Parfois, il faut freiner l’innovation : le Banco Central du Brésil s’exprime sur les règles des cryptomonnaies.

Lors d’un panel du Criptorama à Rio de Janeiro, le 12 octobre, Nagel Paulino, représentant du Banco Central du Brésil, a souligné la nécessité de “freiner temporairement l’innovation” afin d’assurer une avancée sécurisée du marché des cryptomonnaies, encadrée par des règles de protection et de prévention contre le blanchiment d’argent.

« Parfois, il est essentiel de ralentir l’innovation pour que le secteur puisse progresser », a-t-il déclaré.

Paulino a expliqué que la relation entre régulateurs et actifs numériques avait évolué au fil du temps. Au départ, le marché retenait l’attention en raison de sa volatilité et de la présence d’acteurs cherchant à tirer profit des cryptomonnaies à des fins frauduleuses. Cependant, la demande croissante des Brésiliens pour ces actifs a modifié cette perception réglementaire.

« Nous avons observé une véritable demande. Des études ont montré l’intérêt des Brésiliens pour l’acquisition d’actifs numériques. Quand il y a une demande et un écosystème qui se développe, le régulateur intervient pour établir des règles de protection », a-t-il ajouté.

Des changements à venir dans la régulation des cryptomonnaies

Bien que la réglementation actuelle soit plus stricte, Paulino a indiqué qu’elle n’était pas gravée dans le marbre. Les normes devront évoluer en réaction aux nouvelles technologies, services, et risques émergents dans le secteur.

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« Cette première réglementation se modifiera avec le temps en fonction de l’innovation », a-t-il affirmé.

Le représentant du BC a précisé que d’autres secteurs financiers avaient déjà connu un processus similaire. À mesure qu’une innovation gagne en stabilité, la relation entre entreprises et régulateurs tend à se structurer davantage.

Il a également souligné que le message du Banco Central n’était pas de s’opposer à l’innovation, mais de signaler que la croissance du secteur implique une responsabilité accrue pour les entreprises. Avec une adoption plus large des cryptomonnaies, une attention accrue devra être accordée à la gouvernance, à la protection des consommateurs et à la prévention des crimes financiers.

Les stablecoins requièrent une attention particulière

Concernant les stablecoins, Nagel a précisé que le Banco Central examinait attentivement la structure des réserves qui soutiennent ces actifs, incluant leur localisation, la juridiction des institutions impliquées, et les risques potentiels en période de stress.

« La sécurité juridique est essentielle », a-t-il déclaré. Il est nécessaire d’évaluer la structure des stablecoins, les actifs qui garantissent leur émission et les obligations des institutions concernées.

Nagel a également mis en avant l’importance d’un alignement équilibré entre actifs et passifs. Selon le BC, des problèmes au niveau des réserves pourraient compromettre la capacité d’une institution à faire face à ses engagements, particulièrement en période de forte pression ou lors d’une demande accrue de retraits.

Cependant, il a reconnue que certaines exigences réglementaires pourraient relever les coûts opérationnels, menant à des disparités entre les structures soumises à des réglementations différentes. Cet équilibre doit tenir compte tant de la sécurité offerte par les réserves que des caractéristiques spécifiques de chaque modèle de stablecoin.

Le Banco Central évalue les prochaines étapes pour les stablecoins

Nagel a aussi souligné l’importance des consultations publiques dans l’élaboration des règles. Ce mécanisme permet aux entreprises et aux acteurs du marché de questionner et d’améliorer la perception initiale du Banco Central.

« Nous organisons des consultations publiques pour affiner notre compréhension. Bien que nous ayons une perception de départ, elle peut être enrichie par le dialogue avec le marché », a-t-il déclaré.

Il a noté que certaines discussions antérieures avaient peut-être engendré des interprétations erronées sur les intentions du Banco Central, d’où l’importance d’un échange pour clarifier les objectifs et évaluer les impacts des différentes alternatives examinées.

Bien qu’aucune nouvelle consultation publique ne soit ouverte pour l’instant, il a assuré que le BC souhaitait approfondir le débat avant de déterminer les prochaines étapes.

« Nous devons évaluer quel sera le prochain pas pour le Brésil, et si nous sommes prêts à avancer ou si certains aspects nécessitent encore du raffinement », a-t-il conclu.

Le cadre légal a placé les cryptomonnaies sur l’agenda du BC

Paulino a indiqué que l’un des principaux tournants avait été la création du cadre légal des actifs virtuels, qui a assigné au Banco Central la responsabilité de réguler les prestataires de services d’actifs virtuels. Ce changement a donné une nouvelle dimension à la question au sein de l’autorité monétaire.

« Lorsque nous avons établi le cadre réglementaire des cryptomonnaies, le marché a pris une nouvelle dynamique et est devenu un sujet clé pour le Banco Central », a-t-il affirmé.

Ce processus a mené à la publication des résolutions BCB 519, 520 et 521, qui établissent des règles pour l’autorisation et le fonctionnement des prestataires de services d’actifs virtuels, intégrant certaines opérations de cryptomonnaies dans le cadre des normes de change et de capitaux internationaux.

Lors d’une présentation au Sénat en mai 2026, le Banco Central avait déjà mis en avant ces résolutions comme des mesures visant à renforcer la résilience du système financier national.

Le défi est de taille, admet le Banco Central

Paulino a reconnu que la réglementation actuelle n’était pas une finalité. Selon lui, la technologie continuera d’évoluer, entraînant de nouveaux produits et modèles d’affaires qui exigeront un suivi constant de la part du régulateur.

« L’évolution est continue », a-t-il déclaré. Le Banco Central s’efforce de comprendre ces nouveaux enjeux et de réagir à leur émergence, bien que cela constitue un challenge considérable.

C’est dans ce contexte qu’intervient la mention de la nécessité de limiter temporairement la vitesse de l’innovation. Lors du panel, il a été précisé que le développement technologique ne doit pas se faire sans tenir compte des règles de protection et de sécurité, surtout lorsque certaines activités deviennent significatives pour le système financier.

Paulino a cité la solidité réglementaire, les contrôles et les mécanismes de lutte contre le blanchiment d’argent comme des éléments indispensables dans cette nouvelle phase des actifs numériques.

La Résolution 520, par exemple, encadre désormais formellement la création et le fonctionnement des sociétés fournissant des services d’actifs virtuels, ainsi que la prestation de ces services au Brésil.