Le business crypto qui génère 70 milliards de dollars aujourd’hui !

Durant des années, le secteur des finances décentralisées (DeFi) a fonctionné selon une logique presque hermétique. Le volume d’échanges, la liquidité et la narration se concentraient sur des tokens, des stablecoins et des stratégies propres à l’écosystème crypto. Cependant, cette tendance commence à évoluer.

DeFi s’ouvre au marché traditionnel

D’après des données de Crypto Research sur le volume de HIP-3 par catégorie, nous observons un changement significatif : en mars 2026, le plus grand volume on-chain est désormais généré par des actifs comme les matières premières, les indices, les fonds cotés (ETF) et les actions tokenisées.

Ce constat est important non seulement en raison de l’ampleur du mouvement, mais aussi de sa rapidité. Entre octobre 2025 et mars 2026, le volume total est passé de niveaux presque marginaux à frôler les 70 milliards de dollars.

Ce qui est particulièrement frappant, c’est que cette croissance a été largement conduite par les matières premières, qui ont constitué l’essentiel de l’augmentation, suivies par les indices et les ETF, tandis que la catégorie crypto a vu sa part diminuer.

Ce phénomène dérange les partisans les plus puristes du secteur, mais il devient de plus en plus évident : DeFi commence à se transformer pour devenir une infrastructure financière où l’actif d’origine prend moins d’importance que la couche de négociation, de règlement et d’accès.

En d’autres termes, il semble que la blockchain cesse d’être uniquement un terrain pour des tokens natifs et commence à fonctionner comme une canalisation pour relier des actifs traditionnels.

L’essor des actifs du monde réel dans la DeFi

Plusieurs facteurs expliquent ce mouvement. D’une part, l’aspect opérationnel. La possibilité d’accéder à des matières premières, à des actions ou à des indices sous forme on-chain offre rapidité, disponibilité constante et moins de friction par rapport aux opérations traditionnelles.

Ensuite, l’aspect stratégique est témoigne d’une quête accrue de couverture macroéconomique de la part des investisseurs, qui voient dans les actifs tokenisés une façon de saisir ces opportunités sans quitter l’écosystème numérique.

Enfin, l’évolution structurelle : les real-world assets (RWA) ne sont plus une promesse théorique, mais entament un véritable processus de volume.

L’essor des matières premières crypto

Ce qui explique aussi pourquoi les matières premières dominent cette croissance. Dans un marché international encore affecté par des événements géopolitiques, des tensions énergétiques et une macroéconomie fracturée, il est plus logique de rechercher une exposition à des actifs comme le pétrole ou les métaux que de spéculer sur de nouveaux tokens. Le marché semble utiliser l’infrastructure crypto pour exprimer une vision macro, bien au-delà de la seule perspective crypto.

Mariquena Otermin, Chief Marketing Officer de Bitwage, déclare que les chiffres sont sans appel. Elle souligne que le volume des actifs réels dans la DeFi a explosé depuis le début de 2026, confirmant que la « tokenisation de tout » est désormais une réalité commerciale de plusieurs dizaines de milliards de dollars.

Pour elle, ce qui se produit va au-delà d’une simple tendance : nous assistons à la capitulation du système financier traditionnel face à la supériorité technique de la blockchain.

Elle précise que Wall Street est désormais dans une phase d’adoption active, exploitant cette infrastructure pour trader des matières premières et des indices de manière plus efficace et sans les risques associés aux intermédiaires qui perturbent actuellement les marchés traditionnels.

Pour Otermin, cette expansion des actifs traditionnels au sein de la DeFi rebat les cartes en ce qui concerne Bitcoin. « Dans un écosystème saturé d’actifs liés aux endettements et aux entreprises, Bitcoin se distingue en tant que seul actif sans risque de contrepartie« , fait-elle remarquer.

Dans ce contexte, la position de Bitcoin n’est plus uniquement de rivaliser sur les volumes d’échanges face aux matières premières ou aux actions tokenisées, mais de se tourner vers son rôle en tant qu’actif de liquidation qui pourrait soutenir cette nouvelle architecture financière.

Dans cette dynamique, la question de Bitcoin réémerge, mais d’une autre manière. À première vue, le fait que le volume on-chain s’oriente vers des actifs non crypto pourrait sembler défavorable pour BTC, car cela implique que l’attention et la liquidité se détournent de l’actif phare de l’écosystème.

