Selon Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, les investisseurs institutionnels montrent une résilience surprenante en tant que détenteurs de Bitcoin, contrairement aux préjugés de nombreux critiques. Les données des flux d’ETF (fonds négociés en bourse) indiquent que ces investisseurs professionnels ont en grande partie maintenu leurs positions malgré la forte baisse du marché des cryptomonnaies.
« Les meilleures preuves que nous avons se trouvent sur le marché des ETF », a déclaré Hougan. « Depuis leur lancement en janvier 2024 jusqu’en octobre 2025, les ETFs Bitcoin ont accumulé environ 60 milliards de dollars de flux nets. Depuis octobre 2025, les prix ont chuté de 50 %, mais nous n’avons constaté que moins de 10 milliards de dollars de sorties d’ETF. »
En effet, Hougan a précisé que les ETFs Bitcoin ont attiré environ 60 milliards de dollars de flux nets depuis leur lancement, même avec une baisse de près de 50 % du prix du Bitcoin depuis lors. Cela montre que les investisseurs professionnels ont démontré une volonté à long terme envers cet actif, se qualifiant de « mains de diamant » en dépit d’un marché baissier sévère.
Bitwise, société fondée à San Francisco, propose une gamme de produits d’investissement en actifs numériques, dont le Bitwise Bitcoin ETF (BITB), qui compte près de 3 milliards de dollars d’actifs sous gestion. L’ETF Bitcoin le plus important, l’iShares Bitcoin Trust de BlackRock, possède plus de 55 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
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Bitcoin : un actif encore contesté
Hougan souligne que les données remettent en question l’idée reçue selon laquelle les investisseurs institutionnels, souvent perçus comme très sensibles aux chocs macroéconomiques, vendraient rapidement leurs positions en cas de stress sur le marché. À l’inverse, il semble que ces investisseurs maintiennent leur engagement envers le Bitcoin.
« En dépit de ses avancées ces dernières années, le Bitcoin reste un actif non consensuel », a-t-il expliqué. « Les institutions qui achètent du Bitcoin aujourd’hui prennent un risque significatif, ce qui indique une forte conviction en l’actif. » Cette conviction élevée est essentielle pour ceux qui choisissent d’allouer des fonds à cet actif numérique.
« Les investisseurs institutionnels qui font le choix d’allouer à du Bitcoin sont fortement convaincus de son potentiel », a-t-il poursuivi. « Ils ne sont pas seulement 51 % convaincus ; leur conviction dépasse les 80 ou 90 %. Sinon, ils ne prendraient pas ce risque. »
En conséquence, Hougan pense que le capital institutionnel pourrait rester « très accroché » même pendant des cycles de marché volatils dans un avenir prévisible.
La question du Bitcoin à 1 million de dollars
L’attitude des investisseurs institutionnels durant les périodes difficiles renforce sa prévision à long terme d’un Bitcoin à 1 million de dollars, une assertion sur laquelle il insiste fermement.
« Le plus extravagant dans ma prédiction à 1 million de dollars, c’est que cela ne semble pas si fou », a-t-il déclaré. « Tout ce qu’il faut, c’est que le marché mondial de la valeur refuge continue de croître comme il l’a fait au cours des 20 dernières années et que le Bitcoin devienne une partie mineure mais significative de ce marché. »
Pour Hougan, la résilience des investisseurs institutionnels à travers les cycles de volatilité fait partie d’un processus de maturation plus large. « Il suffit que ce qui se passe depuis 10 à 20 ans continue durant les 10 prochaines années, et nous atteindrons cet objectif », conclut-il.
Points à retenir
- Les ETF Bitcoin ont attiré environ 60 milliards de dollars en flux nets depuis leur lancement.
- Moins de 10 milliards de dollars de sorties ont été enregistrées malgré la chute des prix.
- Les investisseurs institutionnels montrent une conviction forte en faveur du Bitcoin, ce qui les distingue de leurs pairs.
- La dynamique actuelle pourrait laisser penser que le capital institutionnel est résistant lors des périodes de volatilité.
- Hougan maintient que la croissance continue du marché de la valeur refuge est essentielle pour atteindre une valorisation à 1 million de dollars du Bitcoin.
Il est essentiel de se demander comment cette évolution des comportements des investisseurs institutionnels influencera le marché des cryptomonnaies à long terme. La solidité de leurs convictions pourrait redéfinir le paysage de l’investissement numérique et inciter d’autres acteurs à suivre ce chemin. En réfléchissant à l’avenir, quel impact souhaitons-nous voir dans la manière dont le Bitcoin est perçu et intégré dans les portefeuilles d’investissement traditionnels ?
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