Marchés de capitaux on-chain et finances agencées en vue !

Le président de la SEC (Securities and Exchange Commission) américaine, Paul Atkins, a récemment déclaré que le moment était venu pour les cryptomonnaies. Il s’est engagé à moderniser la réglementation financière des États-Unis et à élargir le “Project Crypto” pour intégrer les marchés à la blockchain.

Lors d’une table ronde sur les marchés financiers mondiaux organisée par l’OCDE à Paris le 10 septembre, Atkins a annoncé que la SEC était en train de renoncer à une approche axée sur les actions coercitives pour établir des règles claires concernant les tokens, le stockage et les plateformes de trading. “La politique ne sera plus déterminée par des mesures d’exécution ad hoc”, a-t-il affirmé, présentant ce changement comme “un âge d’or pour l’innovation financière sur le sol américain”.

Atkins a précisé que la plupart des tokens ne constituent pas des valeurs mobilières, promettant des règles transparentes pour définir quand un actif cryptographique tombe sous la compétence de la SEC. Il a souligné que les entrepreneurs devraient avoir la possibilité de lever des fonds on-chain sans “l’incertitude juridique sans fin” et a annoncé un cadre pour des plateformes intégrant le trading, le prêt et le staking sous une licence unique. Les règles de garde seront également mises à jour pour offrir aux investisseurs et aux intermédiaires diverses options.

Le président de la SEC a indiqué que le Project Crypto ouvrirait la voie aux valeurs mobilières tokenisées, à de nouvelles classes d’actifs on-chain et à des logiciels de finance décentralisée, tout en assurant la protection des investisseurs. Il a également mis en avant le potentiel des plateformes de trading de type “Super-App”, insistant sur l’importance de conserver l’innovation aux États-Unis.

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Atkins a initialement présenté le Project Crypto le 31 juillet 2025 à Washington, où il était décrit comme le “nord étoile” de la SEC pour soutenir l’objectif de l’ancien président Trump de faire des États-Unis un hub cryptographique mondial. Son discours à Paris a étendu cette feuille de route, apportant des précisions sur les règles de garde, de formation de capital et de réglementation des plateformes.

Ces déclarations d’Atkins sont survenues deux jours après que Tal Cohen, président de la Nasdaq, a publié sur LinkedIn que la tokenisation représente une “opportunité exceptionnelle” pour les marchés mondiaux. Cohen a également annoncé que la Nasdaq avait soumis une demande à la SEC pour permettre le trading de valeurs mobilières tokenisées, soulignant l’engagement croissant des grandes institutions envers l’adoption de la blockchain.

Au-delà du secteur des cryptomonnaies, Atkins a abordé des questions telles que les introductions en bourse d’entreprises étrangères, les normes comptables et la réglementation européenne. Il a exprimé des préoccupations au sujet de la “double matérialité” dans les obligations de reporting de l’UE, plaidé pour un financement stable du Conseil des normes comptables internationales (IASB) et a mentionné que la SEC pourrait reconsidérer sa décision de 2007 d’accepter les normes IFRS sans harmonisation avec les GAAP américains si les problèmes de financement persistent.

Atkins a également souligné le rôle potentiel de l’intelligence artificielle pour transformer fondamentalement les marchés financiers. Il a décrit une évolution vers des “finances agentiques”, où des systèmes IA autonomes pourraient exécuter des transactions commerciales, procéder à des allocations de capital et gérer des risques à une vitesse inégalée, intégrant même la conformité réglementaire dans leur code.

Il a affirmé que ces systèmes pourraient offrir des marchés plus rapides et moins coûteux, tout en rendant des stratégies avancées accessibles à un plus grand nombre d’investisseurs. En combinaison avec les infrastructures blockchain, ces outils pourraient autonomiser les particuliers, accroître la concurrence et permettre une nouvelle croissance.

Cependant, Atkins a mis en garde contre le fait que les régulateurs doivent établir des “garde-fous pratiques”, sans céder à la peur d’une réaction excessive. Il a soutenu que les marchés de capitaux on-chain et les finances pilotées par l’IA sont à nos portes et que les États-Unis doivent faire preuve de leadership pour garantir que la prochaine génération d’innovations financières soit enracinée dans le pays.

Atkins a conclu en soulignant que les régulateurs doivent trouver un équilibre entre l’innovation et la protection des investisseurs. “Le moment pour la cryptomonnaie est arrivé”, a-t-il déclaré, ajoutant que les marchés américains devraient mener la prochaine vague d’innovation financière plutôt que de la voir se dérouler à l’étranger.