La Commission des services financiers du Japon (FSA) a proposé un cadre qui raffinerait significativement la régulation du secteur des cryptomonnaies.
Dans un rapport publié ce mardi, l’agence recommande de transférer la régulation des cryptomonnaies de la loi sur les services de paiement à la loi sur les instruments financiers et les marchés (FIEA), afin de renforcer la protection des investisseurs et d’unifier la supervision des cryptomonnaies avec les règles applicables aux valeurs mobilières.
La FSA a souligné que de nombreux problèmes qui surviennent dans le secteur des cryptomonnaies ressemblent à ceux traités par la FIEA, rendant approprié l’application des mêmes mécanismes et outils d’exécution.
Le rapport met en exergue les difficultés principales liées aux investissements en cryptomonnaies, parmi lesquelles : des livres blancs peu clairs, des divulgations inexactes, des opérations non enregistrées, des fraudes d’investissement, une faible tolérance au risque et des préoccupations concernant la sécurité sur les plateformes d’échange.
Une traduction approximative de ce rapport indique :
“Il semble pertinent d’appréhender les actifs cryptographiques à l’aide des mécanismes et des outils d’exécution définis par la loi sur les instruments financiers et les marchés.”
Ce rapport n’a pas force obligatoire, car il constitue un document interne préparé par le secrétariat de l’agence afin de présenter des idées au Comité de la stabilité financière, un organe consultatif officiel du ministre des services financiers japonais, qui prendra la décision finale concernant la nécessité de nouvelles régulations.
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Les cryptomonnaies en plein essor au Japon
Le rapport souligne que les cryptomonnaies jouent un rôle de plus en plus significatif dans l’économie japonaise, avec plus de 12 millions de comptes ouverts sur les plateformes d’échange locales et des dépôts dépassant les 5 trillions de yens (environ 33,7 milliards de dollars), ce qui équivaut à quasiment un compte pour 10 personnes.
Cependant, il est à noter que les transactions de petite envergure dominent le marché japonais, avec plus de 80 % des comptes individuels contenant moins de 675 dollars.
La FSA a également signalé que 7,3 % des investisseurs expérimentés s’engagent dans les cryptomonnaies, un chiffre supérieur à celui des traders sur le marché des devises (FX) ou des détenteurs d’obligations institutionnelles. Près de 70 % des détenteurs de cryptomonnaies au Japon appartiennent à la classe moyenne, et 86 % d’entre eux échangent avec des attentes de hausse des prix à long terme.
Ce rapport intervient après les récentes déclarations du ministre des Finances japonais, Katsunobu Kato, qui a affirmé que les cryptomonnaies méritent une place dans des portefeuilles d’investissement diversifiés. En août dernier, il a déclaré :
“Bien que les actifs cryptographiques comportent des risques de volatilité élevés, la création d’un environnement d’investissement adéquat pourrait en faire une option raisonnable pour la diversification.”
Des règles plus strictes pour les cryptomonnaies
En vertu de la loi sur les instruments financiers et les marchés, les cryptomonnaies sont déjà considérées comme des instruments financiers lorsqu’elles sont utilisées comme actifs sous-jacents pour des produits dérivés.
Une application intégrale de cette loi imposera des exigences de divulgation aux émetteurs de cryptomonnaies concernant les offres publiques et les distributions secondaires. La FSA a souligné que cela pourrait “éliminer l’asymétrie d’information entre les émetteurs et les investisseurs.”
Les opérations de courtage de vente et d’achat seront également soumises à une régulation, des règles contre le trading inéquitable seront mises en place, et des pouvoirs exécutifs seront octroyés pour émettre des ordonnances judiciaires d’urgence contre les entreprises non enregistrées.
Points à retenir
- Proposition de transfert de régulation des cryptomonnaies vers la FIEA pour une protection accrue des investisseurs.
- Dominance des petites transactions sur le marché avec des comptes de moins de 675 dollars.
- La classe moyenne constitue la majorité des investisseurs en cryptomonnaies au Japon.
- Le ministre des Finances considère les cryptomonnaies comme un atout diversifiable pour les portefeuilles d’investissement.
Alors que le Japon évolue vers une réglementation plus rigoureuse du secteur des cryptomonnaies, il serait intéressant de réfléchir sur la manière dont ces changements pourraient influencer l’engagement des investisseurs et l’innovation au sein de ce marché en pleine croissance. Quelle place ces nouvelles régulations devraient-elles laisser à l’innovation tout en protégeant efficacement les investisseurs ?
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