Morgan Stanley (MS) a soumis à la Securities and Exchange Commission (SEC) un prospectus décrivant la structure de son projet de Morgan Stanley Bitcoin Trust. Ce dernier prévoit d’utiliser Coinbase Custody (COIN) ainsi que la Bank of New York Mellon (BNY) pour la sécurisation de ses avoirs en bitcoins, selon un formulaire S-1 déposé.
Ces deux institutions agiront en tant que dépositaires des bitcoins du trust, responsables du stockage des actifs numériques et de la facilitation des transferts relatifs à la création et au rachat de parts.
Le dossier présente une structure de garde conçue pour refléter les normes institutionnelles traditionnelles. La majorité des bitcoins sera conservée dans des coffres de stockage à froid, où les clés privées restent hors ligne pour réduire les risques de piratage. Une partie des actifs pourra toutefois être temporairement transférée vers des portefeuilles de trading pendant l’activité de création ou de rachat d’ETF. Le trust précise que l’assurance de garde existe mais est partagée entre différents clients et peut ne pas couvrir toutes les pertes potentielles.
BNY jouera aussi plusieurs rôles supplémentaires au sein de la structure de l’ETF. La banque servira d’administrateur de fonds, d’agent de transfert et de dépositaire de liquidités, gérant ainsi la comptabilité, les dossiers des actionnaires et les flux de trésorerie liés aux transactions de l’ETF.
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L’ETF sera conçu comme un véhicule passif visant à suivre le prix du bitcoin en détenant directement la cryptomonnaie, sans recours à des dérivés ou à un effet de levier.
Le dossier stipule également que le trust calculera sa valeur nette d’actif en utilisant le CoinDesk Bitcoin Benchmark à 16h, qui agrège les données de transactions des principales bourses au comptant pour déterminer le prix de référence quotidien du bitcoin.
Points à retenir
- Morgan Stanley se positionne sur le marché des cryptomonnaies avec un trust dédié au bitcoin.
- Coinbase Custody et BNY sont choisies pour assurer la sécurité des actifs.
- Le stockage à froid est privilégié pour limiter les risques de piratage.
- Les rôles ajoutés de BNY incluent l’administration du fonds et la gestion des transactions.
- L’ETF vise à suivre le prix du bitcoin sans utiliser de dérivés.
- La valorisation se fera sur la base du CoinDesk Bitcoin Benchmark.
En somme, l’initiative de Morgan Stanley dans le domaine des cryptomonnaies témoigne d’un intérêt croissant des institutions financières pour ces actifs numériques, tout en mettant en avant la nécessité de sécurité et de conformité. Ce développement soulève des questions sur l’avenir des cryptomonnaies dans un cadre réglementaire qui évolue rapidement et l’impact que cela pourrait avoir sur l’adoption par le grand public. Quelle sera la prochaine étape pour les grandes banques face à la lueur intrigante de l’innovation dans le monde des actifs numériques ?
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