Les nouvelles tendances majeures selon Coinbase Institutional

Les marchés de cryptomonnaies entrent dans une phase où la concentration d’activité devient plus cruciale que le momentum narratif, selon un nouvel aperçu publié par Coinbase Institutional qui présente 2026 comme un véritable test pour déterminer si les marchés clés de la cryptomonnaie peuvent s’étendre dans des conditions plus rigoureuses.

Ce rapport, rédigé par David Duong, responsable mondial de la recherche, et Colin Basco, associé de recherche, soutient que les modèles de cycle de cryptomonnaie traditionnels — axés sur la spéculation des détaillants, les lancements de tokens et les catalyseurs spécifiques aux protocoles — perdent de leur fiabilité à mesure que la participation institutionnelle et l’infrastructure du marché prennent de l’importance dans la détermination des comportements de prix.

Les contrats à terme perpétuels comme fondement de la découverte des prix

Coinbase identifie les contrats à terme perpétuels comme un pilier central de l’activité sur le marché de la cryptomonnaie, notant que les dérivés représentent désormais la majorité du volume de transactions sur les principales plateformes. Selon l’entreprise, cette évolution a déplacé les mécanismes de formation des prix vers des éléments tels que le positionnement, les taux de financement et les conditions de liquidité, plutôt que de s’appuyer uniquement sur le momentum généré par les détaillants.

Le rapport indique que l’effet de levier a été considérablement réduit après les événements de liquidation survenus fin 2025, en particulier sur les marchés dérivés. Coinbase décrit cette baisse comme un réajustement structurel plutôt qu’un recul, arguant que l’excès spéculatif a été éliminé tout en maintenant une participation résiliente dans les contrats à terme perpétuels.

Duong et Basco soulignent que des pratiques de marge plus strictes et un meilleur contrôle des risques contribuent à des marchés capables d’absorber les chocs plus efficacement, même si les dérivés continuent de dominer la liquidité.

Les marchés de prédiction vers une pertinence durable

Coinbase observe que les marchés de prédiction évoluent d’une simple expérimentation vers une infrastructure financière plus durable. La société évoque des volumes notionnels croissants et une liquidité accrue comme éléments démontrant que ces marchés sont de plus en plus utilisés pour la découverte d’information et le transfert de risques.

De plus, Coinbase signale qu’une fragmentation des plateformes de prédiction stimule la demande d’agrégation et d’efficacité. Selon le rapport, cette dynamique attire des participants plus sophistiqués et élargit l’utilisation au-delà des traders uniquement spécialisés dans la cryptomonnaie, notamment à mesure que la clarté réglementaire s’améliore dans certains pays.

Les stablecoins et les paiements comme base de l’activité réelle

Enfin, Coinbase met en avant les stablecoins et les paiements comme étant la source d’utilisation réelle de la cryptomonnaie persistante. Duong et Basco notent que les volumes de transactions en stablecoins continuent de croître grâce aux règlements, aux transferts transfrontaliers et à la gestion de liquidité, plutôt qu’à la spéculation.

Coinbase affirme que les activités de paiement deviennent de plus en plus imbriquées avec d’autres parties de l’écosystème, notamment les stratégies de trading automatisé et les applications émergentes alimentées par l’intelligence artificielle. Plutôt que de considérer l’IA comme une pression concurrentielle, l’entreprise soutient que ces développements renforcent les paiements basés sur la blockchain comme infrastructure fondamentale des marchés numériques.

Coinbase prévoit que 2026 mettra à l’épreuve la capacité de ces marchés à continuer de croître et à gérer les risques sous des conditions plus strictes, une issue qui, selon l’entreprise, façonnera l’avenir de la cryptomonnaie bien après que le prochain cycle de prix se soit estompé.