Une banque texane en vue : un objectif incroyable pour MicroStrategy !

Détenir du Bitcoin sur son bilan présente à la fois des avantages et des inconvénients. Michael Saylor et sa société MicroStrategy, maintenant connue sous le nom de Strategy, en sont un parfait exemple.

Au 20 mars, Strategy détenait 761 068 Bitcoins. L’action de l’entreprise est soumise aux variations du marché, particulièrement à l’instabilité géopolitique qui influence le prix du Bitcoin.

À l’heure actuelle, le Bitcoin a connu une baisse de 0,6%, atteignant 69 983 $. Pendant ce temps, l’action MSTR a chuté de 1,87%, se négociant autour de 135 $. Au cours des six derniers mois, l’action a perdu plus de 59% de sa valeur.

Dans son dernier rapport financier, Strategy a enregistré une perte significative au quatrième trimestre, démontrant la volatilité des marchés d’actifs numériques. La société a annoncé une perte nette de 12,4 milliards de dollars, soit 42,93 $ par action, par rapport à une perte de 670,8 millions de dollars (3,03 $ par action) un an plus tôt.

Bien que certains critiques remettent en question la stratégie Bitcoin de Strategy, certains analystes y perçoivent un potentiel positif.

La banque régionale Texas Capital considère la position de Strategy comme celle d’un gestionnaire de trésorerie d’actifs numériques de premier plan, alors que l’adoption du Bitcoin par les institutions se renforce. Les analystes de Texas voient l’augmentation de Bitcoins par action comme un moteur de valeur à long terme.

Texas Capital prévoit que le Bitcoin croisse d’environ 10% par an et s’attend à ce que Strategy émette environ 17 milliards de dollars de capital d’ici 2026. En utilisant ces hypothèses et en appliquant un multiple de 1,19x à la valeur nette d’actif, la société a déterminé un objectif de prix pour l’action de 200 $, ce qui représente un potentiel de hausse d’environ 48% par rapport au prix actuel.

Texas Capital a également attribué une note « Achat » à Strategy. L’agence a noté que Strategy maintient un bilan relativement conservateur, avec une dette représentant environ 14% de son capital et un encaisse d’environ 2,25 milliards de dollars. Cela permet de couvrir près de deux ans de paiements d’intérêts et de dividendes, offrant ainsi un coussin en période de volatilité.

Enfin, la société a mis en avant le paysage fragmenté des plus de 30 entreprises d’actifs numériques cotées en bourse, suggérant que Strategy pourrait tirer parti d’une consolidation des capitaux vers des acteurs plus importants et plus liquides lors des baisses de marché. Les produits de crédit numérique de l’entreprise génèrent actuellement un rendement moyen d’environ 11,5%.