« Si la blockchain se remplit de matières premières tokenisées, d’ETF et d’actions, Bitcoin perd de sa centralité narrative. Ce n’est plus l’unique grand pont vers le monde numérique », avance Otermin.

Pourtant, cet effet n’est pas nécessairement négatif. Il peut aussi agir dans l’autre sens. « Si l’infrastructure on-chain gagne en profondeur, en échelle et en légitimité grâce à l’arrivée d’actifs traditionnels, Bitcoin pourrait en sortir renforcé comme actif de réserve du système crypto élargi », propose-t-elle.

De plus, « plus l’écosystème devient institutionnel et fonctionnel, plus BTC semble solide en tant que colateral ou actif de trésorerie. Le paradoxe est évident : la tokenisation d’actifs traditionnels peut diminuer le rôle tactique de Bitcoin, mais en même temps elle renforce le terrain sur lequel Bitcoin évolue », conclut-elle.

« La clé est alors de distinguer entre l’attention à court terme et la validation structurelle. À court terme, une partie des flux pourrait se diriger de BTC vers des produits tokenisés offrant une exposition plus concrète à des récits macro, tels que l’énergie ou les métaux. Dans cette logique, Bitcoin devra se battre pour attirer des capitaux. Mais à un niveau plus global, l’avancée de ces marchés on-chain renforce l’idée que la blockchain ne dépend plus uniquement de l’enthousiasme spéculatif, mais de son utilisation dans des contextes financiers plus larges. Et cela pourrait constituer une bonne nouvelle pour Bitcoin », conclut Otermin.

Ce changement signale que la DeFi pénètre une nouvelle ère. Ce n’est plus simplement une question de réinvention des finances dans une bulle crypto, mais de disrupter des pans toujours plus importants du système financier traditionnel pour les intégrer en format on-chain.

« Lorsque le volume commence à se concentrer sur des matières premières, des actions et des indices, la question ne s’articule plus autour de savoir si la DeFi rivalise avec les finances traditionnelles. La vraie question est plutôt de savoir jusqu’à quel point les finances traditionnelles vont transiter vers l’infrastructure crypto », conclut Otermin.

Le nouveau rôle de Bitcoin

Denise Cinelli, COO Global de Notbank, souligne que le changement qui traverse la DeFi est structurel, et pas uniquement quantitatif. « Devenue une infrastructure financière capable de traiter tout type d’actif : or, actions, obligations ou matières premières », précise-t-elle.

Dans cette optique, elle insiste sur l’importance de l’expérience utilisateur. « Lorsque vous pouvez trader une action tokenisée 24 heures sur 24, sans intermédiaires et avec une liquidation presque instantanée, il n’est plus question de savoir si cela va rivaliser avec les marchés traditionnels, mais plutôt de savoir quand ils vont être absorbés », affirme-t-elle.

Selon Cinelli, la tokenisation agit comme un pont concret entre les finances traditionnelles et le monde on-chain. Elle souligne qu’un utilisateur en Argentine peut désormais accéder via un portefeuille numérique à des actifs comme de l’or, des indices américains ou des bons du Trésor, à des montants minimaux et sans les coûts élevés du système financier classique. « Cela abolit des barrières géographiques et de ticket d’entrée qui ont pendant des décennies défini qui pouvait investir », souligne-t-elle.

Interrogée sur l’impact sur Bitcoin, elle n’aperçoit pas d’effet négatif. « L’introduction d’actions et de matières premières tokenisées ne fait pas de l’ombre à Bitcoin ; au contraire, cela le renforce », assure-t-elle. Selon elle, chaque actif a sa place dans un portefeuille : les actions symbolisent la croissance, les matières premières offrent une exposition à l’économie réelle et Bitcoin demeure le seul actif numérique véritablement décentralisé, avec une offre limitée et sans risque de contrepartie.

Du côté de Notbank, on observe que Bitcoin ne perd pas en pertinence, mais sa position en tant que porte d’accès unique au monde crypto s’érode. « Longtemps, il a constitué l’unique exposition non traditionnelle dans un portefeuille. Aujourd’hui, avec des actions, de l’or et des obligations tokenisées dans le même portefeuille, son rôle se précise : celui de valeur refuge », conclut-elle.

Dans ce processus, loin de s’affaiblir, la thèse d’investissement de Bitcoin a tendance à mûrir, soutenue par un écosystème plus large, diversifié et en phase avec les financements globaux.