Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX et directeur des investissements de Maelstrom, annonce le début d’un nouveau marché haussier pour le Bitcoin, soutenu par une injection de liquidités en dollars préconisée par le Trésor américain. Dans son dernier essai, « Same Same But Different », il explique que l’expansion des rachats d’obligations à long terme préparée par le secrétaire au Trésor Scott Bessent ressemble à une forme d’impression monétaire indirecte.
Bien que l’augmentation initiale des rachats soit modeste, Hayes prévoit que le gouvernement interviendra de manière plus significative si les rendements des obligations continuent d’augmenter. Le 19 août, après l’annonce de rachats supplémentaires par Bessent, le Bitcoin a réagi positivement. Cela suggère que la cryptomonnaie est sensible aux changements de liquidité mondiale et marque peut-être le début d’une ascension plus importante.
Les rachats du Trésor pourraient libérer plus de liquidités en dollars
Le Trésor américain envisage d’augmenter ses rachats d’obligations à long terme d’environ 20 milliards de dollars au cours du prochain trimestre. En rachetant des obligations plus anciennes, le gouvernement soutient leurs prix et exerce une pression à la baisse sur les rendements. Cependant, Hayes souligne que ce montant reste négligeable face à une dette américaine d’environ 40 000 milliards de dollars.
Il considère cela comme une première étape qui pourrait se développer considérablement si le rendement des obligations à 10 ans approche la barre des 5 %. Ce niveau est crucial, car de nombreux crédits hypothécaires et prêts aux entreprises sont indexés sur ce rendement. Un dépassement durable de 5 % pourrait entraîner une augmentation des coûts d’emprunt et inciter le gouvernement à agir.
[not-theb]
Une répétition du schéma Bitcoin de 2023
Hayes associe l’approche actuelle de Bessent à celle de l’ancienne secrétaire au Trésor, Janet Yellen, qui, fin 2023, avait choisi de s’appuyer davantage sur les bons du Trésor que sur les obligations à long terme. À l’époque, des rendements plus élevés sur ces bons avaient libéré environ 2,4 trillions de dollars du portefeuille de l’entreprise de la Réserve fédérale, alimentant ainsi le marché et favorisant une hausse du Bitcoin.
Bitcoin pourrait continuer à grimper malgré des corrections
Hayes envisage plusieurs scénarios pour la politique du Trésor. Dans le plus optimiste, Bessent promettrait des rachats illimités d’obligations à 10 ans ou plus lorsque les rendements dépasseraient 5 %. Un résultat plus probable inclurait des rachats de plus en plus importants accompagnés d’autres mesures de liquidité.
Il prévient néanmoins que même si la liquidité augmente, les mouvements de Bitcoin ne seront pas linéaires et pourraient être accompagnés de volatilité accrue et de corrections brutales. Hayes conclut en affirmant que la création de liquidités par le Trésor, plutôt que des baisses de taux de la Réserve fédérale, pourrait être le moteur de la prochaine grande hausse du marché crypto.
Points à retenir
- Le Trésor américain augmente ses rachats d’obligations, avec un impact potentiel sur le Bitcoin.
- La réaction du Bitcoin aux rachats de liquidités indique une sensibilité aux flux financiers.
- Un dépassement des 5 % de rendement sur les obligations pourrait amener le gouvernement à intervenir.
- Les mouvements de Bitcoin pourraient être marqués par une volatilité importante malgré une tendance haussière générale.
En somme, cette période d’incertitude économique soulève des interrogations sur l’interaction entre les décisions du Trésor et les marchés financiers. Les acteurs du marché doivent donc garder un œil attentif sur l’évolution de ces dynamiques, car elles pourraient bien redéfinir les contours du marché des cryptomonnaies à l’avenir.
Pas des conseils en investissement
Les informations fournies sur ce site web ne doivent pas être considérées comme des conseils en investissement, des conseils financiers, des conseils en trading ou toute autre sorte de conseil et aucun contenu du site web ne doit être considéré de la sorte. LesNews ne vous recommande pas d'acheter, vendre ou détenir des cryptomonnaies. Faites preuve de vigilance et consultez votre conseiller financier avant de prendre toute décision en matière d'investissement
Avis de non-responsabilité
[/not-theb]Avis de non-responsabilité. LesNews ne cautionne aucun contenu ou produit figurant sur cette page. Bien que nous nous efforcions de vous fournir toutes les informations importantes que nous avons pu obtenir, les lecteurs doivent faire leurs propres recherches avant d'entreprendre toute action liée à l'entreprise et assumer l'entière responsabilité de leurs décisions, et cet article ne peut être considéré comme un conseil d'investissement..