Coinbase étend sa plateforme au-delà de la cryptomonnaie avec des actifs réels tokenisés

Coinbase Inc. a annoncé aujourd’hui son ambition d’élargir sa principale application de trading au-delà des seules cryptomonnaies. La plateforme travaille sur un projet d’« échange universel » réunissant des actifs tokenisés réels, des actions, des produits dérivés, des marchés de prédiction ainsi que des ventes de tokens en phase initiale.

Max Branzburg, vice-président produit chez Coinbase, a dévoilé ces plans lors d’une interview accordée à CNBC. « Nous construisons une place de marché pour tout », explique-t-il. « Tout ce que vous souhaitez échanger, en un seul endroit, sur la blockchain. Nous tokenisons tous les actifs : actions, marchés de prédiction et bien plus encore. Nous posons les bases d’une économie plus rapide, plus accessible et véritablement globale. »

Cette nouvelle offre devrait d’abord proposer des versions tokenisées d’actions américaines cotées en bourse, permettant aux investisseurs d’accéder à des fractions d’actions, avec les avantages d’une settlement quasi instantanée et un accès au trading en continu, 24 heures sur 24. Coinbase compte tirer parti de la technologie blockchain pour offrir un accès bon marché et permanent aux marchés boursiers, se différenciant ainsi des plateformes traditionnelles de courtage.

En parallèle des actions tokenisées, Coinbase prévoit de lancer des marchés de prédiction intégrés à la blockchain, où les utilisateurs pourront parier sur l’issue d’événements réels. Cette fonctionnalité s’apparentera à des plateformes comme Polymarket, mais sera totalement intégrée à l’écosystème global de trading de Coinbase.

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Bien que Max Branzburg n’ait pas donné de calendrier précis, le déploiement est attendu aux États-Unis sous réserve d’approbations réglementaires. Coinbase rechercherait notamment une lettre de non-action ou une dérogation auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine avant de lancer officiellement le produit sur le marché domestique.

Si les régulateurs donnent leur feu vert, cette initiative pourrait représenter une avancée majeure vers une adoption plus large des actifs réels tokenisés, positionnant Coinbase comme un acteur clé d’une finance décentralisée en train d’envahir les marchés traditionnels.

Cette annonce intervient le même jour que la publication des résultats trimestriels de Coinbase, qui ont déçu les attentes pour le deuxième trimestre fiscal.

Pour le trimestre clos le 30 juin, Coinbase affiche un bénéfice par action ajusté de 12 centimes, contre 1,31 $ au trimestre précédent, pour un chiffre d’affaires de 1,497 milliard de dollars, en légère hausse de 3 % sur un an. Pourtant, les analystes tablaient sur un bénéfice par action de 1,51 $ et un chiffre d’affaires à 1,59 milliard.

La baisse des revenus s’explique principalement par une chute de 39 % des revenus issus des transactions, à 764 millions de dollars, accompagnée d’une baisse de 40 % du volume de trading spot à 237 milliards de dollars. Le volume des particuliers a diminué de 45 % à 43 milliards, tandis que celui des institutions a reculé de 38 % à 194 milliards.

Les recettes issues des abonnements et services s’établissent à 656 millions de dollars, en repli de 6 % par rapport au trimestre précédent, avec une exception notable : les revenus liés aux stablecoins, en hausse de 12 % à 332 millions. Les intérêts et revenus financiers s’élèvent à 59 millions, tandis que les services de garde et autres revenus d’abonnement contribuent à hauteur de 119 millions.

Coinbase n’a pas donné d’indications détaillées sur ses perspectives, mais prévoit des revenus transactionnels autour de 360 millions de dollars pour juillet, et des revenus d’abonnement et services compris entre 665 et 745 millions. La société anticipe des dépenses opérationnelles comprises entre 800 et 850 millions pour les frais technologiques et administratifs, et entre 190 et 290 millions pour le marketing et commercial.

Points à retenir

• Coinbase envisage de devenir un guichet unique pour tous les types d’actifs, étendant sa vocation initiale centrée sur les cryptos à la tokenisation d’actions, de produits dérivés et de marchés de prédiction.
• Cette intégration on-chain promet des transactions rapides et un accès 24/7, ce qui pourrait bousculer les habitudes des investisseurs habitués aux marchés traditionnels et leurs horaires contraints.
• Le succès de ce projet dépendra largement des régulateurs américains, toujours sourcilleux sur les innovations financières—un rendez-vous à ne pas manquer.
• Les résultats financiers récents montrent que Coinbase traverse une période plus difficile, avec une baisse notable des volumes et des revenus transactionnels, ce qui explique peut-être ce virage stratégique vers de nouveaux services.
• Les stablecoins tirent leur épingle du jeu en générant des revenus en hausse, ce qui illustre leur poids grandissant dans l’écosystème crypto et financier global.

Pour ma part, il est fascinant d’observer une telle entreprise iconique s’aventurer à mêler finance traditionnelle et actifs décentralisés, un terrain où innovation rime souvent avec complexité réglementaire. Si cette utopie d’« échange universel » voit le jour, cela pourrait révolutionner les marchés, ou du moins nous offrir un bel exercice de style dans cette quête constante du “tout sur la blockchain”. Reste à voir si le régulateur américain jouera la partition « innovation » ou celle de la prudence. Quoi qu’il en soit, la route s’annonce passionnante, et à LesNews, on suivra cela de très près, avec toute la rigueur et un zeste d’ironie qui nous caractérisent.