Une leçon cruciale en affaires réside dans le fait que les entreprises qui ne s’adaptent pas prennent du retard. L’exemple emblématique de Blockbuster Video illustre bien cela. En effet, la société aurait pu acquérir Netflix pour 50 millions de dollars, mais le PDG n’a pas perçu de valeur dans cette idée. Aujourd’hui, Netflix est évalué à près de 400 milliards de dollars, tandis que Blockbuster n’est plus qu’un souvenir.
De son côté, Intel (NASDAQ: INTC) traverse une situation similaire, même si celle-ci n’est pas aussi définitive. Bien qu’une faillite d’Intel soit peu probable, le fait d’avoir raté le virage des smartphones, de ne pas avoir adopté l’intelligence artificielle (IA) récemment et d’autres faux pas ont mis la société en difficulté. La preuve est dans les chiffres : les actions de Nvidia ont explosé, alors qu’Intel a vu son cours dégringoler.
Intel procède actuellement à un changement de direction nécessaire, mais les redressements prennent du temps. Pendant ce laps de temps, ces deux actions liées à l’IA pourraient bien surperformer.
La perte du contrat pour fournir des puces à l’iPhone a été un coup dur pour Intel et un avantage considérable pour Arm Holdings (NASDAQ: ARM). Les puces basées sur l’architecture Arm se retrouvent dans plus de 99 % des smartphones dans le monde. Arm ne fabrique pas les puces, mais conçoit l’architecture de celles-ci et accorde des licences à divers fabricants, notamment aux grands noms de la technologie. Les revenus d’Arm proviennent des frais de licence et des redevances pour les produits intégrant son architecture de puce.
Au cours du dernier trimestre, Arm a enregistré un chiffre d’affaires record de 844 millions de dollars, avec une croissance de 5 % d’une année sur l’autre. Cette croissance a été limitée par le moment de certaines recettes de licences, et Arm prévoit une augmentation de 13 % pour le trimestre suivant et de 22 % sur l’ensemble de l’exercice fiscal, basé sur ses prévisions. L’un des aspects les plus intéressants du modèle économique d’Arm est la durabilité de ses revenus. En effet, la société continue de percevoir des redevances sur des produits développés il y a des décennies.
Cette stratégie permet des ventes constantes et améliore la rentabilité puisque peu de coûts sont associés aux produits développés il y a plusieurs années.
Arm possède plusieurs secteurs de vente, notamment le mobile, le cloud computing, l’automobile et l’Internet des objets (IoT). Pour l’exercice fiscal 2024, la société détient 41 % de parts de marché dans l’automobile, 15 % dans le cloud, 54 % dans l’IoT et 99 % dans le mobile. Cette domination sur le marché dans plusieurs secteurs semble prometteuse pour sa croissance.
À l’heure actuelle, le prix de l’action d’Arm a augmenté de 93 % en 2024, ce qui lui confère une capitalisation boursière de 153 milliards de dollars. Cela signifie qu’elle se négocie à 39 fois ses prévisions de ventes pour cette année fiscale, un prix assez élevé. Néanmoins, Arm finira par justifier cette évaluation. Les investisseurs intéressés doivent envisager une stratégie d’achat échelonné pour réduire les risques d’acheter à un prix élevé et profiter des éventuelles baisses de prix.
Vous avez certainement entendu parler de Nvidia, le véritable titan des centres de données, dont la valeur dépasse les 3 trillions de dollars. Nvidia fournit des unités de traitement graphique (GPU) haute performance qui permettent un traitement de données ultrarapide. Cependant, Nvidia n’agit pas seule. Les centres de données ont également besoin d’autres infrastructures, comme des interconnexions optiques, des commutateurs, des contrôleurs, et d’autres produits que Marvell Technology (NASDAQ: MRVL) propose.
Des centres de données gigantesques sont en construction à grande vitesse. Par exemple, Amazon a récemment annoncé un investissement de 10 milliards de dollars pour un centre dans l’Ohio, Microsoft a lancé plusieurs projets d’un milliard de dollars dans divers États, et le superordinateur d’Elon Musk, xAI, devrait contenir 1 million de GPU. Ces constructions massives sont de formidables moteurs de croissance pour Marvell, dont le marché potentiel est estimé à 75 milliards de dollars d’ici 2028.
