Paul Tudor Jones renoue avec le BlackRock Bitcoin ETF après une année de vente !

Résumé

• Tudor Investment a augmenté sa participation dans l’IBIT de BlackRock à 688 529 actions (environ 22,9 millions de dollars) au 30 juin, marquant une hausse de 18,9 % par rapport au trimestre précédent, mettant fin à une année de ventes selon son dernier dépôt de formulaire 13F.
• La société a également réduit ses options d’achat sur l’IBIT d’environ 85 %, tout en maintenant ses positions de vente relativement stables, indiquant un passage d’positions surlevées vers une exposition plus directe, bien que sa participation reste nettement inférieure à son pic de fin 2024 de plus de 8 millions d’actions.
• Cette acquisition, émanant d’un fervent défenseur du Bitcoin en tant que couverture contre l’inflation, intervient alors que l’intérêt institutionnel pour les ETF renaît.

Tudor Investment, le fonds spéculatif macroéconomique fondé par le milliardaire Paul Tudor Jones, a élargi sa participation dans l’ETF Bitcoin de BlackRock au dernier trimestre, rompre une tendance de vente d’une année. Selon un dépôt de formulaire 13F soumis à la SEC le 14 août, la société, basée au Connecticut, détenait 688 529 actions de l’iShares Bitcoin Trust, soit environ 22,9 millions de dollars au 30 juin.

Cela représente une augmentation de 18,9 % par rapport aux 579 083 actions rapportées à la fin mars, avec un ajout net de 109 446 actions. Ce hausse modeste, au regard des plus de 100 milliards de dollars d’actifs de Tudor, représente une fraction de pourcentage de ses participations rapportées dans son dépôt 13F, et demeure loin des plus de 8 millions d’actions IBIT qu’il détenait fin 2024, ce qui équivalait à environ 427 millions de dollars, qu’il avait réduite au fil du temps en 2025.

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Cependant, ce retournement est interprété comme un signe notable du retour à l’accumulation d’un des traders les plus observés de Wall Street. Le dépôt a également révélé une révision de la manière dont Tudor détient cette exposition. La société a réduit ses options d’achat liées à l’IBIT d’environ 85 %, à l’équivalent de 148 000 actions sous-jacentes, contre 998 000 auparavant, tandis que sa position de vente est restée relativement stable. Ce déplacement d’options vers les actions directes suggère un abandon des paris à effet de levier en faveur d’une exposition plus simple, bien que les dépôts 13F ne révèlent pas de détails sur les prix d’exercice ou les dates d’expiration, laissant floue la stratégie complète.

Jones a longtemps défendu le Bitcoin comme une couverture contre l’inflation, une thèse qu’il a exposée pour la première fois dans une note de marché en 2020 et qu’il a réaffirmée depuis, positionnant l’actif comme un pari contre la dévaluation monétaire et, parfois, comme une option face à l’instabilité géopolitique.

Les achats de son fonds interviennent à un moment où l’intérêt institutionnel pour les ETF est de nouveau en vogue. Ces fonds ont attiré des centaines de millions en flux entrants durant une période récente de cinq jours, alors que les attentes concernant les hausses de taux d’intérêt s’estompaient. L’IBIT continue de dominer son secteur, représentant environ 49 % des actifs des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis.

Points à retenir

• Tudor Investment a retourné une tendance de vente pour adopter une stratégie d’accumulation.
• La redistribution des options vers des actions directes reflète un changement d’approche sur les marchés.
• La croissance des ETF Bitcoin montre l’intérêt croissant des investisseurs institutionnels.
• La stratégie de Paul Tudor Jones pourrait influencer d’autres investisseurs à envisager des actifs numériques comme solution contre l’inflation.

La réévaluation des stratégies d’investissement dans le domaine des cryptomonnaies par des figures influentes comme Paul Tudor Jones soulève des questions sur l’avenir de ces actifs. Alors que l’intérêt institutionnel s’accroît, il est essentiel de se demander comment cette tendance pourrait façonner à la fois les marchés financiers traditionnels et les nouvelles émergentes. Serons-nous témoins d’une adoption plus large des crypto-actifs comme mesure préventive contre les instabilités économiques ? La situation mérite d’être suivie de près.