Les cryptomonnaies montrent leurs limites en période de crise. Il est temps qu’elles trouvent de nouveaux arguments, car elles n’ont pas su tenir leurs promesses jusqu’à présent.
El Salvador a introduit le Bitcoin comme moyen de paiement légal, mais a finalement fait marche arrière.
Alex Pena / Anadolu / Getty
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L’histoire est bien connue : après des événements tragiques à Téhéran, le prix de l’or s’est envolé, tandis que le Bitcoin a chuté. En temps d’incertitude, les investisseurs fuient vers des valeurs refuges comme l’or, et les cryptomonnaies sont souvent les premières à être liquidées. Depuis 2008, lorsque le Bitcoin a commencé à attirer l’attention, il prétendait être un « or numérique » – une promesse qui n’a jamais été concrétisée.
La cryptomonnaie emblématique a plutôt prouvé qu’elle n’est pas une valeur refuge. Son prix est hautement volatile et, lors des baisses boursières, elle perd de la valeur plus rapidement que d’autres actifs. Par exemple, en octobre dernier, le Bitcoin atteignait un sommet de 125 000 dollars, mais a perdu la moitié de sa valeur en seulement quatre mois.
Des promesses non tenues
Le Bitcoin devait offrir un moyen de paiement alternatif et sécurisé, tout en protégeant contre l’inflation. Cependant, lors de la hausse des prix entre 2021 et 2023, il a chuté de manière significative, passant de 70 000 à moins de 16 000 dollars.
La rareté promise de 21 millions de Bitcoins ne garantit pas la stabilité de leur valeur. Au contraire, leur prix continue de fluctuer de manière spectaculaire, en raison de leur forte sensibilité aux variations des taux d’intérêt et de la liquidité sur les marchés. Le Bitcoin se comporte plus comme une action technologique extrêmement volatile.
Malgré ces faiblesses, le Bitcoin conserve des aspects qui pourraient en faire une classe d’actifs alternatives pour ceux qui y croient. Sa nature décentralisée, sa sécurité et sa disponibilité permanente ont encore leur importance. Cependant, sa gestion nécessite des compétences techniques, et il reste vulnérable aux fraudes.
Vers un nouveau récit
Le Bitcoin n’est plus perçu comme de l’or numérique, un protection contre l’inflation ou un moyen de paiement valable. Ce récit a besoin d’une relecture. Les investisseurs le détiennent sans toujours savoir pourquoi, et se retrouvent souvent en perte, d’autant plus qu’un nouveau récit n’émerge pas encore.
Points à retenir
- La promesse du Bitcoin comme valeur refuge n’a pas été tenue lors des crises.
- La volatilité de la cryptomonnaie en période d’incertitude renforce son image d’actif spéculatif.
- La rareté fixée du Bitcoin ne garantit pas sa stabilité de valeur.
- Son utilisation comme moyen de paiement reste compromise par ses frais et son temps de transaction.
- Des alternatives comme les stablecoins émergent, offrant une valeur plus stable.
Il paraît essentiel de s’interroger sur l’avenir du Bitcoin dans un paysage financier en constante évolution. Alors que les investisseurs sont attirés par la cryptomonnaie malgré ses défauts, il est plus que jamais nécessaire de redéfinir ses valeurs et son rôle dans l’économie contemporaine. Le Bitcoin pourrait encore jouer un rôle dans des contextes spécifiques, mais un nouveau récit est nécessaire pour redéfinir son avenir.
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