Nvidia (NASDAQ: NVDA) et Microsoft (NASDAQ: MSFT) se positionnent comme des leaders de l’intelligence artificielle (IA), ayant tous deux joué un rôle central dans la démocratisation de cette technologie.
Bien que OpenAI, soutenu par Microsoft, ait lancé l’engouement pour l’IA avec le très populaire ChatGPT en novembre 2022, ce chatbot n’aurait probablement jamais vu le jour sans les unités de traitement graphique (GPU) de Nvidia, essentielles à l’entraînement du modèle de langage de grande taille qui le propulse. Alors que d’autres géants technologiques ont rejoint la course à l’IA, la demande pour les puces de Nvidia a explosé, entraînant ainsi une forte hausse de ses revenus.
Dans le même temps, l’impact de l’IA sur les affaires de Microsoft reste lent mais progressif. L’entreprise investit des milliards dans l’infrastructure de ses centres de données dédiés à l’IA, au bénéfice de Nvidia, et estime que ses investissements dans ce domaine “favoriseront la monétisation au cours des 15 prochaines années et au-delà.” Cela permet d’expliquer pourquoi l’action de Nvidia a surperformé celle de Microsoft de manière significative ces dernières années.
La question se pose alors : Nvidia continuera-t-elle à surperformer Microsoft en 2025 ?
Comme mentionné précédemment, Microsoft bénéficie d’une montée en puissance progressive de l’IA. Pour l’année fiscale 2024, qui s’est terminée le 30 juin, les revenus de l’entreprise ont augmenté de 16 % par rapport à l’année précédente, atteignant 245 milliards de dollars. Les bénéfices ajustés ont augmenté de 20 % d’une année sur l’autre, s’élevant à 11,80 $ par action. Les prévisions de croissance des revenus pour l’année fiscale 2025 sont estimées à 14 %, soit 278,6 milliards de dollars, ce qui reste modeste, tandis que les bénéfices devraient croître de 10,5 % pour atteindre 13,04 $ par action.
Les perspectives pour l’année fiscale 2026, qui commencera en juillet 2025, n’annoncent pas non plus d’amélioration significative. Les estimations du consensus prévoient une hausse de 14 % des revenus de Microsoft au cours de l’année fiscale suivante, accompagnée d’une augmentation de 15 % des bénéfices.
D’un autre côté, Nvidia devrait terminer l’année fiscale actuelle (se terminant en janvier 2025) avec une croissance des revenus exceptionnelle de 112 %, atteignant 129 milliards de dollars, suivie d’une hausse de 52 % l’année suivante, soit 196 milliards de dollars. Le bénéfice de Nvidia devrait également connaître une augmentation impressionnante de 128 % cette année, suivie d’une hausse de 50 % l’année prochaine.
Toutes ces données indiquent que Nvidia pourrait continuer à croître bien plus rapidement que Microsoft au cours de l’année à venir. Ce qui est d’autant plus intéressant, c’est que les prévisions des analystes suggèrent que l’action Nvidia pourrait augmenter de 33 %, tandis que Microsoft pourrait atteindre des gains de 20 %. Les indications semblent donc favoriser une surperformance de Nvidia par rapport à Microsoft en 2025, ce qui n’est pas surprenant compte tenu de la forte demande pour ses GPU dédiés aux centres de données IA.
Il est cependant important pour les investisseurs de garder à l’esprit certaines préoccupations qui pourraient peser sur l’action Nvidia. Des restrictions potentielles sur la vente de ses puces IA à certains pays, une évaluation élevée et les efforts de certains clients majeurs de Nvidia pour diminuer leur dépendance vis-à-vis de ses puces représentent plusieurs motifs d’inquiétude. De plus, même si la croissance de Nvidia reste impressionnante, elle commence à ralentir.
Microsoft, quant à elle, continue de renforcer sa présence dans les niches clés de l’IA, ce qui pourrait lui offrir une croissance significative à long terme. L’entreprise tire déjà parti de l’IA pour gagner des parts sur le marché du cloud computing, avec une augmentation de 33 % des revenus de ses services Azure durant le premier trimestre de l’année fiscale 2025, dont 12 points de pourcentage attribuables à l’IA.
La société prévoit de reconnaître 40 % de ses obligations de performance commerciale dans les 12 mois, représentant une augmentation de 17 % par rapport à l’année précédente, ce qui témoigne d’un bon potentiel pour Microsoft de croître plus rapidement que prévu. Tout comme Nvidia, elle peut également tirer parti de son marché adressable immense pour surmonter les défis potentiels auxquels elle fait face.
En somme, même si l’incertitude autour de Nvidia pourrait inciter certains investisseurs à privilégier Microsoft, tous deux se présentent comme des actions intéressantes à considérer en ce qui concerne l’IA. Ce choix dépendra largement de l’appétit pour le risque de chacun. L’avenir semble prometteur pour ces deux géants, qui se situent dans des marchés lucratifs grâce à l’IA.
Points à retenir
- Nvidia et Microsoft sont des acteurs clés dans le domaine de l’IA, avec des trajectoires de croissance différentes.
- Microsoft investit massivement dans l’infrastructure liée à l’IA, bien que ses résultats soient moins spectaculaires que ceux de Nvidia.
- Les chiffres des revenus et bénéfices futurs des deux entreprises présentent un potentiel de croissance, bien que Nvidia semble pivoter vers des performances supérieures.
- Le climat économique et les régulations peuvent jouer un rôle important dans l’évolution des deux valeurs boursières.
En conclusion, alors que le marché de l’IA continue de se développer, les choix que feront les investisseurs maintenant pourront influencer leur position dans ce secteur à fort potentiel. La question demeure : quelle stratégie adopter face à une telle dynamique ? Cette discussion mérite d’être approfondie en fonction des évolutions futures et des réponses des entreprises face aux incertitudes.
L’IA évolue si vite, c’est fascinant ! J’aime voir comment ces entreprises transforment notre monde. N’oublions pas l’importance de l’éthique dans ce domaine.
L’essor de l’IA est fascinant ! J’adore comment Nvidia et Microsoft innovent. On dirait que leurs efforts vont transformer nos vies de manière incroyable.
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