Les entreprises corporatives détiennent désormais 1 million de bitcoins en trésorerie

L’adoption de Bitcoin par les entreprises a franchi un cap historique : les trésoreries corporatives détiennent désormais plus d’un million de bitcoins, valorisés à plus de 111 milliards de dollars. Cette étape majeure a été confirmée récemment par BitcoinTreasuries.NET, grâce à plusieurs achats récents qui ont fait grimper le total à 1 000 698 BTC.

Si les mineurs comme MARA Holdings ont été parmi les premiers à accumuler des bitcoins, c’est la société Strategy, dirigée par Michael Saylor, qui a véritablement lancé la tendance en adoptant une stratégie Bitcoin publique dès août 2020. Depuis, elle reste l’entreprise cotée en bourse détenant la plus grande réserve, avec 636 505 BTC. MARA Holdings occupe la deuxième place avec 52 477 BTC, suite à l’extraction de 705 BTC en août dernier.

D’autres acteurs émergents, comme XXI dirigée par Jack Mallers et Bitcoin Standard Treasury Company, se rapprochent rapidement avec respectivement 43 514 BTC et 30 021 BTC. La plateforme d’échange Bullish et le fonds d’investissement japonais Metaplanet détiennent quant à eux 24 000 BTC et 20 000 BTC. Riot Platforms, Trump Media & Technology Group Corp, CleanSpark et Coinbase complètent le top 10 des plus importantes réserves corporate en bitcoins.

L’augmentation rapide des achats par les entreprises publiques et les fonds négociés en bourse (ETF) a créé un choc de la demande lors de ce cycle. Beaucoup y voient l’un des moteurs principaux ayant propulsé le cours du Bitcoin à un nouveau sommet historique de 124 450 dollars le mois dernier.

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Chaque semaine, de nouvelles entreprises cotées annoncent des stratégies d’accumulation de bitcoins. Avec 5,2 % seulement des bitcoins encore non émis, une forte pression sur l’offre semble probable si l’adoption continue de croître dans les prochaines années. Par exemple, Metaplanet et Semler Scientific visent à accumuler respectivement 210 000 BTC et 105 000 BTC d’ici fin 2027, soit 10 à 20 fois leur réserve actuelle.

Des stratégies sous pression pendant le marché baissier

Strategy a fait preuve d’une conviction remarquable lors du marché baissier de 2022. À cette période, les mineurs ont vendu massivement (58 770 BTC), alors même que l’effondrement de FTX avait fait chuter le Bitcoin à 15 740 dollars. Michael Saylor n’a pas hésité à affirmer qu’il était prêt à voir le Bitcoin chuter à zéro, défiant les critiques, notamment celles du très respecté magazine Fortune, qui doutait de la viabilité de son projet.

La résilience de Strategy a certainement encouragé une nouvelle vague d’adoption, poussant des entreprises comme Metaplanet et Semler Scientific à se lancer, après avoir traversé des périodes difficiles dites « zombies » avant de se convertir au Bitcoin.

Les outils financiers de Wall Street au service du Bitcoin corporate

Comme Strategy, plusieurs sociétés utilisent des instruments financiers sophistiqués pour augmenter leur stock de bitcoins, notamment des émissions d’actions et du financement par dette convertible. Parmi elles, XXI et Bitcoin Standard Treasury Company se sont constituées sous forme de SPAC (Special Purpose Acquisition Companies) afin d’offrir aux investisseurs une exposition plus rapide et souple au Bitcoin que les introductions en bourse traditionnelles.

L’adoption corporative du Bitcoin s’étend à l’échelle mondiale : si la majorité des 64 entreprises sont basées aux États-Unis, on compte aussi 34 au Canada, 11 au Royaume-Uni et à Hong Kong, ainsi que plusieurs autres sociétés au Mexique, en Afrique du Sud ou à Bahreïn.

Des structures non cotées dépassent les entreprises publiques

Au-delà des sociétés cotées, les plateformes d’échange et les émetteurs d’ETF détiennent plus de Bitcoin, avec 1,62 million de BTC. Les gouvernements et entreprises privées réunis possèdent respectivement 526 363 BTC et 295 015 BTC. En outre, 242 866 BTC sont immobilisés dans des protocoles décentralisés. Le reste, soit environ 16,2 millions de BTC, est détenu par des particuliers, du moins ceux qui ont encore accès à leurs clés privées.

Points à retenir

• Les entreprises cotées en bourse détiennent plus de 1 million de bitcoins, marquant une étape significative dans l’adoption institutionnelle.
• Les stratégies d’accumulation s’appuient de plus en plus sur des instruments financiers complexes, comme les SPACs et les dettes convertibles.
• Le marché baissier de 2022 a mis à l’épreuve la conviction des premiers adoptants, mais ceux qui ont tenu bon ont ouvert la voie à d’autres investisseurs.
• L’adoption du Bitcoin dépasse les frontières américaines avec une présence notable au Canada, en Europe, en Asie et en Afrique.
• Les plateformes d’échange et émetteurs d’ETF détiennent davantage de bitcoins que les entreprises publiques cotées, soulignant la diversité des acteurs dans cette révolution numérique.

Dans une époque où chaque mouvement du Bitcoin fait vibrer les marchés, constater que plus d’un million de bitcoins sont désormais garantis sur des bilans d’entreprises publiques est révélateur. Cette adoption progressive mais déterminée invite à réfléchir sur la nature même de la valeur et de la confiance financière aujourd’hui. Entre défi à l’ordre établi et symbole d’une nouvelle ère économique, le Bitcoin corporate semble bien parti pour alimenter débats et stratégies dans les années à venir. Après tout, qui aurait parié il y a dix ans que les entreprises établiront bientôt leur solidité sur des actifs virtuels si controversés ? Moi, personnellement, je trouve ça fascinant – même si je garde un œil sceptique bien placé.