En bref
- Les ETFs Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré des retraits de 2,1 milliards de dollars en juin, suivant un total de 2,4 milliards en mai.
- Les actifs nets ont chuté de 33 milliards de dollars, passant de 109 milliards à 77 milliards au cours du mois, en corrélation avec une baisse de 27% du Bitcoin.
- Les analystes estiment que le rythme des sorties d’ETF est « épuisant plutôt que constructif », mais offrent des opinions divergentes sur les solutions potentielles.
La perspective du marché des cryptomonnaies reste sombre alors que les ETF Bitcoin au comptant continuent d’enregistrer des pertes dans un contexte macroéconomique et géopolitique difficile.
Jusqu’à présent en juin, les ETF Bitcoin ont perdu 2,1 milliards de dollars, suivant une tendance similaire aux retraits de mai, selon des données de SoSoValue. Le retrait de 214 millions de dollars mercredi indique que la tendance est maintenue même après un afflux temporaire le 4 juin.
Depuis le 10 mai, les actifs nets ont diminué d’environ 33 milliards de dollars, en ligne avec la baisse de 27% de Bitcoin, passant d’un pic de 81,443 dollars à un bas de 59,353 dollars.
Adam Haeems, responsable de la gestion d’actifs chez Tesseract Group, a indiqué que bien que la pression sur les sorties d’ETF ait « considérablement diminué », la stabilisation n’est pas encore clairement établie.
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Les coulisses des ETF
Trois raisons expliquent cette série de retraits : le rachat d’actions par les fonds à levier, la migration des investissements en dehors du fonds à frais les plus élevés parmi les ETF au comptant, et le transfert de capitaux vers des actions IA et des IPOs technologiques à venir.
Haeems explique que les deux premières raisons sont mécaniques et limitées par nature, tandis que la troisième dépend de l’appétit pour le risque et représente un point d’attention important.
Les retraits sont principalement dus à l’incertitude engendrée par le conflit entre les États-Unis et l’Iran, qui dure depuis 103 jours. Ce conflit a entraîné une hausse des prix du pétrole, provoquant une volatilité massive qui a affecté les prix de l’énergie et les chiffres d’inflation aux États-Unis.
La hausse récente du taux d’inflation annuel, passée de 3,8% à 4,2%, complique encore la situation pour la Réserve fédérale, qui maintient son taux d’intérêt inchangé entre 3,50% et 3,75% depuis six mois.
Robin Singh, CEO de Koinly, souligne que même si ces données ne sont pas idéales pour des actifs à risque comme le Bitcoin, cela ne change pas fondamentalement la perspective du marché.
Pour assainir les flux des ETF, il faudra voir une augmentation de la demande au comptant et que le Bitcoin regagne du terrain dans la fourchette des 70 000 dollars.
Haeems, quant à lui, croit que ce qui arrêterait cette hémorragie serait un signal de taux plutôt qu’une simple montée des prix.
Perspectives sur le Bitcoin à la fin du trimestre
Le Bitcoin a enregistré une légère hausse de 1,5% au cours des dernières 24 heures, se stabilisant autour de 62 560 dollars, selon CoinGecko.
Les données sur les dérivés montrent un intérêt ouvert croissant après la vente massive du week-end, contribuant au rétablissement du Bitcoin à 63 000 dollars.
Les experts présentent des avis divergents quant à l’évolution du Bitcoin.
Singh reste prudent et évoque un potentiel recul vers le seuil des 50 000 dollars, tandis que Haeems pense que les flux vont se stabiliser avant toute hausse des prix.
Haeems souligne que le marché défend le niveau de la moyenne mobile sur 200 semaines, ce qui semble plus plausible qu’une reprise rapide.
Une rupture décisive sous les 60 000 dollars pourrait ouvrir la voie à des pertes considérables, alors qu’un renforcement des données d’inflation pourrait prolonger la consolidation.
Points à retenir
- Le retrait massif des actifs en juin reflète une tendance préoccupante dans le monde des ETF Bitcoin.
- Les tensions géopolitiques, en particulier le conflit Iran-Israël, influencent la volatilité des marchés.
- La dynamique entre l’appétit pour le risque et les flux d’investissement reste cruciale pour l’avenir des cryptomonnaies.
- Les analystes surveillent de près les indicateurs économiques et l’inflation pour anticiper les mouvements du marché.
- La stabilisation des flux d’ETF pourrait dépendre d’une reprise significative du Bitcoin.
La situation actuelle sur le marché des cryptomonnaies pose des questions essentielles sur notre perception du risque et des attentes en matière de rentabilité. Alors que certains analystes prévoient un tournant potentiel malgré la conjoncture difficile, d’autres demeurent prudents face à une incertitude persistante. Ces réflexions nous incitent à envisager l’évolution des investissements à long terme dans un domaine aussi dynamique et volatil.
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