande au comptant aux États-Unis plutôt faible.
- Les marchés d’options montrent un changement plus constructif, même si les analystes estiment que l’intérêt récent pour le mouvement à la hausse reflète un rachat de positions courtes plutôt que de nouveaux paris directionnels.
Depuis le début de 2026, Bitcoin a atteint près de 95 000 $, son niveau le plus élevé en six semaines. Bien que les perspectives globales du marché des cryptomonnaies s’améliorent, un examen plus attentif révèle un positionnement plat dans les contrats perpétuels, laissant les analystes dans un état d’optimisme prudent.
Selon les données de CoinGecko, la principale cryptomonnaie a atteint un pic de 94 420 $ lundi, enregistrant une hausse de 7,7 % par rapport au prix d’ouverture de 87 611 $ en début d’année.
Cependant, la demande semble limitée, avec un intérêt ouvert global d’environ 31,4 milliards de dollars, soit environ 34 % de moins que les 47,8 milliards du 10 octobre, selon CryptoQuant.
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Bien que de nouvelles positions contribuent à la montée, le positionnement des investisseurs reste largement en deçà de celui observé lors du précédent pic du marché.
La montée de Bitcoin depuis le 2 janvier a été accompagnée d’un carnet de commandes orienté à la vente à une profondeur de 5 % et 10 %, indiquant que les vendeurs gardent le contrôle, selon les données de CoinGlass. De plus, l’indicateur de prime de Coinbase reste majoritairement négatif, suggérant une demande au comptant pour Bitcoin parmi les investisseurs américains plutôt faible.
Bien que le positionnement perpétuel puisse être fragile, le marché des options montre une tendance plus prometteuse. Selon les données de Deribit, le biais de 7 jours à 25 delta, qui mesure la prime pour la protection à la baisse, est récemment devenu positif, ce qui implique que la reprise a atténué le besoin de paris baissiers. Le biais sur 30 jours reste négatif mais s’approche de zéro.
« Sur le front des options, le positionnement est devenu de plus en plus constructif avec une réduction du biais baissier sur tous les termes et plus de 3 000 contrats d’options d’achat à 100 000 $ expirant le 30 janvier 2026 ayant été achetés depuis la semaine dernière », note QCP Capital, une société de trading basée à Singapour.
Néanmoins, les analystes de QCP adoptent une approche prudente, indiquant qu’une grande partie de la demande récente pour des positions à la hausse provient de transactions d’options conçues pour tirer profit des grands mouvements de prix dans les deux sens.
Cette situation laisse entendre que la reprise de Bitcoin a partiellement été alimentée par un rachat de positions courtes, les traders ayant cherché à clôturer leurs paris baissiers, plutôt que par de nouveaux achats convaincus.
« Le contexte est favorable : les flux d’ETF de janvier ont été forts, guidés par la demande institutionnelle, et les grandes plateformes de richesse élargissent l’accès », a déclaré Rachael Lucas, analyste en cryptomonnaies chez BTC Markets. « La saisonnalité joue aussi un rôle ; la hausse de fin d’année a porté une dynamique en janvier, et le premier trimestre favorise généralement les actifs risqués lorsque la liquidité est favorable. »
Cependant, Lucas reste prudente et suggère aux traders de surveiller les niveaux à la baisse de 92 000 $ et 90 000 $, surtout si les flux d’ETF diminuent ou si les conditions macroéconomiques deviennent défavorables.
« Pour l’instant, l’optimisme semble justifié, mais tout dépassement de 95 000 $ doit s’accompagner d’un volume suffisant ; si ce dernier est faible, préparez-vous à des prises de bénéfices avant la prochaine phase », a-t-elle ajouté.
Points à retenir
- Bitcoin a récemment atteint des sommets proches de 95 000 $.
- Le carnet de commandes reste favorable aux vendeurs, ce qui pourrait limiter les hausses futures.
- Les signaux du marché des options montrent une certaine amélioration, bien que les investisseurs demeurent prudents.
- La demande pour Bitcoin reste faible sur le marché américain, comme en témoigne l’indicateur de prime de Coinbase.
- Les niveaux critiques pour surveiller sont 92 000 $ et 90 000 $ en cas de baisse.
En conclusion, l’évolution récente du marché de Bitcoin soulève des questions cruciales sur la solidité de cette reprise. Les signaux ambivalents émis par les différents marchés indiquent qu’une vigilance s’impose. Les investisseurs doivent non seulement prendre en compte les données actuelles mais également se préparer à d’éventualités, qu’il s’agisse de fluctuations de prix ou de changements macroéconomiques qui pourraient influencer le marché des cryptomonnaies dans son ensemble. La discussion autour de ces aspects demeure essentielle pour anticiper les mouvements futurs.
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