Au dernier trimestre, Marvell a enregistré un chiffre d’affaires de 1,5 milliard de dollars, avec une croissance de 7 %. Les centres de données ont représenté 1,1 milliard de dollars de ces ventes, soit une augmentation de 98 % d’une année sur l’autre. Marvell prévoit une accélération de sa croissance des ventes totale au trimestre suivant à 26 % ou 1,8 milliard de dollars.
Marvell n’est pas encore rentable, cependant, de nombreuses dépenses importantes sont non-cash, comme les amortissements, les charges de restructuration et la rémunération en actions. La société a déclaré une marge d’exploitation non-GAAP (ajustée) impressionnante de 30 % le trimestre dernier.
Sur Wall Street, 33 des 36 analystes évaluent l’action en achat ou en achat fort, bien que le prix cible moyen soit de 118 dollars par action, légèrement inférieur à celui de 123 dollars au moment de cette rédaction. Les analystes commenceront probablement à ajuster leurs cibles à mesure que les revenus accéléreront. Pourtant, les investisseurs devraient envisager d’utiliser les mêmes techniques de réduction des risques mentionnées précédemment.
Espérons que le redressement d’Intel sera rapide et efficace, mais il reste un long chemin à parcourir. En attendant, des actions liées à l’IA comme Marvell et Arm Holdings présentent beaucoup plus d’élan et de potentiel.
Avez-vous déjà eu l’impression d’avoir raté le coche en matière d’achats des actions les plus performantes ? Alors, voici ce que vous devez savoir.
À de rares occasions, notre équipe d’analystes émet une recommandation de stock “Double Down” pour des entreprises qui, selon eux, sont prêtes à connaître une forte croissance. Si vous craignez d’avoir déjà raté votre chance d’investir, c’est le meilleur moment pour acheter avant qu’il ne soit trop tard. Et les chiffres parlent d’eux-mêmes :
Nvidia : si vous aviez investi 1 000 dollars lorsque nous avons doublé notre mise en 2009, vous auriez 334 266 dollars!*
Apple : si vous aviez investi 1 000 dollars lorsque nous avons doublé notre mise en 2008, vous auriez 46 976 dollars!*
Netflix : si vous aviez investi 1 000 dollars lorsque nous avons doublé notre mise en 2004, vous auriez 479 727 dollars!*
Actuellement, nous émettons des alertes “Double Down” pour trois entreprises exceptionnelles, et il pourrait ne pas y avoir d’autre opportunité comme celle-ci de sitôt.
Voir les 3 actions “Double Down” »
*Retours des actions conseillées au 16 décembre 2024
John Mackey, ancien PDG de Whole Foods Market, une filiale d’Amazon, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Bradley Guichard a des positions chez Amazon. The Motley Fool détient des positions dans et recommande Amazon, Intel, Microsoft, Netflix et Nvidia. The Motley Fool recommande Marvell Technology et propose les options suivantes : des appels longs de janvier 2026 à 395 dollars sur Microsoft, des appels courts de février 2025 à 27 dollars sur Intel, et des appels courts de janvier 2026 à 405 dollars sur Microsoft. The Motley Fool a une politique de divulgation.
L’article “Devriez-vous oublier Intel et acheter ces deux actions d’intelligence artificielle (IA) maintenant ?” a été initialement publié par The Motley Fool.
Bon à savoir
- La valeur d’Intel est fortement influencée par l’évolution des marchés technologiques, notamment dans le secteur des smartphones et de l’IA.
- Arm Holdings, bien qu’elle ne fabrique pas ses propres puces, joue un rôle clé par le biais de l’octroi de licences, ce qui lui permet de bénéficier d’une source de revenus durable.
- Les entreprises comme Marvell Technology se positionnent sur un marché en pleine expansion, attirant de lourds investissements pour le développement d’infrastructures de données.